全球银行业展望报告2022年第4季度（总第52期）：全球化新格局下银行高质量发展

研究院 全球银行业展望报告 2022年第4季度（总第52期）报告日期：2022年9月28日 要点 ●2022年四季度，全球银行业经营环境的不确定性持续存在，风险因素突出，不良贷款压力显现，制约盈利增长、资本充足水平提升以及规模扩张。 ●2022年四季度，中国宏观经济总体向好，政策引导银行业加大支持实体经济力度，规模持续增长，推动盈利稳步提升，同时保持资产质量和资本充足情况良好。 ●2022年，全球新发展格局持续演进，经济金融发展仍面临诸多挑战，银行业经营呈现新趋势。本次季报将围绕全球化新格局下银行高质量发展、数字化助力全球普惠金融发展进行专题研究。 2022年四季度末各经济体银行业净利润及同比增速 （预测） 中国银行研究院 全球银行业研究课题组 组长：陈卫东副组长：王家强成员：邵科 杜阳 李晔林李一帆 李彧（香港）何国樑（香港）季瑶瑶（悉尼）石磊（悉尼）王哲（东京）张雨珠（伦敦）杨勃（匈牙利） 焦芃（约翰内斯堡）靳磊（纽约） 李凯华（纽约）孙扬迪（巴西） 联系人：邵科 电话：010-66594540 邮件：shaoke@bankofchina.com 资料来源：中国银行研究院 全球化新格局下银行高质量发展 ——中国银行全球银行业展望报告（2022年第4季度） 2022年以来，地缘政治风险突出，全球新冠、猴痘疫情蔓延，通胀问题持续发酵，发达经济体超常规加息，全球经济金融体系面临挑战，银行业风险因素凸显，资产质量压力加大，制约了盈利增长、资本充足水平提升以及规模扩张。相对而言，中国宏观经济稳定向好总体态势不改，财政、货币、金融监管政策全面引导银行业加大对实体经济的支持力度，推动银行规模持续增长，保证了盈利水平在高基数下的稳步提升，资产质量和资本充足情况也处于良好水平。同时，全球及中国银行业经营呈现一些新趋势，本次季报围绕全球化新格局下银行高质量发展、数字化助力全球普惠金融发展进行专题研究。 一、全球银行业发展回顾与展望 （一）全球银行业经营环境不确定性持续演变 俄乌冲突持续，地缘政治风险突出，全球经济面临滞胀压力，银行业经营面临较大风险。欧美国家出现的猴痘疫情于7月被世卫组织宣布构成“国际关 注的突发公共卫生事件”，新冠肺炎疫情全球大流行态势不减，世卫组织9月 6日数据显示全球累计新冠确诊病例超6亿例，也给全球经济增长带来巨大挑战。5月到8月，美国、英国、日本、德国等全球主要经济体经济政策不确定性指数不同程度上升，其中德国上涨尤为明显（图1）。经济合作与发展组织 （OECD）预测2022年全球经济将仅增长3%，低于之前的预测水平。8月，摩根大通全球采购经理指数（PMI）连续第三个月下降至50.3，为半年来最低。相比二季度末，全球及主要经济体制造业PMI指数在三季度继续呈现小幅下降趋势（图2），英国制造业PMI指数下降最为明显。9月初，美联储发布全国 经济形势调查报告显示，物价高企和就业市场紧张等因素继续令美国经济承压，预计经济增长前景总体偏弱，通胀压力持续，需求进一步走软。经济是金融的基础，实体经济状况不佳，将给全球银行业带来全面的风险挑战。 图1：经济政策不确定性指数 资料来源：Wind，中国银行研究院 图2：制造业PMI指数 资料来源：Wind，中国银行研究院 多数经济体收紧货币政策，开展超常规加息，全球银行业利率风险和流动性风险有所上升。8-9月，英国央行连续加息两次至2.25%，同时开始制定缩表计划。9月，美联储宣布再次大幅加息75个基点，将联邦基金利率区间提升至3%-3.25%水平，坚决抑制通胀，这是美联储今年以来的第五次加息，创下自1981年以来的最大密集加息幅度纪录；欧洲央行一次性对三大关键利率创纪录地大幅加息75个基点，基准利率升至1.25%。加拿大、澳大利亚央行也大幅加息，韩国央行小幅加息。值得注意的是，日本央行继续保持低政策利率不变。