五谷磨房中期报告 2022
目录 页次 公司资料 2 管理层讨论及分析 4 企业管治及其他资料 13 独立审阅报告 26 中期简明综合损益及其他全面收入表 28 中期简明综合财务状况表 30 中期简明综合权益变动表 32 中期简明综合现金流量表 34 中期简明综合财务报表附注 36 1五谷磨房食品国际控股有限公司 公司资料 董事会 执行董事桂常青女士张泽军先生 非执行董事谢长安女士王铎先生 独立非执行董事 张森泉先生胡芃先生 欧阳良宜先生 审核委员会 张森泉先生（主席）胡芃先生 欧阳良宜先生 薪酬委员会 胡芃先生（主席）张森泉先生 欧阳良宜先生 提名委员会 欧阳良宜先生（主席）桂常青女士 胡芃先生 公司秘书 陈奕斌先生，HKICPA 授权代表 张泽军先生 陈奕斌先生，HKICPA 上市地点及股份代号 香港联合交易所有限公司股份代号：01837 中华人民共和国总部 中国深圳市南山区 粤海街道滨海社区海天一路8号 百度国际大厦西塔7层 香港主要营业地点 香港湾仔 港湾道6-8号瑞安中心27楼2703室 注册办事处 MaplesCorporateServicesLimitedPOBox309,UglandHouse GrandCayman,KY1-1104CaymanIslands 公司网站 http://www.szwgmf.com 核数师 安永会计师事务所执业会计师 中期报告20222 公司资料 香港法律顾问 竞天公诚律师事务所 香港中环 皇后大道中15号置地广场 公爵大厦 3203至3207室 开曼群岛股份过户登记总处 MaplesFundServices(Cayman)LimitedPOBOX1093,BoundaryHall CricketSquare,GrandCaymanKY1-1102,CaymanIslands 香港证券登记处 香港中央证券登记有限公司香港湾仔 皇后大道东183号合和中心 17楼1712-1716号铺 主要往来银行 中国招商银行平安银行 交通银行 3五谷磨房食品国际控股有限公司 管理层讨论及分析 业务回顾 2022年上半年，新冠疫情引发新一轮传播，对全国各地经济、社会生活持续复苏形成扰动。在此背景下中国快消品市场发展相对稳健，体现了民生刚需品类的韧性。 面对客观环境的挑战，本集团期内明确了“食养，找五谷磨房”的品牌定位，并以此为支撑原点持续大力发展电商业务，积极拓展线下渠道业务的新机遇，并以“精简+提效”为主旋律推进线下专柜业务。 2022年上半年，本集团收入同比增长约11.5%至人民币840.4百万元；净利润同比增长约37.7%，录得人民币52.4百万元。 电商渠道 面对电商渠道不断涌现的新机遇，本集团在稳固传统电商平台销售的优势地位同时，积极大力发展以抖音小店、快手小店为代表的社媒电商。 2022年上半年，本集团电商渠道共实现收入人民币326.6百万元，较去年同期增长约36.6%。 以传统电商平台为代表的在线渠道的扩展和深耕一直是本集团最主要的销售策略之一。作为天猫平台天然粉粉品类第一品牌，我们与平台保持了长期良好健康的关系，同时以品牌为支点撬动丰富的平台资源以更高效的推广我们的产品。2022年上半年，我们连续于“38女神节”、“618”等重点营销节点均取得优异表现。 在传统电商平台取得不俗成绩的同时，我们亦敏锐地捕捉包括抖音小店、快手等在内的社交电商平台快速发展之机会，通过形式各异、内容丰富的视频╱图文，进行品牌自播以及直播带货，运用众多知名艺人、关键意见领袖(KOL)和关键意见消费者(KOC)的广泛号召力，引发消费者对“五谷磨房”品牌及产品的广泛热议，以持续将“食养，找找五谷磨房”的品牌定位深植消费者心智，提升品牌好感度和认可度。得益于此，五谷磨房于抖音小店和快手等在内的社媒电商渠道实现销售收入已占到电商渠道销售收入约37%。本集团的电商渠道结构更加均衡。 