政策观察双周报第44期：扩大设备更新改造稳投资

宏观研究 证券研究报告 宏观快评2022年09月26日 【宏观快评】 扩大设备更新改造稳投资 ——政策观察双周报第44期 华创证券研究所 证券分析师：张瑜 电话：010-66500887 邮箱：zhangyu3@hcyjs.com执业编号：S0360518090001 证券分析师：陆银波 电话：010-66500831 邮箱：luyinbo@hcyjs.com执业编号：S0360519100003 相关研究报告 《【华创宏观】亮点有三：基建、技改、汽车— —8月经济数据点评》 2022-09-18 《【华创宏观】三角度初估明年财政——8月财政数据点评》 2022-09-17 《【华创宏观】核心通胀韧性突显，联储“必须坚持加息”——8月美国CPI数据点评》 2022-09-14 《【华创宏观】静等：降息降准——2022年8月金融数据点评》 2022-09-10 《【华创宏观】回落之后，9月CPI还能破3%吗？ ——8月通胀数据点评》 2022-09-09 主要观点 9月上半月，政策的侧重点之一是，扩大设备更新改造稳技改投资，我们在此前的报告《技改大年：四大动能已具备》（2022.5.27）已有提示。 自8月31日国常会提出“尽快出台支持制造业企业、职业院校等设备更新改造的政策”后，近两周的国常会对政策做了进一步细化和补充。 时间上，政策集中在今年四季度。重点领域，涵盖制造业、服务业、社会服务领域以及中小微企业、个体工商，具体涉及高校、职业院校和实训基地、医院、地下综合管廊、新型基础设施、产业数字化转型和中小微企业、个体工商户等。 配套措施，包括专项再贷款、中央财政贴息和阶段性减税措施：1）支持银行以不高于3.2%利率投放中长期贷款。央行按贷款本金的100%予以专项再贷款，再贷款额度2000亿元。2）落实已定政策，中央财政为贷款主体贴息2.5%，今年第四季度内更新改造设备的贷款主体实际贷款成本不高于0.7%。3）在今年四季度，对高新技术企业购置设备的支出，允许当年一次性税前全额扣除 并100%加计扣除；对现行按75%比例税前加计扣除研发费用的行业，统一提高扣除比例到100%等。 9月上半月，其他值得关注的政策包括： （一）投资消费：1）风光大基地建设：9月2日，国家能源局表示，要进一步推动大型风电光伏基地建成并网，加快配套储能调峰设施建设。第一批大型风电光伏基地全部开工，第二批基地项目部分已开工建设，第三批基地项目正在抓紧组织开展有关工作。2）9月12日，李克强主持召开国务院专题会议时表示，要继续出台增消费扩投资等阶段性政策举措，能用尽用、快出快落地。3）政策性开发性金融工具：第二批3000亿基础设施投资基金基本投完。 截至9月16日，农发基础设施基金第二期已投放1000亿元。截至9月20日， 国开基础设施投资基金第二期已投放1500亿元。4）9月14日，人社部、财政部联合发文：2022-2025年，国家重点支持建设400个以上国家级高技能人才培训基地（含新建和已建）和500个以上国家级技能大师工作室。 （二）金融：1）9月9日，证监会将人民币合格境外机构投资者（RQFII）纳入境内证券交易登记结算业务适用范围。2）9月15日，六大行下调人民币存款利率，下调幅度在10-15个基点，涉及定存期限横跨3个月至5年。3）金融支持保交楼：9月13日，国开行与郑州签订3000亿协议，1600亿用于棚改贷款；9月22日，国开行已向沈阳支付首笔“保交楼”专项借款。 （三）减税降费：1）9月7日，国常会要求，制造业中小微企业缓缴税费期限届满后继续延长4个月，涉及缓税4400亿元。2）9月15日，国办发文，鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费。3）9月21日，国常会决定，在第四季度，将收费公路货车通行费减免10%，将政府定价货物港务费 标准降低20%。 （四）外贸外资：1）9月7日，国常会要求，推动外贸新业态更大发展，抓紧新设一批跨境电商综合试验区等，更大力度支持海外仓建设。