期市晨报：隔夜原油价格大幅反弹，短期预计沥青震荡偏强

金信期货[日刊] 2022年9月29日 优财研究院 请务必阅读正文之后的重要声明 摘要：隔夜原油价格大幅反弹，短期预计沥青震荡偏强 请仔细阅读文末重要声明 品种名称 区间 方向 铁矿（i2301） 600-800 震荡 观望 螺纹（rb2301） 3500-3900 偏强震荡 观望 玻璃（FG2301） 1400-1600 震荡 观望 纯碱（SA2301） 2350-2550 震荡 观望 沥青（BU2212） 3250-4220 震荡偏强 短线低多 甲醇（MA2301） 2540-2920 震荡 短线低多 PTA（TA2301） 4600-7200 偏空 偏空 棕榈油（p2301） 6500-7500 偏弱震荡 观望 豆油（y2301） 8500-9500 震荡运行 观望 豆粕（m2301） 3800-4100 偏强震荡 观望 一、宏观：英国央行宣布启动临时债券购买计划，美债利率高点回落 国务院总理李克强主持召开稳经济大盘四季度工作推进会议指出，受超预期因素冲击，二季度前期经济明显下滑。经过艰辛努力，扭转了经济下滑态势，三季度经济总体恢复回稳。他表示，稳住经济大盘对就业和民生至关重要。要抓住时间节点，推动政策在四季度全面落地、充分显效，巩固经济企稳基础、促进回稳向上，确保运行在合理区间。调动市场主体和社会资本积极性，继续实施好稳经济一揽子政策和接续政策，注重用好近期出台的两项重要政策工具。一是用好政策性开发性金融工具，加快基础设施项目建设。二是用好专项再贷款、财政贴息等政策，加快推进制造业、服务业、社会服务等领域设备更新改造。同时昨日央行宣布设立2000亿元设备更新改造专项再贷款，专项支持充电桩、新型基础设施、产业数字化 转型等10个领域设备购置与更新改造。 英国政府大规模减税计划导致金融市场持续震动，英国央行紧急救市，宣布启动临时债券购买计划，从9月28日起至10月14日进行长期国债购买操作，购买规模依实际需求而定，以防止英国金融稳定出现 “重大风险”。英国央行同时强调，货币政策委员会每年削减800亿英镑的国债持有量目标不变。但原定 于下周开始的英国国债发售推迟至10月31日。在英国央行表示将开始购买英国国债以稳定市场之后，美国10年期国债收益率在升至4%之后迅速回落，推动全球风险情绪好转。 国内股债方面，股市仍持续受到经济弱复苏下盈利走弱的拖累，8月经济低位初步企稳下市场对政策稳增长预期有所弱化，叠加海外紧缩主线的扰动，权益市场压力加大。但当前股市风险初步释放，估值和情 请务必阅读正文之后的重要声明 绪指标已处于底部区域，后续等待流动性改善叠加盈利预期转向的合力支撑，节后风险偏好或有望修复，不过中长期看股市难有大涨大跌行情，缺乏主线下整体仍以震荡为主。而债市当前支撑因素在于国内经济修复仍弱，经济仍在潜在增速之下+货币偏松格局难以改变+配置压力仍存，长端利率低位的时间或将延长。但短期“美联储继续紧缩+中美利差进一步拉大+CPI破3%压力+稳增长和地产政策+跨季假期扰动下资金面收敛“加大债市扰动，叠加第二批政策性金融工具投放完毕预示9月信贷不弱，短期提防利率向上风险。重点关注9月PMI、月底票据利率情况、跨季资金面等。 二、股指：预计A股将延续筑底过程，沪指短期3000点有较强支撑 指数方面，周三A股震荡下跌，创业板指表现较弱。板块方面，银行、食品饮料等板块逆势上涨，电力设备、汽车、国防军工等板块跌幅居前。沪深两市成交额6473亿元，环比略降，北向资金净卖出38.4亿元。升贴水方面，股指期货贴水全线缩窄。 外盘方面，隔夜美国三大股指全线收涨，美元指数下跌，离岸人民币兑美元收复7.15关口，美国EIA原油库存意外减少提振国际油价。英国央行紧急救市，宣布启动临时债券购买计划。 盘面上，周三全球股市大面积暴跌，亚太股市普遍重挫，美国各大期限债券价格狂跌，10年期美债收益率触及4%，创2010年以来新高，在岸、离岸人民币对美元汇率双双跌破7.2关口，北向资金重新流出，A股赛道股全线调整，金融股继续护盘。总体来看，全球利率持续攀升，各国央行削减资产负债表，流动性不足以及波动性上升加剧金融市场动荡，强势美元冲击全球风险资产，全球股市动荡拖累市场情绪，不过重要会议前存在维稳需求和政策红利预期，预计A股将延续筑底过程，沪指短期3000点有较强支撑。