中期报告20224 管理层讨论及分析 线下渠道 本集团的线下渠道主要包括于超市内直营的专柜业务以及经销模式为主的新渠道业务。 专柜业务 本集团自创立以来，通过在连锁大型超市中开设专柜的模式，将谷物营养粉现场研磨的形式进行销售。多年来，线下专柜业已成为本集团重要的销售渠道之一，同时也帮助品牌在消费者心智中形成强认知，成为本集团与消费者保持面对面交流的重要窗口。 然而线下商贸零售环境在新冠肺炎疫情的持续冲击下展现出巨大的表现差异，有鉴于此，本集团适时采用“精简+提效”策略，在精简专柜数量的同时提升专柜单产，惟受疫情反覆影响，期内本集团直营专柜规模减少。截至2022年6月30日，本集团于全国拥有2,234间直营专柜，同比减少约17.4%，是导致期内本集团专柜运营收入下降的主要原因。期内，本集团专柜收入录得销售收入人民币431.6百万元，同比下降约16.0%。 与此同时，我们亦观察到新冠疫情为线下商贸环境带来了深远影响，尤其以大卖场消费人流下降为显着趋势。有鉴于近期新冠疫情于中国大陆部分地区反覆，我们认为疫情对线下商贸环境的影响尚未明朗，但本集团将坚持以长期视角持续经营线下专柜。同时通过有效的会员管理机制拉长消费者生命周期，提高其消费贡献以及复购率。 我们依托微信平台于消费者日常生活及消费中的广泛运用和渗透，熟练运用该平台实现高效的消费者管理。得益于公司成熟的消费者运营及管理经验以及丰富的消费者信息数据库，我们通过运用多种平台工具为消费者提供丰富多样的、主题丰富的品牌及健康生活相关信息，力求为消费者带来更多的品牌附加值。 新渠道业务 2022年上半年，本集团新渠道业务表现不俗，截止2022年6月30日，本集团已成功卖进近5,000家终端网点，其中包括小型现代渠道3,816个，高精超市449个以及平价大卖场676个，实现新渠道业务销售收入人民币82.2百万元。 5五谷磨房食品国际控股有限公司 管理层讨论及分析 产品 “药食同源”、天然健康无添加的是本集团自创立之初一直坚持的产品理念，本集团通过优势原材料的深度开发，打破品类壁垒，拓宽消费场景，为消费者提供包括谷物营养粉、新中式滋补营养品、冲饮及健康零食在内的丰富产品。 本集团核心单品“核桃芝麻黑豆粉”于电商渠道录得GMV同比增长约36%，继续蝉联全网天然粉粉第一单品。此外，芝麻丸亦表现亮眼，GMV同比增长约670%。 品牌建设 2022年上半年，通过与专业第三方机构合作，我们明确了“食养，找五谷磨房”的品牌定位，并以其为原点支撑引领品牌的长期可持续发展。 本集团通过与淘宝站内、小红书、微博等在内的全社交╱电商渠道进行内容和形式丰富多样的传播，以改变消费者以往对品牌模糊的印象，树立更加清晰的“好食材、无添加、更专业”的品牌形象。 此外，本集团亦积极与营养学、健康行业等知名专家等在内进行深度合作，以专业匠心精神构建品牌护城河。 与此同时，“五谷磨房”品牌传播持续注入新声代群体，培养新用户，创造经典品牌“五谷磨房”潮流化为目标。此外，我们积极通过抖音、小红书等社交媒体平台向消费者传递产品的健康、便捷和时尚属性，通过主题推广、明星、KOL、KOC互动等内容营销，使有关网络热度与讨论明显提升。 中期报告20226 管理层讨论及分析 展望 展望未来，尽管疫情反覆为经济形势的发展增加了不确定性，但从更长期的视角来看，疫情终会过去，而人民健康意识的提升与消费升级是发展的长期驱动力，与此同时，我们不得不面对渠道变迁这一时代趋势，在不同销售渠道呈现比较明显的分化的背景下紧抓住新的时代机遇。本集团将坚持以全矩阵式高效品牌建设与营销推广，让“食养，找五谷磨房”的品牌定位占领消费者心智、强化品牌认知。我们将持续构建独有的，相互赋能的全渠道模式，大力发展新渠道业务、紧抓电商渠道变化新趋势。此外，我们还将持续评估不同渠道所包含的机遇，打造适配的产品组合以为消费者提供更加优质的服务与产品体验。 财务回顾 收入 本集团通过广泛的线下直营专柜网络以及主要电商平台等在线渠道销售产品。