基建投资发力

基建投资发力 撰写人：宏观团队、股指团队所属部门：浙商期货研究中心日期：2022年9月19日 浙商期货有限公司|浙江省杭州市西湖区天目山路198号财通双冠大厦东楼9-12层 报告导读 宏观结论 资金情绪来回反复加剧市场波动，但中期来看PPI-CPI剪刀差修复预示着企业盈利前景改善，期指建议暂观 望。当前十年期国债收益率为2.6788，期债多单持有。黄金观望。 股指 市场综述: 上周五指数早间低开低走，券商板块领跌两市。临近午盘，指数震荡走低。午后，指数继续走低，三大股指均跌超1.5%，券商、房地产、煤炭等板块领跌，个股普跌。盘面上看，电脑硬件领涨，地产、券商、煤炭等板块领跌 债市 市场综述: 9月16日，国债期货小幅收跌，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌 0.03%。资金面方面，Shibor短端品种全线上行。隔夜品种上行6.8bp报1.294%，7天期上行9.6bp报 1.643%，14天期上行9.2bp报1.552%，1个月期上行0.3bp报1.511% 黄金 市场综述: 隔夜COMEX期金开于1673.7收于1684.5。美国8月CPI略高于预期，通胀快速回归正常预期落空，市场对此反应较大，联储年内加息预期提高至175bp。上周SPDR黄金持仓量减少0.60%至960.85吨 宏观摘要 国外方面: 1.上海合作组织成员国元首理事会撒马尔罕宣言发布 2.汽油价格下跌助推，美国9月密歇根消费者通胀预期跌至一年新低 3.德国总理朔尔茨谈与普京通话：虽然“看法非常不同”，但基调“始终友好” 4.7月海外连续七个月抛美股，最大海外“债主”日本重启抛售美债，中国八个月内首度增持美债 国内方面: 5.习近平在上海合作组织成员国元首理事会第二十二次会议上发表讲话 6.中国央行：我国货币政策政策空间充足，促进经济保持在合理区间具备诸多有利条件；接近央行人士：人民币汇率将保持基本稳定 7.基建投资发力，经济重回复苏轨道 8.转正！8月全国税收收入增长0.6% 今日提示 22:00美国9月NAHB房产市场指数 市场要点 1.上海合作组织成员国元首理事会撒马尔罕宣言发布。9月16日周五，上海合作组织（上合组织）领导人在乌兹别克撒马尔罕市举行元首理事会会议。会后发表的撒马尔罕宣言中，这些领导人指出，全球气候变化和新冠肺炎疫情持续蔓延对经济增长、社会福祉、粮食安全以及联合国2030年可持续发展议程的落 实构成新的挑战。为此，亟待采取新的办法，以促进更加公正有效的国际合作，实现经济可持续发展。 2.汽油价格下跌助推，美国9月密歇根消费者通胀预期跌至一年新低。美国9月密歇根大学消费者信心初值虽不及预期，但较8月有所攀升，这受益于汽油价格下跌。美联储高度关注的长期通胀预期跌至一年多新低，短期通胀预期也降至一年新低。 3.德国总理朔尔茨谈与普京通话：虽然“看法非常不同”，但基调“始终友好”。朔尔茨最近在接受德国媒体采访时谈及9月13日和俄罗斯总统普京的通话，说双方“看法非常不同”，但他与普京电话交谈的基 调“始终是友好的”，“如果要总结一下我与他（俄总统普京）最近进行的所有交谈的话，那么无疑取得了进展。” 4.7月海外连续七个月抛美股，最大海外“债主”日本重启抛售美债，中国八个月内首度增持美债。美国财政部公布，7月日本减持20亿美元美债，连续减持七个月的中国增持22亿美元美债，持仓暂别十二年低谷、仍仅次于日本位居第二。日本官方数据显示，日本基金7月已连续九个月创纪录长期抛美债。 5.习近平在上海合作组织成员国元首理事会第二十二次会议上发表讲话。习近平指出，新形势下，上海合作组织作为国际和地区事务中重要建设性力量，要勇于面对国际风云变幻，牢牢把握时代潮流，不断加强团结合作，推动构建更加紧密的上海合作组织命运共同体。 6.中国央行：我国货币政策政策空间充足，促进经济保持在合理区间具备诸多有利条件；接近央行人士：人民币汇率将保持基本稳定。中国央行微信公号9月16日周五发文称，下一步，央行将继续以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，按照党中央、国务院部署，实施好稳健的货币政策，坚持以我为 主、稳中求进，兼顾稳就业和稳物价、内部均衡和外部均衡，加力巩固经济恢复发展基础，不搞大水漫灌、不透支未来，以实际行动迎接党的二十大胜利召开。在岸人民币盘中“破7”。据央视新闻，人民银行密切关注人民币汇率走势，坚持实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，尊重市场规律，维护市场秩序，加强预期管理，遏制投机炒作。人民币汇率保持基本稳定有强力支撑和坚实基础，双向浮动是常态，不会出现“单边市”。 7.基建投资发力，经济重回复苏轨道。随着稳经济一揽子政策落地见效以及低基数效应影响，8月份国内经济顶住了外需收缩、疫情反复、高温干旱等负面冲击，主要经济指标普遍回升。国家统计局9月16日公 布的数据显示，8月社会消费品零售总额同比增长5.4%，比上月加快2.7个百分点，规模以上工业增加值同比增长4.2%，比上月加快0.4个百分点。1~8月固定资产投资同比增长5.8%，较前7个月加快0.1个百分点。 8.转正！8月全国税收收入增长0.6%。日前，财政部网站发文介绍2022年8月财政收支情况。数据显示，前8月累计，全国一般公共预算收入138043亿元，扣除留抵退税因素后增长3.7%，按自然口径计算下降8%。其中，全国税收收入113249亿元，扣除留抵退税因素后增长1.1%，按自然口径计算下降12.6%；非 税收入24794亿元，比上年同期增长21.2%。 免责声明： 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。