金涌投资二零二二年中期业绩报告

中期业绩报告 2 0 2 2 目录 2摘要 3管理层讨论及分析 10其他资料 20简明合并中期利润表 21简明合并中期综合收益表 22简明合并中期财务状况表 23简明合并中期权益变动表 24简明合并中期现金流量表 25简明合并中期财务资料附注 摘要 •截至二零二二年六月三十日止六个月的本集团的投资管理业务服务收益约为14,802,000港元，较截至二零二一年六月三十日止六个月减少约19,400,000港元。 •截至二零二二年六月三十日止六个月，本公司拥有人应占亏损约为12,817,000港元，而截至二零二一年六月三十日止六个月本公司拥有人应占利润约为4,313,000港元。截至二零二二年六月三十日止六个月的本公司拥有人应占亏损，主要是由于高通胀、利率上升、欧洲冲突及COVID-19疫情等多种不利因素导致公司SDI业务的公允价值亏损。该公允价值亏损部分被二零二二年三月出售CRMS业务的出售收益约50,157,000港元抵销。 管理层讨论及分析 业务概览 金涌投资有限公司（“本公司”）董事会（“董事会”）欣然提呈本公司及其附属公司（统称“本集团”）截至二零二二年六月三十日止六个月（“有关期间”）的未经审核简明合并中期财务资料，连同二零二一年同期（“去年同期”）的未经审核比较数字。 如本公司截至二零二一年十二月三十一日止年度之年报所报，本集团客户关系管理（“CRM”）服务（“CRMS”）业务持续面临利润快速下降，增长前景有限。本集团已采取策略决策，出售CRMS业务。于二零二一年十二月二十二日，本公司与前执行董事李燕女士（“李女士”）订立购股协议，以出售CRMS业务（“购股协议”），据此本公司已有条件同意出售，而李女士已有条件同意购买HonorCrestHoldingsLimited（一间于英属维尔京群岛注册成立之有限公司，为本公司全资子公司及CRMS业务子公司的持股公司）（连同其子公司，“出售集团”）的全部股权，代价为219,464,000港元（“出售事项”）。代价以(i)抵销李女士借款215,000,000港元；及(ii)现金代价4,464,000港元结清。出售事项于二零二二年三月二十二日完成，本集团录得出售收益约50,157,000港元。有关出售事项的详情，请参阅本公司日期分别为二零二一年十二月二十二日、二零二二年三月十五日及二零二二年三月二十二日的公告以及本公司日期为二零二二年二月二十二日的通函。 截至二零二二年六月三十日止六个月，本公司及其子公司（不包括出售集团）从事投资管理（“IM”）业务及策略直投 （“SDI”）业务（“持续经营业务”）。 董事会认为，出售事项的完成将令本集团的精力更加专注其余两个相近相关的业务，并释放本集团内部资源，以发展持续经营业务以把握潜在投资机会。不断增长的IM业务有望将为本集团带来稳定的收入流及可持续现金流量。 董事会相信，本集团业务将持续扩展并为投资者创造更大的价值。本集团截至二零二二年六月三十日止六个月的主要业务可分为下列分部： IM业务 IM业务包括(i)提供证券咨询服务及资产管理；(ii)证券买卖；及(iii)提供投资管理系统的基础设施。 SDI业务 本集团的SDI业务包括在金融市场上的自营投资。 已终止经营业务 于出售事项前，本集团为一间CRM外包服务供应商，业务专注于中华人民共和国（“中国”）（及尤其是香港及澳门）的市场。CRM为利用通讯及电脑网络向客户提供服务的过程。于有关期间及出售事项完成前，本集团向历史悠久的电讯服务供应商提供服务。 财务回顾 截至二零二二年六月三十日止六个月，本集团来自持续经营业务的经营业绩主要由于本集团的IM业务及SDI业务。根据国际财务报告准则第5号“持有待售之非流动资产及已终止经营业务”，出售集团之财务业绩于简明合并中期利润表及简明合并中期现金流量表呈列为“已终止经营业务”。二零二一年的比较数据亦已重列。 