2）9月16日，发改委表示，要加大制造业引资力度。抓紧推动出台《鼓励外商投资产业目录 （2022年版）》，引导外资投向先进制造、高新技术、现代服务等领域。 （🖂）平台经济：9月13日，国常会表示，支持平台经济稳就业。对依托平台灵活就业的困难人员、两年内未就业高校毕业生给予社保补贴。运用专项贷款支持平台企业。 （六）边境管理：1）9月16日，文旅部等部门发布《边境旅游管理办法（修订征求意见稿）》，落实国务院关于取消“边境旅游项目审批”和“放宽边境旅游管制”的要求，明确边境旅游团队可以灵活选择出入境口岸，并删除了边境旅游审批、就近办理出入境证件等前置条件。2）9月19日/22日，李克强总理表示，中方将在做好防疫工作前提下有序增加中越/中日之间直航航班。 风险提示：政策执行情况不及预期。 目录 9月上半月政策跟踪4 （一）各类会议4 （二）新闻发布会/公开演讲/重要文章6 （三）法律法规及各类规范性文件8 图表目录 图表19月上半月各类会议一览4 图表29月上半月各类发布会及重要文章一览7 图表39月上半月各类政策一览8 9月上半月政策跟踪 （一）各类会议 9月上半月（9月6日-9月23日）召开的各类会议参见如下表格。我们简要摘录相关内容如下： 图表19月上半月各类会议一览 会议大类 细分类别 会议日期 会议名称（含指示批示、考察调研、致辞） 党中央及其组成 深改委会 议 2022/9/7 习近平主持召开中央全面深化改革委员会第二十七次会议强调健全关键核心技术攻关新型举 国体制全面加强资源节约工作 2022/9/8 中央军委举行晋升上将军衔仪式习近平颁发命令状并向晋衔的军官表示祝贺 2022/9/8 习近平致信祝贺2022全国专精特新中小企业发展大会召开强调着力在推动企业创新上下功夫 激发涌现更多专精特新中小企业 政治局会 议 2022/9/9 中共中央政治局召开会议研究拟提请党的十九届七中全会讨论的文件等中共中央总书记习近 平主持会议 2022/9/9 习近平同非洲联盟领导人就非盟成立20周年和中国非盟建立外交关系20周年互致贺电 外事访问 9月14日-16日 习近平出席上海合作组织成员国元首理事会第二十二次会议并对哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦进 行国事访问 2022/9/19 习近平向产业链供应链韧性与稳定国际论坛致贺信 国务院及其组成 国常会 2022/9/7 李克强主持召开国务院常务会议决定对部分领域设备更新改造贷款阶段性财政贴息和加大社 会服务业信贷支持确定依法盘活地方专项债结存限额的举措等 2022/9/12 李克强主持召开国务院专题会议听取国务院稳住经济大盘赴地方督导和服务工作汇报时强调 上下联动充分发挥政策效能多措并举稳增长稳就业稳物价 国常会 2022/9/13 李克强主持召开国务院常务会议决定进一步延长制造业缓税补缴期限确定专项再贷款与财 政贴息配套支持部分领域设备更新改造部署进一步稳外贸稳外资的举措等 2022/9/16 韩正出席第十九届中国－东盟博览会和中国－东盟商务与投资峰会 2022/9/19 李克强同越南总理范明政通电话 国常会 2022/9/21 李克强主持召开国务院常务会议听取国务院第九次大督查情况汇报等 2022/9/22 李克强同日本经济界代表举行高级别视频对话会 资料来源：中国政府网，华创证券 1、9月7日，习近平主持召开中央全面深化改革委员会第二十七次会议强调健全关键核心技术攻关新型举国体制全面加强资源节约工作 习近平在主持会议时强调，要发挥我国社会主义制度能够集中力量办大事的显著优势，强化党和国家对重大科技创新的领导，充分发挥市场机制作用，围绕国家战略需求，优化配置创新资源，强化国家战略科技力量，大幅提升科技攻关体系化能力，在若干重要领域形成竞争优势、赢得战略主动。要以完善制度、解决突出问题为重点，提高院士遴选质量，更好发挥院士作用，让院士称号进一步回归荣誉性、学术性。 