部分新兴经济体同样进入加息通道，匈牙利央行最为激进，在6至8月连续加息五次使基准利率上升至11.75%，巴西央行上调利率至13.75%。多数经济体维持加息节奏导致全球利率整体上升，央行缩表深刻影响货币供给总量，全球银行业面临的利率风险和流动性风险值得警惕。一方面，利率水平上涨将推高银行的息差水平，但也会带来巨量存量债券投资的价格波动，给银行带来损失；另一方面，央行缩表可能带来市场流动性的大幅波动，银行亟需保持充足的短期和中长期头寸，应对超预期的流动性冲击。 图3：2022年三季度部分经济体政策利率变化 资料来源：各国央行，中国银行研究院 金融监管政策维持审慎收紧态势，重点关注金融科技和绿色领域，指导银行防范相关风险。7月，金融稳定委员会（FSB）发表声明称将推出全球性的加密货币监管规则，要求加密货币受到与其风险相称的有效监管，且相关服务提供商必须遵守其运营所在司法管辖区的法律；欧央行宣布将气候因素纳入欧元体系的货币政策框架，通过调整企业债券持有量、调整抵押品制度框架、完善与气候相关的抵押品披露要求、发展风险评估工具等措施，降低与气候变化相关的金融风险，支持经济绿色转型。8月，美联储发布服务访问评估系统指导方针，适用于不同风险程度的不同类型机构的尽职调查和审查，旨在创建安全、包容和创新的支付系统；英国金融行为监管局（FCA）宣布成立全新的ESG咨询委员会，协助处理环境、社会和企业治理相关事宜，推动英国实现2050年经济发展净零排放承诺。新兴经济体方面，金融监管政策主要涉及数字信息领域。8月，巴西央行表示基于账户的开放式支付服务将终结信用卡服务，未来用户将通过集成APP体验金融生活，无需在不同银行的应用程序间切换，这将推动Pix即时支付系统支持的相关现金管理产品的开发；9月，菲律宾央行（BSP）货币委员会正式批准监管沙盒框架，确定采用“测试+学习”的方法，使得BSP监管下的金融机构、第三方服务商和新兴参与机构在受控范围内采用新技术向有限数量的用户提供金融产品和服务（表1）。总体来看，全球主要经济体在金融科技和绿色金融领域的监管措施，有助于引导银行业在审慎监管框架内稳健开展相关业务，强化风险底线思维，提高防范、控制和化解风险的能力。 表1：2022年第三季度部分金融监管政策及其影响 时间 主要金融监管政策动向 主要影响 全球 2022.7 金融稳定委员会（FSB）将推出全球性加密货币监管规则，要求加密货币受到与其风险相称的有效监管和监督，服务提供商须遵守其运营所在司法管辖区的法律。 在强有力的监管和相关当局的监督下，将会推动加密货币被用作广泛使用的支付手段，并且在金融体系中发挥重要作用。 美国 2022.8 美联储发布服务访问评估系统指导方针，为美联储审查访问账户和支付服务的请求提供了一套透 拥有联邦存款保险的机构将接受更简化的审查，从事新活动且当局仍在为其制定适当监管框架的 明、基于风险和一致的参考因素。该方针包括分层审查框架，适用于不同风险程度的不同类型机构的尽职调查和审查水平。 机构将接受更广泛的审查。 欧盟 2022.7 欧央行宣布将气候因素纳入欧元体系的货币政策框架，在公司债券购买、抵押品框架、披露要求和风险管理方面引入气候变化因素。为公司和金融机构提供激励措施，未来到期债券的再投资将向应对气候变化表现更好的发行人倾斜，促进碳排放透明化，减少碳排放量。 减少资产负债涉及气候变化的金融风险，有助于维护欧元系统价格稳定并支持经济绿色转型。把应对气候变化的承诺落实到行动中，通过促进碳排放透明化，减少碳排放量，最终实现《巴黎协定》的目标。 英国 2022.8 英国金融行为监管局宣布成立全新的ESG咨询委员会，协助处理环境、社会和企业治理相关事宜。 确保委员会成员的多样性，以符合促进多样化和包容性金融服务的承诺，有助于推动英国实现2050年经济发展净零排放承诺。 巴西 2022.8 巴西央行表示基于账户的开放式支付服务将终结信用卡服务。 引导用户在未来通过集成APP体验金融生活，推动Pix即时支付系统支持的相关现金管理产品的开发。 