于期内或截至所示日期（视情况而定），持续经营业务的主要财务摘要载列如下： 截至六月三十日止六个月 二零二二年千港元 二零二一年千港元 百分比变动 IM服务收益 14,802 34,202 -56.7% 投资之股息收益 2,016 1,591 26.7% 按公允价值计入损益之金融资产之公允价值净（亏损）╱利得 (35,349) 7,410 -577.0% 其他收益 1,881 2,015 -6.7% 经营开支总额 28,423 45,597 -37.7% 持续经营业务除所得税前（亏损）╱利润 (60,459) 9,837 -714.6% 于二零二二年 六月三十日百万美元 于二零二一年十二月 三十一日百分比变动百万美元 管理资产（“AUM”） 533 985-45.89% 于二零二二年六月三十日，本集团的AUM为约533百万美元，而于二零二一年十二月三十一日则为约985百万美元，相当于有关期间减少约452百万美元，原因是在管及赎回基金的表现转差。 IM服务收益 服务费收益总额减少乃由于管理费及表现费减少所致。管理费由约22,397,000港元减少约34%至约14,797,000港元，乃由于本集团的平均AUM减少。当合资格基金在协定的表现费结算日升值超过其各自的新高价，则录得表现费。由于市况不利及动荡不定，于二零二二年六月三十日，本集团大部分在管基金低于其新高价。 SD（I亏损）╱收益 来自本集团SDI业务的收入主要包括(i)按公允价值计入损益之金融资产之公允价值利得╱亏损；及(ii)分占用权益法入账的联营公司净利润╱亏损。该等亏损╱收益包括本公司投资于本集团管理的基金的资本及对外投资的公允价值变动及已实现损益。由于包括高通胀、利率上升、欧洲冲突及COVID-19疫情等众多不利因素，本集团录得由去年同期的利润转为有关期间的亏损。 其他收益 本集团于有关期间的其他收益主要包括银行及其他金融机构的定期存款利息收益。其他收入自去年同期约2,015,000港元减少约6.7%至有关期间约1,881,000港元，乃主要由于存于银行作定期银行存款，或投资于货币市场基金作库务管理的现金较少，导致利息收益减少。 开支管理 本集团总开支由去年同期约45,597,000港元减少约37.7%至有关期间约28,423,000港元，主要由于雇员福利开支减少所致。 雇员福利开支为本集团的核心开支。于截至二零二二年六月三十日止六个月，减少约11,960,000港元至约13,049,000港元，原因为二零二二年应计表现费减少及经营亏损导致应计酌情花红减少。其他非员工相关经营开支包括法律及专业费用、审计费、市场数据及信息系统费、租金及其他行政及办公开支。本集团继续实行严格的成本控制以提高盈利能力。截至二零二二年六月三十日止六个月，本集团录得摊销开支约3,353,000港元。该等开支项目对现金流量概无影响。 持续经营业务除税所得税前（亏损）╱利润 本集团于截至二零二二年六月三十日止六个月录得本公司拥有人应占亏损约60,459,000港元，而去年同期则录得本公司拥有人应占利润约9,837,000港元。亏损主要由于SDI分部于有关期间录得按公允价值计入损益的金融资产之公允价值亏损净额及分占用权益法入账的联营公司净亏损分别约35,349,000港元及12,810,000港元，而去年同期则分别录得收益约7,410,000港元及12,281,000港元。亏损主要由于二零二二年市况不利及动荡不定。 有关期间，本集团亦因表现转差及AUM流出净额而面临服务费收益减少。本集团积极实施成本管理措施。于有关期间，本集团IM业务的经营亏损仍处于可控范围。 下表载列所示期间已终止经营业务的主要财务摘要： 自二零二二年一月一日至二零二二年三月二十二日 期间千港元 截至二零二一年六月三十日止六个月 期间百分比变动 千港元 已终止经营业务之期内亏损出售已终止经营业务之利得（扣除税项） (2,515) 50,157 (5,524)54.5% –不适用 本集团过去就劳动密集型的CRMS业务录得持续亏损，乃由于不断上升的劳动成本。