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 三、贵金属：预计贵金属价格仍有下探可能 隔夜美元指数和美债收益率双双大跌，贵金属价格反弹。英国央行宣布紧急购债计划，英镑和欧元汇率反弹。英国央行宣布从9月28日-10月14日临时购买长期国债，以恢复市场的有序性，每次操作规模不 超过50亿英镑。 总体来看，短期美元指数继续主导贵金属价格走势。近期美联储官员表态强化了对抗通胀的鹰派立场，短期内美联储紧缩性货币政策不会转向，预计贵金属价格仍有下探可能，不过人民币趋贬下内盘沪金沪银将相对外盘抗跌。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 铁矿现货市场主流报价 品种 现货价格折盘面 涨跌 金布巴粉 839.31 (3.23) 超特粉 898.37 (5.43) PB粉 800.42 (9.91) 基差 88.92 (2.91) 前一日基差 91.83 数据来源：Wind，优财研究院铁矿夜盘宽幅波动。钢厂维持偏低利润，铁水产量达到偏高位置，未来预计高位横盘。钢厂补库力度 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 铁矿2301 600附近 800附近 震荡 观望 第二支撑 第二压力 550附近 900附近 有所上升，铁矿港口库存上周明显回落。铁矿近期供应同比稍有回落，海外钢材价格与产量维持弱势震荡，铁矿海外价格明显弱于国内。上周钢厂补库力度超预期，但库存依然位于偏低水平，考虑到国庆之后有限产的可能性，下一轮补库的时间点或落在十月下旬。操作建议暂时观望。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 钢材现货价格及基差 地区/基差 价格 涨跌 天津螺纹 4120 20 上海螺纹 4010 10 螺纹基差 127 24 上海热卷 3950 0 热卷基差 80 14 数据来源：Wind，优财研究院螺纹夜盘震荡走势，资金离场迹象明显。小时线级别看，螺纹震荡上行，仍在上行趋势线上方运行， 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 螺纹2301 3500附近 3900附近 偏强震荡 观望 第二支撑 第二压力 3300附近 4000附近 但短线进攻势头有所放缓。基本面上，本周数据显示钢厂产量持平，节前补库促使现货成交脉冲式上涨，表观需求大幅提升，库存下降明显。临近长假，建议控制好仓位。策略建议暂时观望。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 玻璃纯碱现货市场主流报价 品种 现货价格折盘面 涨跌 湖北三峡 1660 0 沙河 1617 0 重碱沙河交割库 2700 0 重碱华中交割库 2750 0 数据来源：隆众资讯，优财研究院玻璃夜盘持续减仓下挫，表现弱势。华北沙河市场成交良好，部分品牌小板价格抬价幅度提高，成交 价格略上涨，部分厂家大板价格小幅上调，市场价格随之上涨。华东市场价格重心保持稳定，近期产销尚可。华中地区个别厂家产销较好下补涨1元/重箱，其余持稳操作。华南市场多数厂家产销可至平衡，广东个别企业涨价落地。西南地区价格暂稳运行，川渝市场产销有所好转。西北地区无明显波动，价格暂稳运行，仅个别企业发运尚可，多数企业产销仍略显清淡，需求不温不火。临近长假，建议控制好仓位。策略建议暂时观望。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 玻璃2301 1400附近 1600附近 震荡 观望 第二支撑 第二压力 1300附近 1700附近 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 纯碱2301 2350附近 2550附近 震荡 观望 第二支撑 第二压力 2200附近 2700附近 纯碱夜盘冲高回落，波动剧烈。国内纯碱市场整体走势以稳为主，价格波动不大。