贵金属产业链日报：美国7月PPI下降，美联储官员发言仍鹰派

美国7月PPI下降，美联储官员发言仍鹰派 东海期货|产业链日报2022年08月12日 研究所宏观策略组 贵金属产业链日报 从业资格证号：F0256916投资分析证号：Z0000671联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 联系电话：021-68757223 黄金：加息预期证伪前仍以震荡思路看待 刘晨业联系人 贾利军 1.核心逻辑：美联储进入加息周期，在加息预期证伪前贵金属或难有超额涨幅，震荡思路看待。中短期来看，金价支撑主要来自海外地缘政治事件未决带来滞胀风险。美联储量化紧缩并加息，贵金属价格或仍有下行空间。 2.操作建议：单边空单离场观望，金银比套利暂缓 3.风险因素：地缘政治，美联储鹰派有限 4.背景分析： 周四内盘黄金主力震荡，夜盘收报390.16元/克，伦敦金目前处1787 美元/盎司一线。 美联储昔日鸽派官员、旧金山联储主席戴利在接受英国《金融时报》采访时表示，不排除美联储在9月FOMC会议上连续第三次加息75个基点，将密切关注8月非农和CPI数据。戴利坚称，到今年年底，联邦基金利率应该会升至略低于3.5%的水平，同时，戴利驳斥了投资者关于美联储明年将突然开始降息的预期。 当地时间周四，阿根廷央行将关键利率上调950个基点至69.5%，为今年内第八次加息，加息幅度创2019年8月以来最大，表明其对通胀飙升的态度越来越激进。 美元指数一度下破105关口，后收复日内部分失地，最终收跌0.114%，报105.13。10年期美债收益率行至2.90%附近，较周三低位回升20个基点，最终收涨0.05%。2年期/10年期美债收益率曲线倒挂幅度收窄。 白银：美联储加息周期下，尝试逢低多金银比 1.核心逻辑：黄金反弹动力稍有减弱对银价支撑减弱，从金银比看当前白银估值中性。长期来看，美联储货币收紧可能使长期通胀预期减弱，可尝试逢低做多金银比价。单边行情上，美联储量化紧缩并加息，贵金属价格或仍有下行空间。 2.操作建议：单边空单离场观望，金银比套利暂缓 3.风险因素：地缘政治，美联储鹰派有限 4.背景分析： 周四内盘白银主力震荡，夜盘收报4451元/千克，伦敦银目前处20.25 美元/盎司一线。 美国7月PPI月率录得-0.5%，自疫情初期以来首次下降，加之周三公布的美国7月CPI增速放缓，助长了市场对通胀见顶的预期。 欧佩克认为目前全球经济存在显著下行风险，预计本季度全球石油市场将陷入供应过剩，将今年全球原油需求增速预测由于336万桶/日下调 至310万桶/日。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn