贵金属产业链日报：美联储鹰派，美国个人支出低于预期

美联储鹰派，美国个人支出低于预期 东海期货|产业链日报2022年08月29日 研究所宏观策略组 贵金属产业链日报 联系电话：021-68757223 黄金：加息预期证伪前仍以震荡思路看待 贾利军 从业资格证号：F0256916投资分析证号：Z0000671联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 刘晨业联系人 1.核心逻辑：美联储进入加息周期，在加息预期证伪前贵金属或难有超额涨幅，震荡思路看待。目前美国通胀同比增速出现拐点，地产数据出现明显下滑，市场对美联储加息高度预期或已见顶。结合长短期美债利率 倒挂，目前或已接近加息尾声，贵金属价格上方压力或逐渐减弱。 2.操作建议：长期逢低布局多单 3.风险因素：美联储官员鹰派发言，超预期加息 4.背景分析： 周五内盘黄金主力偏弱，夜盘收报389.06元/克，COMEX金主力合约目前处1746美元/盎司一线。 在杰克逊霍尔全球央行年会上，美联储主席鲍威尔呼应其他官员鹰派论调，表示仍将大幅加息“强力”抗击通胀。机构分析鲍威尔或在传递一个信息，即明年不会降息。 美联储布拉德重申希望年底前联邦基金利率达到3.75%-4%。美联储梅斯特认为美国通胀“高得令人不安”，市场现在认为通胀已经见顶还为时过早。她认为，美联储需把联邦基金利率提高到4%以上，然后保持在这个水平。美联储博斯蒂克希望再加息100-125个基点，而且越快越好，并在“很长一段时间内”保持高利率。美联储哈克表示，限制性的立场是联邦基金利率显然高于3%，到底会高出多少还有待观察。 欧洲央行管委Kazaks、霍尔茨曼表示，欧洲央行9月加息50个基点 是至少的。管委雷恩称，欧洲央行的下一步举措是在9月采取“大幅度” 的利率行动。管委诺特称，更希望在9月加息50个基点，甚至可能75个基点，欧元区政策利率应该每六周提高一次，直到通货膨胀稳定。 日本央行行长黑田东彦周末在杰克逊霍尔全球央行年会上发布表讲话称，他预计日本央行将继续宽松政策，不会加息。 白银：美联储加息周期下，尝试逢低多金银比 1.核心逻辑：美联储加息或已接近尾声，贵金属价格上方压力或逐渐减弱。金银比来看，在货币政策转向宽松前没有较强的下行动力，美联储货币政策的转换或伴随着美国经济衰退，利空白银工业属性，金银比长期 来看或仍有上行空间。 2.操作建议：金银比长期逢低试多 3.风险因素：美联储官员鹰派发言，超预期加息 4.背景分析： 周五内盘白银主力偏弱，夜盘收报4290元/千克，COMEX银主力合约目前处18.65美元/盎司一线。 美国7月核心PCE物价指数年率录得4.6%，为2021年10月以来最小增幅。美国7月个人支出月率录得0.1%，预期为0.4%，前值为1.10%。美联储博斯蒂克表示，如果9月会议前的其他关键数据像7月个人支出数据 一样疲软，他倾向于美联储9月加息50个基点。 美元指数惊现V型反转，尾盘逼近109关口，最终收涨0.378%，报108.85；十年期美债收益率抹去盘中大部分涨幅，最终收涨0.50%，报 3.039%。2-10年期美收益率倒挂幅度一度高达38个基点，美国5-30年期国债收益率曲线迎来本月第二次倒挂。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn