【安信食饮赵国防】洽洽食品渠道交流反馈20220929 & 公司第七次员工持股计

【安信食饮赵国防】洽洽食品渠道交流反馈20220929&公司第七次员工持股计划发布情况 业绩端：Q3瓜子保持12%-16%增速，其中分品类增速：蓝袋>绿袋>红袋，葵珍基数低增速高。 坚果表现较为分化，7增速10%+，8月90%+，8-9月合并考核实现35%-45%增速，主要受到克重调整及中秋备货时间提前影响。渠道库存保持良性，基本维持12-15天库存周期。 产品提价：瓜子8/21进行提价，传统渠道9/1传导至终端，现代渠道10/1提价落地，会对现代及全渠道经销商供应部分原价产品作为一次性补贴。 屋顶盒7/20由26g调整至23g，相当于变相提价13%，终端消费者感知不敏感。 渠道拓展：下线市场重点在于渠道下沉，上线市场重点在于渠道精耕，今年公司加大对于坚果的渠道覆盖率。 9月27日公司发布第七期员工持股计划，拟对31位董监高及部分职能部门负责人等授予不超过40.23万股股票，受让均价不超过27.11元/股，受让金额不超过1090.63万元。 本次员工持股计划董监高5人合计持有515.09万元，占比47.23%，经营单元及职能部门负责人不超过26人合计持有575.54万元，占比 52.77%。 以审议本次持股计划时最近一个交易日公司收盘价46.18元/股为参考，预计应确认总费用767.19万元，其中2022-2025年分别摊销 124.67/421.95/163.03/57.54万元。 公司于2015年开始推出员工持股计划，从2018-2022年每年设立一批员工持股计划，并从净利润中提取一部分资金作为奖励基金。长效激励更加有助于绑定员工积极性，保障团队稳定性，进一步提升人均效益，促进公司长期稳定向好发展。 研究员观点：公司瓜子持续实现双位数增长，坚果快速增长，伴随渠道终端拓展、屋顶盒加快三四线城市下沉，有望实现市场覆盖率的进一步提升。 瓜子8月提价，屋顶盒7月调整克重，均有力支撑毛利率上行，但预计Q3费用端仍有一定压力。长期看，公司产品渠道双轮驱动，保持长期向上发展趋势。