全球银行业展望报告（2023年第4季度）：息差分化背景下全球银行业发展新态势

研究院 全球银行业展望报告 2023年第4季度（总第56期）报告日期：2023年10月8日 中国银行研究院 全球银行业研究课题组 要点 组长：陈卫东 副组长：王家强成员：邵科 叶怀斌 杜阳李一帆马天娇 李彧（香港） 庄禾晴（香港）季瑶瑶（悉尼） ●2023年以来，全球银行业盈利水平普遍提升，但规模小幅收缩，资产质量存在劣变迹象。相对而言，中国银行业支持实体经济力度不减，规模持续增长，盈利增速放缓，资产质量保持稳定。 ●展望四季度，全球银行业积极应对本国息差环境，盈利能力保持稳健，但资产质量波动更加明显。中国宏观经济稳健复苏，银行业在低息差环境下盈利保持稳定，规模扩张态势不变，资产质量向好。 ●2023年，全球银行业发展环境持续变化，本次季报围绕千家行榜单、不同息差环境下各国银行业应对、中国信贷市场、银行系基金公司发展等进行专题研究。 石 磊（悉尼） 王 哲（东京） 镐 鑫（伦敦） 吕 鸥（伦敦） 杨 勃（匈牙利） 靳 磊（纽约） 2023年各经济体银行业净利润及同比增速 （预测） 3500 3000 2500 2000 1500 1000 140% 120% 100% 陈怡诺（纽约） 孙扬迪（巴西） 80% 60% 40% 50020% 00% -500 中国美国欧元区英国巴西日本澳大利亚马来西亚印尼泰国净利润（亿美元）同比增速（右轴） -20% 联系人：邵科 电话：010-66594540 邮件：shaoke@bank-of-china.com 资料来源：各央行和监管机构，银行财报，中国银行研究院 息差分化背景下全球银行业发展新态势 ——中国银行全球银行业展望报告（2023年第4季度） 2023年以来，全球经济呈现弱修复态势，各国基准利率调整存在明显差异，银行业灵活调整战略，积极应对息差分化，盈利水平普遍提升，但规模增长有所放缓，资产质量呈现劣变迹象。相对而言，中国经济持续恢复但局部承压，银行业在息差压力下深耕拓业，严格把控风险，稳健扩大资产负债规模，经营呈现相对稳健态势。同时，全球及中国银行业经营呈现一些新趋势，本次季报围绕英国银行家杂志千家行榜单、不同息差环境下各国银行业应对、中国信贷市场、银行系基金公司发展进行专题研究。 一、全球银行业发展回顾及展望 （一）全球银行业经营环境不确定性犹存 全球经济呈现弱修复态势，银行业盈利能力承受考验。2023年以来，全球经济增长仍面临较大压力，市场环境不确定性虽有所缓解，银行业经营依然面临挑战。欧美地区经济下行压力较大，通胀水平仍然处于高位，劳动力市场降温，企业招聘需求减弱，失业率呈明显上升趋势。特别是欧元区第二季度GDP增长率仅为0.1%，欧洲经济火车头德国连续两个季度负增长，陷入技术性衰退 （图1）。新兴经济体表现相对良好，特别是亚太新兴经济体国内需求增长强劲，通胀维持在较低水平，印度和印尼上半年GDP同比增长分别为6.9%和5.1%。得益于能源价格上涨、国际航班恢复、对华合作加强等因素，中东地区经济活动持续复苏，展现出较大韧性。从发展趋势看，8月份主要发达经济体制造业采购经理人指数（PMI）明显低于50的荣枯线水平，英国、日本略有下降，欧洲地区降幅显著（图2），欧盟委员会将2023年欧盟经济增长下调至0.8%，其中 德国经济将下降0.4%，经济复苏前景不容乐观。 图1：欧美主要国家GDP增长图2：欧美主要国家制造业PMI指数 GDP季度同比，%PMI，指数 40 20 0 -20 -40 70 英国德国 65 60 55 50 45 40 日本美国35 20192020202120222023 资料来源：Wind，中国银行研究院 全球美国英国日本 德国 2020202120222023 主要经济体加息步伐再度放缓，高息差带来盈利提振效应。