要完整、准确、全面贯彻新发展理念，坚持把节约资源贯穿于经济社会发展全过程、各领域，推进资源总量管理、科学配置、全面节约、循环利用，提高能源、水、粮食、土地、矿产、原材料等资源利用效率，加快资源利用方式根本转变。要深化农村集体经营 性建设用地入市试点工作，严格条件、规范程序，探索解决改革中的深层次问题。要健全适应乡村特点、优质高效的乡村医疗卫生体系，让广大农民群众能够就近获得更加公 平可及、系统连续的医疗卫生服务。 2、9月7日，李克强主持召开国务院常务会议决定对部分领域设备更新改造贷款阶段性财政贴息和加大社会服务业信贷支持确定依法盘活地方专项债结存限额的举措等 会议指出，对制造业中小微企业、个体工商户前期缓缴的所得税等“�税两费”，9月1 日起期限届满后再延迟4个月补缴，涉及缓税4400亿元。同时，对制造业新增增值税留 抵税额即申即退，到账平均时间压缩至2个工作日，预计今年后4个月再为制造业企业 退税320亿元。 会议决定，对制造业、服务业、社会服务领域和中小微企业、个体工商户等在第四季度更新改造设备，支持全国性商业银行以不高于3.2%的利率积极投放中长期贷款。人民银行按贷款本金的100%对商业银行予以专项再贷款支持。专项再贷款额度2000亿元以上， 尽量满足实际需求，期限1年、可展期两次。同时落实已定政策，中央财政为贷款主体贴息2.5%，今年第四季度内更新改造设备的贷款主体实际贷款成本不高于0.7%。 会议指出，要加力稳定外贸外资。一是支持保订单拓市场……二是推动外贸新业态更大发展，抓紧新设一批跨境电商综合试验区等，更大力度支持海外仓建设。三是提升港口集疏运和境内运输效率，……四是强化要素保障，推动一批重点外资项目尽快落地。进一步便利外企商务、技术人员及家属出入境。�是压实外贸外资大省责任，更好发挥挑大梁作用，有关部门要加强协调和服务。 为提升能源保障能力和促进绿色发展，会议决定，核准已列入规划、条件成熟的福建漳州二期、广东廉江一期核电项目。强化全过程监管，确保建设和运行安全万无一失。 3、9月9日，中共中央政治局召开会议研究拟提请党的十九届七中全会讨论的文件等中共中央总书记习近平主持会议 要把党的二十大报告确立的重大理论观点和重大战略思想写入党章……使党章充分体现马克思主义中国化时代化最新成果，充分体现党的十九大以来党中央提出的治国理政新理念新思想新战略，明确新形势下坚持和加强党的领导、推进全面从严治党的新要求…… 4、9月12日，李克强主持召开国务院专题会议听取国务院稳住经济大盘赴地方督导和服务工作汇报时强调上下联动充分发挥政策效能多措并举稳增长稳就业稳物价 李克强说，稳经济一揽子政策出台及时，接续政策又果断推出，政策有力有效，关键要继续狠抓落实……要加快重点项目建设，政策性开发性金融工具根据地方实际需求增加额度，上半年开工项目纳入支持范围，推动商业银行提早参与项目实施、配足中长期贷 款，在今年后几个月形成更多实物工作量。调动民间资本参与重点项目建设积极性，推出一批示范项目。运用阶段性财政贴息、加大研发费用加计扣除力度、政策性金融工具等举措，支持经济社会发展薄弱领域设备更新改造……支持刚性和改善性住房需求，因 城施策运用政策工具箱中多项工具。促进平台经济持续健康发展，运用专项贷款支持平 台企业。这几年我们保持宏观政策可持续性，没有大幅增加财政赤字、超发货币，正因为如此物价保持了平稳，为今年出台政策预留下系列政策工具。要继续出台增消费扩投资等阶段性政策举措，能用尽用、快出快落地。各地各部门都要出实策。 5、9月13日，李克强主持召开国务院常务会议决定进一步延长制造业缓税补缴期限确定专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造部署进一步稳外贸稳外资的举措等 会议指出，要加力促进就业创业。一是将实施留工培训补助地区，由失业保险金结余备 付24个月放宽到18个月……二是支持平台经济稳就业。对依托平台灵活就业的困难人员、两年内未就业高校毕业生给予社保补