和谐汽车2022年中期报告

ChinaHarmonyAutoHoldingLimited 中国和谐汽车控股有限公司 (于开曼群岛注册成立的有限公司) 股份代号:3836 中期报告 2022 目录 2公司资料 4管理层讨论与分析 11企业管治及其他资料 18未经审核财务报表 公司资料 董事会 执行董事 冯长革先生（主席）冯少仑先生（副主席）刘风雷先生（总裁）马林涛女士（副总裁） 成军强先生（副总裁）（于2022年1月5日获委任）韩阳先生（副总裁）（于2022年1月5日辞任） 独立非执行董事 王能光先生刘国勋先生陈英龙先生 审核委员会 王能光先生（主席）刘国勋先生 陈英龙先生 薪酬委员会 陈英龙先生（主席）刘风雷先生 刘国勋先生 提名委员会 冯长革先生（主席）王能光先生 陈英龙先生公司秘书黄慧儿女士 授权代表 刘风雷先生黄慧儿女士 法律顾问 美富律师事务所香港 皇后大道中15号置地广场 公爵大厦33楼 核数师 中汇安达会计师事务所香港九龙湾企业广场五期2座23楼 主要往来银行 中原银行郑州分行 上海浦东发展银行郑州分行中国光大银行郑州分行 兴业银行郑州分行兴业银行香港分行恒生银行有限公司 注册办事处 SecondFloor,CenturyYardCricketSquare P.O.Box902 GrandCayman,KY1-1103CaymanIslands 2022中期报告2 公司资料 中国主要营业地点及总办事处 中国 河南省郑州市 郑东新区中央商务区商务内环路 世贸大厦A栋15A层 香港主要营业地点 香港 九龙观塘道348号宏利广场5楼 开曼群岛股份过户登记处 TricorServices(CaymanIslands)LimitedSecondFloor,CenturyYard CricketSquare P.O.Box902 GrandCayman,KY1-1103CaymanIslands 香港股份过户登记处 卓佳证券登记有限公司香港 夏悫道16号 远东金融中心17楼 公司网址www.hexieauto.com股份代号 3836 3中国和谐汽车控股有限公司 管理层讨论与分析 行业回顾 截至2022年6月30日止六个月（“报告期”），中国汽车行业面临供给冲击、需求收缩、预期转弱三重压力，行业内的生产、经营遇到了较大的困难。根据中国乘联会（“CPCA”）的数据，2022年上半年广义乘用车零售市场销量为939.6万辆，同比下降6.8%，主要由于上半年3至4月疫情防控形势严峻所致。5月以来，党中央、国务院根据形势变化及时推出了一系列稳汽车增长、促汽车消费的政策措施，第二季度末汽车行业总体恢复情况良好。 于报告期内豪华品牌市场份额为13.7%，较去年14.8%下降了1个百分点。一级豪华品牌中，上半年宝马（含Mini）以37.87万辆的销量位列第一，其两大主要竞争对手奔驰和奥迪位列其后。值得注意的是，宝马纯电动车型在华销量延续强劲势头，同比增长74.6%。雷克萨斯在2022上半年的销售因受困于供应链问题，表现较为逊色，1至6月同比下降29.5%。 虽然芯片结构性短缺导致的供应受限问题依然存在，但疫情及宏观经济导致的需求转弱直接影响着零售销量及库存。中国汽车流通协会透露，2022年上半年经销商整体库存水平均值在1.68个月左右，稍高于2021年上半年1.55个月的均值水平。这种较高水平的经销商库存水平导致市场上有限的定价动态。因此，于报告期内经销商的新车销售毛利率有所下降。 在疫情反覆、零部件断供等背景下，新能源汽车销量稳中有增。尽管上半年产销受限，但各大车企高度重视新能源汽车产品，供应链资源优先向新能源汽车集中，整体产销完成情况超出预期，各新能源汽车品牌都保持较高的增速。中国汽车工业协会发布数据显示，今年上半年新能源汽车产销量分别为266.1万辆和260万辆，同比均增长1.2倍。其中，新能源乘用车渗透率已达到24%。