2023年三季度，欧美央行持续加息，美国联邦基金利率目标区间上调至5.25%-5.5%，欧元区主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率分别上调至4.50%、4.75%和4.00%，英国及加拿大基准利率分别上调至5.25%和5%。俄罗斯基准利率上调至13%，土耳其大幅加息1500个基点，基准利率上调至30%。值得关注的是，巴西央行将基准利率下调100个基点至12.75%。高基准利率推动息差扩大，对银行业带来盈利提振效应。 图3：部分经济体政策利率变化 美国英国加拿大 欧元区日本 640 5 30 4 巴西土耳其 俄罗斯印度 320 2 10 1 0 201820192020202120222023 -1 0 201820192020202120222023 资料来源：各央行，中国银行研究院 金融监管态势持续收紧，加强银行业危机应对管理。2023年三季度，全球主要经济体持续加大金融监管力度，完善监管机构风险处置流程，引导银行业不断提升危机时刻应对能力（表1）。例如，欧洲银行管理局评估了金融机构在财务状况严重恶化后恢复其财务状况的能力，旨在加强欧洲危机管理框架，提高金融机构恢复正常运营能力；美国联邦存款保险公司公布“生前遗嘱”拟议规则，增强政府对破产银行的处置能力。各金融监管机构强化对加密货币、货币市场基金等产品的监管，避免经济下行阶段引发的经营风险。 表1：部分金融监管政策及其影响（2023年三季度） 时间 金融监管政策 主要影响 全球 2023.7 FSB发布加密资产国际监管框架的最终报告，主要包括：对加密资产活动和市场的监管、监督和监察提出高层次建议；修订关于“全球稳定币”监管、监督和监察高级建议。 保护客户资产、解决利益冲突带来的风险以及改善跨境合作。 美国 2023.7 SEC通过货币市场基金新规，包括提高基金必须以现金或其他可快速变现的资产形式维持的总资产的百分比，机构投资者的部分货币市场基金在每日净赎回超过净资产的5%时收取费用等措施。 防止疫情初期挤兑潮重演，保护基金剩余持有者免受大量赎回行动带来的成本波动影响。 2023.8 FDIC公布“生前遗嘱”拟议规则，要求银行提交更详细“生前遗嘱”，说明倒闭后如何由FDIC成立过桥银行接管业务运营，确保迅速向监管机构和潜在买家移交关键数据。 增强监管机构应对危机的能力，防止银行倒闭时公众蒙受损失。 欧洲 2023.7 EBA发布《恢复计划复苏能力最终指南》，由两部分组成：一是为金融机构建立可靠的恢复框架提供指导；二是制定各国监管当局评估恢复计划的关键要素。 强化欧洲危机管理框架，加强金融机构的危机应对能力。 英国 2023.8 英国央行公布参与首次大规模金融系统压力测试的50多家金融机构名单，包括汇丰、高盛、摩根大通和美林等大型银行集团，英杰华和法通等保险公司，以及大型清算所、资产管理公司、养老基金和对冲基金。 测试重点为银行和非银机构对金融系统稳定性的影响及途径，为加强影子银行风险管理提供参考意见。 巴西 2023.7 巴西央行计划就加密货币监管进行公开咨询。 防止投资者在没有充分披露信息的情况下接触加密资产。 印尼 2023.7 推出加密货币交易所和清算所，将成为该国唯一允许合法交易数字资产的平台。 加强对加密货币市场的监管，保护投资者权益。 资料来源：根据公开资料整理，中国银行研究院 金融科技发展方兴未艾，数字支付服务引领全球支付革命。2023年三季度，各国监管机构和企业齐发力，创新数字支付应用方式，推出掌纹支付、即时支付、“对话式”支付等功能，为消费者提供更便捷和多样化的支付方式；支付巨头PayPal推出稳定币PayPalUSD，推动数字代币在支付领域的应用。各国在央行数字货币的研发和测试进程上有所突破，巴西央行正着手准备开展第一阶段试点测试，加拿大银行探索集成量子安全加密方法对央行数字货币影响。金融监管机构和大型银行积极探索区块链、人工智能等科技服务监管与创新。 表2：金融科技大事记（2023年第三季度） 类型 主体 时间 事件 数字支付 亚马逊 2023.7 亚马逊公司宣布将在美国的500多家WholeFoods超市推广其掌纹支付服务。 