供应端，除正在检修、减量的装置之外，其余装置运行正常，日产量较为稳定，纯碱整体开工持稳。企业订单支撑，出货顺畅，部分企业库存表现下降趋势。需求端，下游需求表现尚可，部分厂家节前有一定的备货意愿，维持用量采购。临近长假，建议控制好仓位。策略建议暂时观望。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 地区 价格 涨跌 西北 4000-4900 0/0 东北 4706-4906 0/0 华北 4320-4330 0/-20 山东 4240-4530 -10/0 华东 4650-4850 0/0 华南 4850-4900 0/0 西南 4880-4980 0/0 数据来源：卓创资讯优财研究院 因美元从近期涨势中回软，美国国债收益率回落，而且美国燃料库存数据显示降幅大于预期，消费者需求出现反弹，西方和俄罗斯就北溪管道疑遭蓄意破坏致地缘紧张局势直线升级，隔夜原油价格大幅反弹。美国EIA原油库存数据显示，美国截至9月23日当周EIA汽油库存实际公布减少21.5万桶，精炼油库存实际公布减少289.20万桶，汽油库存减少242.2万桶。 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 沥青2212 3250附近 4220附近 震荡偏强 短线低多 第二支撑 第二压力 3200附近 4250附近 本周公布的数据显示，沥青供应端再度回升，但需求端本周放量，山东沥青出货量达五年来新高，消费旺季叠加政策支撑基建，需求端延续短期预计延续偏强，但由于沥青高裂解价格或导致供应端持续释放，后续仍需关注需求端偏好的持续性。需求端回升导致现货端表现偏紧，现货价格相对期货价格持续高升水对盘面价格有所支撑，隔夜原油价格大幅反弹也推升沥青价格，沥青晚间大幅反弹，短期预计沥青震荡偏强，节前注意控制风险。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 地区 价格 涨跌 太仓 2825-2850 +55/+20 山东 2730-2800 0/0 广东 2780-2800 +70/+10 陕西 2350-2620 0/+40 川渝 2580-2700 0/0 内蒙 2330-2460 0/0 数据来源：卓创资讯优财研究院 昨日港口甲醇大幅上涨内地表现偏稳，其中太仓2825-2850（+55/+20），内蒙2330-2450（0/0）。供需端来看，上周供应端延续小幅回升，主要受受华北、华东、西南、华中、西北地区开工负荷上涨的影响。需求方面，烯烃装置开工率延续小幅回升，其他传统下游装置开工率变动不大，整体表现偏淡。上周卓创港口库存85万吨（-3.5）延续下滑，预计9月23日至10月9日中国进口船货到港量在67万吨，滞后卸港压力仍在。 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 甲醇2301 2540附近 2920附近 震荡 短线低多 第二支撑 第二压力 2500附近 2950附近 隔夜甲醇延续高位震荡，由于成本端煤炭价格近期持续偏强对于甲醇成本端有所支撑，另外昨日市场传言国内或将改变防疫政策，但消息仍未证实。短期强成本但市场情绪不确定性较大，甲醇谨慎偏强。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 【数据跟踪】 价格 涨跌 单位 现货华东基准价 6,200.00 - 元/吨 主力合约期货收盘价 5,306.00 50.00 元/吨 PTA加工费 659.24 - 元/吨 基差 1,006.00 - 元/吨 POY长丝 8,105.00 -50.00 元/吨 PX-FOB韩国 1,022.00 2.00 美元/吨 PX加工费（0914） 387.59 - 美元/吨 WTI原油 81.88 3.92 美元/桶 石脑油（山东市场） 8,025.00 20.00 元/吨 石脑油裂解价差（0914） 13.85 - 美元/吨 数据来源：卓创资讯Wind优财研究院 【行情复盘】隔夜盘聚酯系震荡偏弱，PTA报收+50/+0.95%至5306元/吨，亚洲