棕榈油日评：供给宽松 弱势盘整

棕榈油2022年9月23日星期五 供给宽松弱势盘整 一、行情回顾 目前棕榈油的产区处在一个季节性增产阶段，棕榈油供给处于非常宽松的情况。周中受美联储加息预期的影响，有过短暂的拉升，但受品种自身基本面的影响缺乏持续上冲的动力，周末快速回落。周K线收阴十字星。本周棕榈油主力合约2301报收7758元/吨，周跌幅0.31%，跌24元/吨，开盘价7782元/吨，最低价7572元/ 吨，最高价8004元/吨。本周成交量416.0万手，持仓量43.4手，仓位变化增仓8677手。 国内现货价格：广东广州棕榈油价格下跌，本周五当地市场主流棕榈油报价7990元/吨，较上周下跌200 元/吨,现货基差P2301+232。国内其它主要棕榈油市场厦门7790元/吨，日照、张家港8340元/吨， 库存方面：据Mysteel调研显示，截至2022年9月16日（第37周），全国重点地区棕榈油商业库存约36.36 万吨，较上周增加3.73万吨，增幅11.43%；同比2021年第36周棕榈油商业库存减少0.05万吨，降幅0.14%。图为棕榈油主力连续日K线图 二、本周消息面情况 1、印尼棕榈油协会（GAPKI）：出口减少料导致印尼今年年底的棕榈油库存增加。印尼截至今年12月末的 棕榈油库存料为约500万吨，而截至2021年12月末的棕榈油库存为410万吨。 2、马来西亚棕榈油局（MPOB）：马来西亚棕榈油出口将在未来2至3个月内放缓，预计马来西亚2022年 棕榈油产量为1850万吨，而2021为1810万吨。截至2022年12月底，马来西亚棕榈油期末库存可能大幅增加 至250万吨。 3、大华继显关于马来西亚9月1-20日棕榈油产量调查的数据显示：①沙巴产量幅度为+4%至+8%；②沙捞越产量幅度为-2%至+2%；③马来半岛产量幅度为-2％至+2%；④全马产量幅度为-1%至+3%。 三、后市展望 基本面来看产地棕榈油库存增加的将会给市场持续带来压力，在船运通畅的情况下，国内棕榈油到港量不断增加，国内库存将会明显得到补充。库存上升，基差报价在持续走低，未来市场整体承压。 技术指标解读：趋势指标来看，棕榈油自6月上旬到7月中旬走出过一波向下的趋势行情后，7月下旬到现在盘面一直处于震荡格局。日MA组合也从空头排列，变成目前的走平状态。是一个从趋势变盘整的过程，说明未来不管价格向下或者向上运行都必须摆脱这个区间，大区间在（8900-7400）之间。同样的趋势指标，日boll线显示目前盘面更加偏向于空头。从6月上旬开始，日boll三轨同时向下，价格一直在中下轨之间运行，7月中到8月底有过短暂的转头。但目前指标又回到之前三轨同时向下，K线中下轨之间运行的状态。周五收盘后价格继续向下轨靠拢。 摆动指标来看，MACD指标上看DIFF下穿DEA线在0线下方形成死叉，开口向下。SLOWKD指标低位（20 －40）Ｋ线上穿D线形成金叉，显示短期反弹。 技术面上显示盘面处于空头占优的态势，上方压力明显。 综上所述，在棕榈油供需逐渐宽松的格局下，预计期价震荡偏空运行是未来一段时间主流。宏观事件或许会对价格造成短期影响，但价格最终会回到供需的基本面上来。操作上可以逢反弹做空。也可以根据盘面波动率的情况选择卖出压力位执行价的看涨期权。 免责声明 本报告分析师/投资顾问在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报 告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收 到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 本报告仅提供给华融期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归华融期货有限责任公司所有。未获得华融期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。 华融期货有限责任公司研发部及其投资顾问认为本报告所载资料来源可靠，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。