【国联固收】需求恢复仍然不稳，生产修复边际向好——2022年9月份中国高频数据跟
【国联固收】需求恢复仍然不稳，生产修复边际向好——2022年9月份中国高频数据跟踪 人流物流活跃度修复缓慢，汽车消费持续支撑 交通客运环比小幅恢复，但仍弱于季节性；汽车消费持续高位震荡维持高景气；9月电影观影人次总体较8月持续回落，与暑期档结束学生开学有关。 我们认为9月疫情持续小范围发散对于娱乐服务业复苏造成拖累。 工业生产持续修复，内需好于外需 9月高炉开工率延续增长，粗钢产量环比增产明显；9月汽车轮胎开工率较8月小幅回落，或受到中秋假期影响；9月化工产业链开工率整体稳中有升，较8月持续改善。 恶劣天气影响消散叠加低基数，内外贸运输改善明显。 地产销售有所好转，房企拿地热情依旧低迷 9月商品房累计成交面积1082万平方米，较8月的1063万平方米小幅回升。 9月受到保交楼政策持续影响，地产销售出现短期回升，但我们认为本轮房地产企业出清尚未完成，后续持续关注房企违约风险对地产的扰动。 9月房企拿地热情仍然不高。 专项债发行前置支撑基建投资持续发力 9月石油沥青开工率为44.2%，较8月的38%有所上升，当前石油沥青开工率为今年以来最高值。此外，9月沥青原油价格比由8月40%上涨至43%，体现基建投资项目发力明显。
