【钧达股份】跟踪更新 效率:目前公司TOPCon一代量产平均效率25.05%;目标23年叠加se实现二代效率25.5%,24年工艺优化做到26%;25年布局正面钝化三代至26.5%,每年提升效率0.5pct。 参数:双面率85%、温度系数0.28%、无LID、弱光表现多1h/天。 72版型182功率577W较PERC高15-20W。 成本溢价:目前公司量产硅片厚度130μm,银浆耗量100mg,非硅比PERC高3-4分内,全成本量产爬坡年底持平PERC。 PERC非硅低于1毛4,Q3盈利继续上升。 产能:PERC产能9.5GW,TOPCon目前一期18条线8GW投产,二期20条线10gw9月动工、23年初投产,未来2-3年布局4-50GW产能。其他技术:P-IBC23年Q1研发,XBC23年立项24年产出、钙钛矿叠层技术26年布局。 分析师预测:预计22、23年公司净利润分别为8、16亿以上,对应当前PE31、15x。