其中，已宣布停产燃油车的比亚迪以63.37万辆的销量一举超过特斯拉，成为2022年上半年全球新能源汽车销量冠军，而上海特斯拉超级工厂则受到疫情影响。主流的新势力品牌亦实现了不同程度的同比增长。在碳中和和碳达峰的大背景下，中国电动车（“电动车”）消费不仅得到了政策支持，更越来越获得消费者青睐。 2022中期报告4 管理层讨论与分析 行业展望 得益于国家及地方政府陆续出台包括财政补贴、减征购置税、放宽汽车限购等在内的一系列促进汽车消费的相关政策，汽车流通行业正逐步进入景气区间。从需求端看，增换购将引领中国汽车消费的结构性增长，豪华品牌也将继续保持强劲势头。另一方面，在实现“双碳”目标的推动下，新能源汽车呈现市场规模、发展质量“双提升”的良好局面。传统高端车制造企业寻找新突破口的同时，经销商也需要多元地发展新商业模式。对于2022下半年的行业前景，我们认为机遇与挑战并存。疫情尚未消退，迭加芯片短缺和原材料价格持续高位，行业存在不确定性。但目前从汽车保有量来看，中国还有增长空间和潜力。部分城市作出政策调整，例如推动二手车市场加快流转，逐步取消地方性限制性政策，通过二手车盘活带动新车市场成长壮大。总的来看，中国的汽车消费存在较大的增长空间。 业务回顾 本公司2022上半年表现受国内防疫政策影响，旗下部分店面曾处于封控区内或需要临时关店。受上年同期高基数效应影响，多数品牌有不同程度同比下降，但部分超豪华品牌增长强劲。整体来看，本公司在2022上半年交付总销量17,190台，同比下滑23.4%。 在本公司现有品牌矩阵中，超豪华品牌展现出较强需求韧性及弱经济周期属性，法拉利、宾利、劳斯莱斯销售业绩亮眼，2022上半年销量同比分别增长365.2%，10.3%和2.4%。于报告期内，本公司在分销网络中增加了一家宾利新店，位于北京。至此，本公司已成为宾利品牌在中部地区规模最大的经销商。另外，本公司进一步扩大了法拉利品牌在中国内地的市场占有率，占其在中国内地2022年上半年总销量的近25%。在二季度消费信心受挫的背景下，豪华品牌增换购需求有所削弱。整体来看，本公司上半年交付宝马（含Mini）13,090台，同比下滑23.5%，交付雷克萨斯1,828台，较同期下降23.3%。 5中国和谐汽车控股有限公司 管理层讨论与分析 库存方面，上海、北京、河南省的部分店面因疫情反覆而间歇性暂停营业，销售节奏受到不同程度影响，存货周转天数较去年年底增加了5.6天至30.6天。 本公司持续关注二手车和电动车领域发展，上半年二手车交易量3,064台。以旧换新及置换服务在财务层面上已能够有效的平衡我们的成本与收益。在电动车领域，本公司数年前战略投资的铛铛新能源是一家涵盖电动车销售和售后服务的综合性电动车服务商。目前，铛铛新能源已获得理想汽车、蔚来、小鹏汽车、广汽Aion、岚图等主要电动车品牌的授权，为客户提供销售和售后服务。 业务展望 展望未来，本公司在持续专注于主营业务的同时，亦将向电动智能化变革。豪华和超豪华品牌赛道的增长空间仍然可持续，除促销费政策外，各地专项债的发行节奏前置和在新基建领域持续发力，居民人均可支配收入和消费信心预期有望回升，高端车市场仍有较强活力。本公司除了将保持目前的优势品牌组合（宝马、雷克萨斯、法拉利、宾利及劳斯莱斯）之外，还将适时实施并购战略，巩固和扩大我们的市场占有率。与此同时，我们相信本公司有能力通过优化各项费用率、提升运营效率，来进一步加强盈利能力。豪华、超豪华市场电动智能化趋势明确，向电动车转型已成为本公司中长期重要战略之一，本公司将继续努力探索传统经销商在新趋势下的商业模式。 财务回顾 收入 本集团2022年上半年录得收入为人民币7,940.1百万元，较上年同期的人民币9,373.9百万元减少15.3%。其中新车销售收入由人民币8,251.3百万元减少16.3%至人民币6,906.3百万元，占2022年上半年总收入的87.0%，而售后服务及精品业务的收入为人民币1,000.7百万元，较2021年同期的人民币1,096.8百万元减少8.8%，占2022年上半年总收入的12.6%。 