菲律宾 2022.9 菲律宾央行正式批准监管沙盒框架。 采用“测试+学习”的方法，使得BSP监管下的金融机构、第三方服务商和新兴参与机构在受控范围内采用新技术向有限数量的用户提供金融产品和服务。这种机制在较短的时间内运行，但仅限于根据现有法规范围提供金融产品或服务的金融机构。 资料来源：根据公开资料整理，中国银行研究院 （二）风险因素导致全球银行业经营明显承压 在前述背景下，全球银行业面临诸多风险考验，风险指标将成为反映银行经营表现的关键。银行业前瞻性地增加拨备计提，给盈利水平带来负面影响，制约内源资本补充能力，进而影响资本充足水平，规模扩张按下“慢放键”。 1.不良贷款压力逐步显现，银行业资产质量稳定面临挑战 二季度，各经济体银行业通过增加风险拨备计提、加快核销等方式尽力保持不良资产风险整体可控。主要发达经济体银行业资产质量基本稳定，美国、 欧元区、英国、日本和澳大利亚银行业不良贷款率分别为0.75%、2.30%、1.77%、0.94%和0.88%。新兴市场银行业资产质量变化趋势存在分化。印度尼西亚不良贷款余额环比增加8%，不良率上升46个基点至3.54%；南非和泰国银行业不良贷款率小幅增加1-2个基点，分别为4.45%和3.12%；马来西亚银行业资产质量则有所提升。三季度，部分经济体的风险问题进一步显现。比如，日本银行业不良贷款余额预计将大幅增加，环比涨幅或超过20%，不良贷款率可能再次跨过1%大关，超过受疫情影响最严重的2021年的水平；马来西亚银行业不良贷款余额也将环比大幅提升13%至67亿美元左右，不良贷款率随之明显提高。 展望四季度，全球经济金融形势依然不容乐观，考虑到不良资产风险暴露的滞后属性，预计全球银行业的资产质量波动将更加明显，局部可能爆发信用风险问题。美国、欧元区、英国、澳大利亚银行业的不良贷款率将分别达到0.6%、2.2%、1.7%和0.8%；日本由于经济复苏乏力、通胀水平急升，企业和个人还款能力无明显改善，银行业不良贷款率或将进一步提高至1.2%（图4）。在新兴市场中，马来西亚、印度尼西亚、泰国等银行业不良资产压力可能进一步增加，不良贷款率将分别同比升高44个、3个和1个基点。 图4：2022年四季度末主要经济体银行业1不良贷款余额与不良率（预测） 资料来源：各央行和监管机构，银行财报，中国银行研究院 2.前瞻性拨备计提叠加市场环境不佳，银行业盈利增长继续受阻 二季度，面临风险挑战，部分经济体银行业大幅计提拨备，叠加经济增长乏力、资本市场表现不佳等因素，银行业盈利能力有所下降，且存在分化。上半年，美国银行业净利润达到1253亿美元，同比下降13.9%；欧元区银行业净利润为605亿美元，同比下降6.9%；日本银行业4-6月实现净利润36.8亿美元，同比大幅下降37.2%。英国和澳大利亚银行业净利润小幅增长，英国五大银行实现净利润190.3亿美元，同比增长5.5%；澳大利亚银行业实现净利润133.9亿美元，同比增长2.8%。三季度，全球银行业盈利增长将继续承压，美国银行业净利润将同比下降10.2%，日本银行业净利润同比跌幅仍将超过20%。 展望四季度，全球经济增速将继续下滑，俄乌冲突带来的负面溢出效应尚 1欧洲银行业采用36家主要银行数据。英国银行业采用五大行数据，分别是汇丰控股、国民西敏寺银行、劳埃德银行、渣打银行和巴克莱银行，五家大行约占英国银行业总资产的70%以上。日本银行业采用三大金融集团数据，分别是三菱日联、三井住友和瑞穗金融，约占日本银行业总资产的60%。下同。 未见底，冬季全球能源价格可能重新上涨，给全球经济金融市场带来新的不确定性，各主要经济体银行业将继续计提拨备，给盈利增长带来更大挑战。从全年来看，预计美国银行业将实现净利润约2600亿美元，同比下降超6.0%；英国五大银行净利润预计将达到310亿美元，同比下降约4.7%；日本三大金融集团3-12月将实现120亿美元的净利润，同比大幅下降21.8%；澳大利亚银行业预计将维持较为稳健的盈