美联储 2023.7 美联储宣布其即时支付系统FedNow正式上线。 PayPal 2023.8 PayPal推出了以美元计价的稳定币PayPalUSD，由Paxos发行管理，由美元存款、短期美国国债和类似的现金等价物支持，可以1:1兑换美元。 英国 2023.8 英国政府探索将开放银行驱动的数字支付公共服务。 欧盟 2023.8 欧盟新支付系统Cesop将于2024年1月启用，通过统一收集各银行资料完成数据汇总，以打击逃税。 印度央行 2023.8 印度央行计划在UPI实时支付系统上增加人工智能驱动的“对话式”支付功能。 摩根大通 2023.8 摩根大通宣布为其美国商户客户推出基于iPhone的轻触支付方案（TaptoPay）。 央行数字货币 尼日利亚央行 2023.7 尼日利亚央行将修改央行数字货币eNaira的模型，促进钱包持有者总量和使用量提升。 巴西央行 2023.8 巴西央行宣布将于2024年正式推出央行数字货币Drex，目前正着手准备开展第一阶段试点测试。 澳大利亚央行 2023.8 澳大利亚储备银行发布CBDC研究报告，通过特定的行业参与者展示CBDC如何提供创新的支付和结算服务。 加拿大央 行 2023.9 加拿大银行宣布与技术机构evolutionQ合作开展研究，探索集成量子安全加密方法对CBDC的影响。 区块链 阿联酋 2023.8 阿联酋气候变化和环境部联合两家机构签署谅解备忘录，计划建立全球首个使用区块链技术的国家碳信用体系。 数字银行 Colendi 2023.9 土耳其金融科技公司Colendi获得该国银行业监管机构批准，宣布成立该国首家数字存款银行。 人工智能 摩根士丹 利 2023.9 推出与OpenAI共同研发的AIChatbot，可提供投资见解，记录会议摘要，更新销售数据库等服务。 资料来源：根据公开资料整理，中国银行研究院 （二）息差分化背景下，全球银行业经营呈现新特点 2023年以来，美国、欧元区、英国以及部分新兴经济体银行业处于高息差环境，特别是美国银行业二季度净息差水平高达3.28%；相对而言，日本、马来西亚银行业处于低息差环境，日本三大行净息差水平长期不足1%。不同经济体银行业面对本国息差环境，灵活调整发展战略，经营体现新的特点。 1.积极应对本国息差环境，银行业盈利水平普遍提升 2023年上半年，各经济体银行业盈利能力表现较好。高息差经济体银行业主要得益于息差上涨，利息收入增长带动盈利能力提升。美国银行业净利润规模共计1505.75亿美元，同比增长21.27%；净利息收入共计3500.73亿美元，同比增长21.07%，是盈利的主要驱动力。欧元区银行业净利润共计951.87亿美元，同比增长46.41%。英国银行业净利润共计376.44亿美元，同比大幅增长83.75%；净利息收入规模共计456.40亿美元，同比增长24.29%；澳大利亚银行业净利润共计133.77亿美元，同比增长6.88%。部分新兴经济体跟随美欧加息步伐，带动银行业盈利能力全面提升。印度尼西亚银行业净利润共计80.03亿美元，同比增长21.30%；泰国银行业净利润共计41.23亿美元，同比增长27.14%。巴西银行业虽然处于高息差环境，但由于银行增加拨备，压缩利润空间，净利润规模同比下降24.03%。低息差经济体银行业则通过扩大规模、全球化布局等发展战略寻找盈利突破口。日本银行业虽然长期处于低息差环境，但得益于较高的国际化水平，享受其他国家加息所带来的红利，二季度共实现净利润71.93 亿美元，较上年同期翻番；马来西亚银行业上半年净利润规模共计82.64亿美元，同比增长53.72%。 展望全年，银行业为保持盈利能力稳健，将进一步增强对息差环境的适应能力，加快存贷款业务发展，并积极推动非息业务转型。预计美国银行业净利润将达到3060亿美元，同比增长14%；欧元区银行业净利润将达到1730亿美 元，同比增长25%；考虑低基数效应，英国银行