下表载列于所示期间本集团按销售渠道划分的收入明细，各自以绝对金额及占总收入百分比列示︰ 截至6月30日六个月 2022年 人民币千元 % 2021年 人民币千元 % 线下渠道 513,798 61.1 514,719 68.3 线下直营专柜 431,610 51.3 513,869 68.2 新渠道业务 82,188 9.8 850 0.1 在线渠道 326,613 38.9 239,180 31.7 电商平台 326,613 38.9 239,180 31.7 总计 840,411 100.0 753,899 100.0 7五谷磨房食品国际控股有限公司 管理层讨论及分析 截至2022年6月30日止六个月，通过线下及在线渠道销售所得收入的绝对金额较2021年同期上涨，总收入由截至2021年6月30日止六个月的人民币753.9百万元上升至截至2022年6月30日止六个月的人民币840.4百万元。通过线下渠道销售所得收入占总收入的百分比由2021年同期的约68.3%下跌至本期间的约61.1%，而通过在线渠道销售所得收入由截至2021年6月30日止六个月的约31.7%增加至本期间的约38.9%。收入增加主要由于在线渠道收入增加被线下渠道收入减少所抵销。 线下渠道销售额下降主要是由于(i)线下直营专柜采取“精简+增效”的策略，减少线下直营专柜的数量，提高各线下直营专柜的平均收入，导致自线下直营专柜产生的收入减少；(ii)新渠道业务发展势头良好所致。期内，受益于本集团所实施的新渠道业务发展策略，其令本集团之新渠道业务收入大幅增长。 在线渠道销售收入增加，此乃主要是由于(i)黑营养专家品牌“黑之养”系列产品录得优异的销售情况；(ii)电商团队在良好经营传统电商渠道的同时另设及营运包括抖音小店在内的其他社交电商平台，成功促使在线渠道所得收入显着增加。 线下渠道销售所得收入占总收入的百分比从2021年同期的约68.3%下降至2022年本期间的约61.1%，而在线渠道销售所得收入从2021年同期的约31.7%上升到2022年本期间的约38.9%。 销售成本、毛利及毛利率 销售成本由截至2021年6月30日止六个月的人民币219百万元上升约35.9%至本期间的人民币297.6百万元，主要由于(i)销量和产量增加导致原材料成本增加；(ii)因履行客户合约而产生的运输费用增加，该运输费用计入截至2021年6月30日止期间的销售及分销开支，该项开支计入本期间的销售成本。 本集团的毛利由截至2021年6月30日止六个月约人民币534.9百万元增加至本期间约人民币542.8百万元。毛利率由截至2021年6月30日止六个月的约71%下降至本期间的约64.6%，主要由于来自在线渠道的收入占比增加，而透过在线渠道销售的产品的毛利率相对较低所致。 中期报告20228 管理层讨论及分析 其他收入及收益 本集团的其他收入及收益由截至2021年6月30日止六个月约人民币6.5百万元增加人民币2.5百万元至本期间约人民币9.0百万元，主要由于(i)政府补助增加；(ii)由于平均银行结余增加，致使银行利息收入增加；(iii)在微信会员店销售第三方产品所得收入减少导致代理佣金减少所致。 销售及分销开支 本集团的销售及分销开支主要包括广告费用、佣金开支、销售人员的劳务费用、薪金及雇员福利开支、促销开支及其他。销售及分销开支由截至2021年6月30日止六个月约人民币455.1百万元减少至本期间约人民币440.9百万元，主要由于以下因素的综合影响：(i)广告促销开支增加，主要是由于本期间在线渠道（尤其是抖音平台）进行更多销售及市场推广促销活动；(ii)因履行客户合约而产生的运输费用减少，该运输费用计入截至2021年6月30日止期间的销售及分销开支，该项开支计入本期间的销售成本；(iii)直营专柜和业务员数量减少导致线下渠道业务员的劳务费减少；(iv)本期间超市开展的促销活动减少，导致本期间与超市相关