中国于过去十年的高速经济增长导致人力资本成本大幅上升，并侵蚀CRMS业务的利润率。于有关期间，本集团录得出售收益约50,157,000港元，乃由于出售事项于二零二二年三月完成。 财务状况表 本集团于二零二二年六月三十日的财务状况维持强劲，而于二零二二年向前任董事之借款215百万港元已与出售事项之代价抵销。 商誉及无形资产 二零一八年收购金涌资本管理有限公司及金涌证券有限公司（统称“金涌公司”）全部已发行股本产生之商誉及无形资产占本集团资产总额很大一部分。截至二零二二年六月三十日，根据国际财务报告准则，本集团拥有约197,965,000港元之商誉及约13,314,000港元之无形资产（其中10,520,000港元乃无固定使用年限之无形资产）。无固定使用年限之商誉及无形资产按现金产生单位（“现金产生单位”）层级或一组现金产生单位进行测试。现金产生单位包括基本上能够独立产生现金流量之最小资产组别，属一个业务分部或更低级别。 有关商誉的结余中，与于二零一八年进行的收购有关的接近100%或约197,833,000港元获一名专业独立合资格估值师核实，于二零二一年十二月三十一日毋须进行减值。尽管二零二二年上半年经济形势严峻且不利，加上本集团所管理基金的表现及IM业务的盈利能力受到拖累，本公司管理层实施措施及战略，重新调整资源分配、成本管理和长期业务发展计划。因此，本公司管理层认为，截至二零二二年六月三十日，商誉和无形资产概无减值损失。 展望未来，本集团将继续加大集资、营销力度，并物色SDI业务的其他投资机会，锐意提高本公司股东的回报。尽管未来会挖掘从现有客户获得更多投资之机会，但本集团亦致力于实现客户组合与引荐新机构客户同时可持续增长。有关进一步详情，请参阅本报告“业务回顾”一节项下“前景展望”一段。 业务回顾 二零二二年的前六个月意外不断，且本集团的IM及SDI业务将继续充满挑战。多重因素导致全球股市、包括亚洲及中国，录得过去几十年来最差的上半年表现之一。由于俄罗斯-乌克兰战争、中美持续紧张的局势、高通胀以及几家主要央行推出数十年来最激进的一系列政策加息，经济不确定性激增，股市暴跌。由于对互联网巨头监管、数据使用、资本市场改革、房地产市场违约风险以及上海、北京的新冠疫情封锁对供应链的影响的担忧，中国股市极度波动。本集团经营的大中华市场近年来经历最不确定的市场条件之一。 第一季度初，昂贵的科技股被抛售，尤其是在美国，原因是该等股票更容易受到利率上升的影响，造成负面情绪并波及全球股市。于二零二二年上半年，恒生指数下跌6.57%，MSCI中国指数（美元）下跌12.27%。上述因素对本集团所管理基金的业绩产生不利影响，导致有关期间的管理费收入和业绩费收入均下降。投资者更担心收紧货币政策可能阻碍世界从COVID-19疫情中复苏。所有这些因素导致本集团AUM净流出。 尽管前六个月充满挑战，但本集团对IM业务的中长期前景仍持乐观态度。中国仍然是一个巨大的市场，具有广泛的增长潜力和创新思想者及生产者的环境。中国政府继续通过新政策刺激经济，包括降息以促进增长，而本集团相信近期这些政策支持措施的影响将逐步传导至经济以推动复苏。 前景展望 二零二二年三月，本集团完成CRMS业务的出售，乃由于其过去几年利润下降。出售事项后，本集团已调配全部资源，继续发展余下两项高度协同的IM及SDI业务，专注于成为大中华区领先的产品、解决方案、平台及基础设施供应商。本集团将继续物色投资机会，以提升其整体财务资源的回报。 本集团在中国的国内业务在产品以及与机构投资者的关系方面亦稳步发展。本集团通过其人民币合格境外机构投资者（“RQFII”）牌照，为投资者提供境外资金直接投资于内地境内金融工具。经修订的RQFII规定允许投资于私募基金，有利于本集团筹集新投资以增加其资产管理规模。 于二零二二年余下时间，尽管俄乌战