医疗设备主题：医疗新基建&国产替代“三剑客”：迈瑞医疗、联影医疗、华大智造；细分

医疗设备主题：医疗新基建&国产替代“三剑客”：迈瑞医疗、联影医疗、华大智造；细分领域龙头：海尔生物。迈瑞医疗—“医疗新基建+海外拓展”双轮驱动，国产器械龙头加速迈向新台阶。医疗新基建提速在望，助力公司核心业务持续扩容；海外疫情步入常态化，常规诊疗快速复苏，国际营收加速；种子业务处于高速发展期，空间不输三大主营业务。基于公司在数年内保持高增速的强确定性、业务多元化有效规避集采风险、国际化战略稳步推进，我们认为当前时间点公司股价对应的估值处于低估水平。联影医疗—创新推动国产医学影像龙头向高端市场突破。政策支持等利好因素下，国产大型医学影像设备公司迎来历史发展机遇，角逐千亿影像赛道；产品覆盖齐全，布局上游核心元器件，创新研发打造卓越产品性能，助力高端市场国产替代，提升全球行业影响力。华大智造—全球测序仪行业重要引领者，助力国内测序行业腾飞正当时。新需求涌现、测序成本下降，行业成长空间持续打开；国产龙头凭借产品优良性能及高性价比，有望替代进口品牌；海外专利和解，出口加快推动公司国际化进程。海尔生物—围绕“生命科学和创新医疗”新战略，公司成长天花板不断突破。物联网业务占比持续增大，“产品+服务”一体化解决方案打开发展空间；非低温存储业务增速超预期，提供业绩增长重要新动能，业绩贡献占比有望持续提升。