超豪华汽车品牌中，法拉利、宾利及劳斯莱斯的新车销售收入分别增长416.2%、29.2%及21.8%。豪华汽车品牌中，宝马（含MINI）及雷克萨斯的销售收入分别减少23.4%及18.1%。 2022中期报告6 管理层讨论与分析 销售及服务成本 本集团的销售及服务成本由2021年上半年的人民币8,514.7百万元降低14.9%至2022年同期的人民币7,248.3百万元。新车销售的成本及售后服务的成本分别为人民币6,683.6百万元及人民币564.7百万元，分别降低15.5%及7.1%。 毛利及毛利率 本集团的毛利由2021年上半年的人民币859.2百万元减少19.5%至2022年同期的人民币691.8百万元。新车销售的毛利由2021年上半年的人民币344.6百万元减少35.4%至2022年同期的人民币222.6百万元。售后服务及精品业务的毛利由2021年上半年的人民币488.7百万元减少10.8%至2022年同期的人民币436.0百万元。 本集团于2022年上半年的毛利率为8.7%，其中2022年上半年新车销售毛利为3.2%，较2021年下降1.0个百分点。于报告期内售后服务的毛利为43.6%，较2021年下降1.0个百分点。 销售及分销开支 本集团于报告期内的销售及分销开支为人民币387.9百万元，乃由于销售下降而减少9.1%。 其他收入及（亏损）╱收益净额 于报告期内，本集团录得其他收入及收益净额为负人民币976.3百万元，较上年大幅下降。其他收入及收益主要来自于佣金收入（提供保险代理和汽车相关金融代理服务）、二手车交易收益、汽车制造商的广告支持收入和利息收入，以及按公允价值计入损益的投资的公允价值变动。2022年上半年的减少主要是由于FMC投资的公允价值变动所致，其录得全额拨备人民币1,217.0百万元。撇除FMC影响，本集团的其他收入及收益净额为人民币240.7百万元，较上年同期轻微下降6.5%。 财务费用 本集团于报告期内的财务费用为人民币57.0百万元，较2021年下降6.8%。该减少乃主要由于报告期内借款的平均结余减少及贷款管理能力提升所致。 7中国和谐汽车控股有限公司 管理层讨论与分析 经营亏损 总括而言，本集团于报告期内的经营亏损为人民币774.0百万元，而2021年上半年的经营溢利为人民币564.9百万元。该减少主要是由于对FMC股权投资全额拨备所致。 母公司拥有人应占亏损 于2022年上半年，母公司拥有人应占亏损为人民币914.8百万元。倘撇除对FMC股权投资的全额拨备，盈利为人民币302.2百万元，而2021年上半年的盈利为人民币404.5百万元。 流动资金及资本资源 现金流量 本集团的现金主要用于采购乘用车及汽车配件，创建和收购新的经销网点以及为其日常运营提供支持。短期银行贷款和经营活动产生的现金为本集团现金来源。未来倘有机会，本集团亦将在资本市场上筹集资金，以满足其潜在重大收购的流动性需求。 截至2022年6月30日，本集团的现金及存款总额为人民币1,622.4百万元（美元5.8百万、港元1.3百万及人民币1,582.6百万元）。2022年上半年，本集团经营活动所得现金净额为人民币618.1百万元，投资活动所用现金净额为人民币58.6百万元，融资活动所用现金净额为人民币595.6百万元。 流动资产净额 于2022年6月30日，本集团的流动资产净额为人民币3,028.2百万元，较截至2021年12月31日的人民币2,741.3百万元增加10.5%。 资本开支 本集团的资本开支包括厂房、物业、设备及使用权资产的开支。于报告期内，本集团的资本开支（主要用于与创建新销售网点有关的物业、厂房及设备的购置所产生的支出及预付款项）为人民币77.5百万元（2021年同期：人民币170.1百万元）。减少的原因为本集团由于严格的防疫政策而放缓扩张。 2022