每日一基：大成科技消费股票A（008934.OF）——【配置胜率高，行业均衡，交易活跃，大中盘成长】

每日一基：大成科技消费股票A（008934.OF） ——【配置胜率高，行业均衡，交易活跃，大中盘成长】 证券分析师：高子剑 执业证书编号：S0600518010001邮箱：gaozj@dwzq.com.cn 证券分析师：林依源 执业证书编号：S0600522090006 邮箱：linyy@dwzq.com.cn 2022年9月21日 本报告仅供研究使用，不构成任何投资意见。 基金经理 个人简介、管理产品、雷达图 1 特质表现 选股能力、择时能力、交易能力、换手率 5 定性分析 研究领域、投资风格、投资策略、投资框架 2 归因分析 风格暴露、收益归因 6 产品分析 情景分析、净值与回撤、长短期收益 3 产品端分析 基金规模、投资者占比、买入持有分析 7 资产配置 仓位配置、重仓股、行业配置 4 风险提示 8 权益型基金经理：魏庆国 •12年证券从业年限；超7年公募基金管理经验。 •在管基金39.12亿元。 个人简介 •经济学硕士研究生。 •任职经历： 时间 就职公司 担任职务 2010.07-2012.11 华夏基金 研究员 2012.12-2013.03 平安大华基金 研究员 2013.05- 大成基金 曾任基金经理助理，现任基金经理、股票投资部总监助理 基金代码 基金名称 任职时间 任职回报 008988 大成科技创新混合A 2020.04.29-2021.05.20 66.41% 008274 大成行业先锋混合A 2020.03.23- 62.78% 002945 大成盛世精选灵活配置混合 2020.01.02- 93.85% 160918 大成中小盘混合(LOF)A 2015.04.07- 191.28% 008934 大成科技消费股票A 2020.07.16- -4.37% 002567 大成国家安全主题混合 2022.08.09- -4.62% 012184 大成创新趋势混合A 2021.05.25- -7.72% 002945 大成盛世精选灵活配置混合 2020.01.02- 93.85% 002383 大成趋势回报灵活配置混合 2016.03.22-2020.05.18 4.60% 基金经理管理产品：基金经理雷达图： 权益型基金经理：邹建 •7年证券从业年限；近2年公募基金管理经验。 •在管基金53.91亿 元。 个人简介 •清华大学医学院生物医学工程系硕士。 •任职经历： 时间 就职公司 担任职务 2016.07-2021.01 大成基金 研究员、基金经理助理 2021.01- 大成基金 基金经理 基金经理管理产品：基金经理雷达图： 基金代码 基金名称 任职时间 任职回报 160921 大成多策略混合(LOF)A 2021.12.29- 6.58% 008934 大成科技消费股票A 2021.01.26- -17.09% 160926 大成创业板两年定开混合A 2021.01.26- -9.76% 投资理念 经济展望 •形成适合自己的交易系统。 •关注成长股、发生重大改变的个股、持续强势的股票、超跌股。 •长期硬逻辑、中期高景气、短期好业绩。 投资策略 •三好逻辑是前提，还需逻辑、业绩、股价的趋势形成共鸣。 •寻找当下市场的主线。 •加强基本面的研究。 •长期研究、择机布局科技领域。 •从企业基因、治理结构、发展战略和经营能力来评估公司的核心竞争力。 •主要因素影响市场和经济的走向：地产（城镇化）和中美贸易摩擦。 •中国的长期竞争优势是极其明显的。 •欧美技术领先的企业将逐渐退守超高端市场，收入萎缩，无法支持大规模研发来保持技术领先，最终被中国企业超越。 •稳增长政策持续落地，叠加疫情形势好转，经济修复预期正显著改善。 •制造业景气度逐步修复，经济压力最 大的阶段正在过去。 情境分析：守正出奇，超额显现净值与回撤：净值稳定站上1，回撤不断修复 注：数据截至2022-08-31注：数据截至2022-09-02 短期收益：今年以来收益率同类前12% 长期收益：数据均保持稳定 近一周收益率 近一个月收益率 近三个月收益率 名称 波动率 夏普率 最大回撤 收益率 基金收益 -2.91% -5.44% 6.76% 最近一年 本基金 16.6% -0.33 -31.1% -3.8% 排名 484/830 631/820 127/797 沪深300 14.4% -1.24 -25.6% -16.4% 中证500 16.0% -1.02 -31.6% -14.8% 近六个月收益率 近一年收益率 今年以来收益率 最近两年 本基金 20.2% -0.24 -41.1% -3.2% 基金收益 6.84% -6.02% -7.49% 沪深300 17.3% -0.48 -34.8% -6.9% 排名 25/768 97/682 82/733 中证500 16.5% -0.23 -31.6% -2.3% 注：数据截至2022-09-02注：数据截至2022-09-02，均为年化数据 仓位配置：仓位不断提升，稳定均衡仓位留存率与集中度：集中度稳定在50%左右 时期 20Q3 20Q4 21Q1 21Q2 21Q3 21Q4 22Q1 22Q2 股票占比 38.8% 70.7% 80.9% 82.5% 82.3% 82.5% 83.8% 81.7% 债券占比 0.0% 0.0% 0.0% 0.2% 0.0% 4.9% 4.5% 4.6% 其他占比 61.2% 29.3% 19.1% 17.3% 17.7% 12.6% 11.7% 13.7% 时期2021Q3 2021Q4 2022Q1 2022Q2变化趋势 最新四个季度 序号股票名称持仓占比股票名称持仓占比股票名称持仓占比股票名称持仓占比 