【开源电新】建议关注国资背景的储能电池公司之二#达志科技

【开源电新】建议关注国资背景的储能电池公司之二#达志科技-0918 公司主营表面工程化学品，21年7月衡阳市国资委接管，引入第二增长曲线动储电池。 公司21年8月公告，拟定增7.6亿元用于2.4GWh第二条产线建设和补充流动资金，定增对象为衡阳市国资委，价格22.86元/股。 公司21Q4第一条动力电池产线投产（1.8GWh）；第二条产线设备已导入，预计22Q4投产，动储电池兼容（2.4GWh）；第三条产线为280AH大储电芯，23H1投产（2.2GWh）；第四条产线规划为50-100Ah的户储电芯产线（2.2GWh），正在与多家国内集成商洽谈，有包线意愿，4条线合计产能9GWH。 公司深度绑定山东和湖南储能。 公司已于山东旭能签订5年15GWH储能电池订单，今年开始逐步交付；同时公司还与中车时代、湖南电网、五菱电力进行深度合作；考虑公司国资背景，未来有望获得湖南省5年15GWH储能电池定向采购。 估值：预计22年出货1GWH；23年3-4GWH，23年扭亏。 参考孚能科技370亿市值（定增后），对应今年PS约2.5x，达志23年营收约35亿对应87亿市值，还有近翻倍空间，底部推荐。