重仓股： 前十大重仓股占比约50%，泸州老窖、爱博医疗持比上升 1东方财富 2迈瑞医疗 3药明康德 4贵州茅台 5泸州老窖 6菲利华 7通威股份 8贝泰妮 9爱博医疗 10百克生物合计 9.3% 8.5% 6.2% 5.6% 5.1% 4.5% 3.7% 3.2% 2.8% 2.4% 51.3% 东方财富泸州老窖广发证券菲利华完美世界长盈精密昊华科技爱博医疗爱美客药明康德合计 9.5% 7.2% 6.9% 6.5% 4.7% 4.1% 4.0% 3.7% 3.2% 3.1% 52.9% 东方财富菲利华泸州老窖昊华科技凯莱英宁德时代中天科技赣锋锂业爱博医疗洛阳钼业合计 7.9% 6.8% 6.4% 5.8% 4.5% 4.1% 4.1% 4.0% 3.5% 3.4% 50.7% 泸州老窖菲利华东方财富中天科技明阳智能昊华科技爱博医疗宏发股份伯特利爱美客合计 7.6% 7.3% 7.0% 5.8% 4.7% 4.5% 4.3% 4.1% 3.9% 3.3% 52.4% 数据来源：Wind，东吴证券研究所 本报告仅供研究使用，不构成任何投资意见。 行业配置情况：板块配置均衡，着重中游制造、消费板块，持续重仓国防军工、电力设备，减仓医 药生物 分类 行业 2020H2 2021H1 2021H2 2022H1 2022H1 TMT 电子 5.8 3.3 7.2 2.9 8.7 传媒 5.0 6.1 4.7 通信 5.8 中游制造 国防军工 10.1 6.0 8.7 13.2 30.5 电力设备 3.9 3.3 14.7 机械设备 2.2 2.7 交通运输 4.1 环保 1.2 医药 医药生物 17.3 31.4 21.0 4.3 4.3 周期 基础化工 3.7 4.4 4.0 7.0 11.3 建筑材料 5.0 3.1 有色金属 1.1 3.3 石油石化 2.5 钢铁 1.0 消费 食品饮料 9.2 8.5 9.3 7.6 19.3 汽车 2.6 1.1 6.7 美容护理 1.5 3.2 3.3 社会服务 2.0 1.3 1.7 金融 非银金融 3.7 8.8 16.4 7.5 7.5 银行 4.8 房地产 1.9 2.1 行业个数 14 13 12 14 81.6 注：未展示各期持仓占比均不足1.0%的行业；单位：% 选股能力：受限于仓位，但边际改善择时能力：择时能力良好，提升至80%分位 注：以上为同基金经理的大成趋势回报灵活配置混合的历史数据注：以上为同基金经理的大成趋势回报灵活配置混合的历史数据 交易能力：近期升至80%分位换手率：稳定处于50%以上分位，交易较活跃 Sharpe模型：稳定成长风格，中大盘成长 Barra模型：高Beta、高估值、高成长、高动量 收益归因：82%的行业获得正超额收益，超额收益主要来源于选股 行业 超额收益 配置收益 选股收益 其他收益 电力设备 4.47 0.29 2.73 1.45 汽车 2.43 0.36 0.86 1.21 国防军工 2.43 2.39 0.01 0.04 通信 2.34 0.98 0.25 1.11 医药生物 2.22 0.08 3.59 -1.44 食品饮料 2.10 -0.11 2.49 -0.29 非银金融 1.51 0.02 1.36 0.13 美容护理 1.10 -0.13 0.16 1.07 基础化工 0.93 -0.11 0.39 0.65 有色金属 0.74 0.00 0.84 -0.10 机械设备 0.62 0.01 0.46 0.16 社会服务 0.50 0.05 0.07 0.38 钢铁 0.41 0.00 0.41 -0.01 石油石化 0.20 0.16 0.51 -0.47 环保 -0.01 -0.01 -0.10 0.10 计算机 -0.27 -0.27 -0.69 0.69 电子 -0.48 -0.43 -0.11 0.05 平均收益 1.25 0.19 0.78 0.28 正收益比率 82.35 52.94 82.35 70.59 注：数据截至2022-06-30；单位：% 基金规模：较为稳定，落在15亿左右投资者占比：基本为个人持有 注：合并规模；单位：亿元 管理者持有比例：公司自购金额持续下降 买入持有分析：长期，短期正收益比例均接近50% 期间 正收益比例 收益中位数 收益平均值 三个月 49.01% -1.27% -0.35% 六个月 48.34% -4.15% -4.26% 一年 47.77% -7.90% -10.30% 两年 49.43% -2.62% -3.71% 注：成立以来任意时点买入并持有相应期间 1.未来变化风险。本报告所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大变化。 2.模型假设风险。本报告中持仓分析采用基金季报披露持仓，实际持仓可能发生变化。 3.投资风险。本报告基于公开数据进行分析，不构成任何投资意见。 东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本研究报告仅供东吴证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。在法律许可的情况下，东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完 整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发、转载，需征得东吴证券研究所同意，并注明出处为东吴证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 东吴证券投