波动技术择时周报：底部区间价值强于成长、成长风险偏好弱势

证券研究报告/金融工程定期报告2022年09月12日 分析师：张晗 执业证书编号：S0740520080003电话：021-20315195 邮箱：zhanghan@r.qlzq.com.cn研究助理：倪孝威 邮箱：nixw@r.qlzq.com.cn 相关报告 1.数字信号微观市场择时—数字正弦波择时系列之一 波动技术择时周报（220912）：底部区间价值强于成长、成长风险偏好弱势 投资要点 正弦波定形择时 沪深300趋势因子转强势有所波动、即价值股强于成长领先筑底有利于形成大盘指数的底部支撑；风险偏好和创业板动力弱势震荡在零轴之下未确认，券商信号强势有所波动、风险偏好转强仍需时间蓄势，成长的底部确认慢于价值，逢低可多。 技术分析定位 本周9/9指数收涨、中证500涨2.72%、上证指数涨2.37%涨幅靠前；创业板指涨0.60%，科创50涨0.36%涨幅靠后；3/9指数收涨在5周线上、2/9指数在25周均线之上、9/9在55周均线之下，沪深300指数整周涨1.74%弱于上证指数涨2.37%、强于上证50涨1.71%。 行业指数动量强度和微观结构 本周申万一级行业数据，行业强势个股占比10%以上的板块本周有：采掘、休闲服务、交通运输、纺织服装和有色金属；10%以下相对走较多、靠前的有：家用电器、房地产、电气设备、建筑材料、银行；综合近一个月微观结构趋势靠前的板块（接近200天均线趋势向上）为采掘、农林牧渔、交通运输、纺织服装、家用电器、有色金属和机械设备；本周整体市场强势个股数目310比上周252占比回升23.02%、平均市值199亿比上周170亿有所增加。 波动率和结构观察 小周线创业板指、沪深300趋势因子、全局风险偏好同步回落到零轴之下弱势，风险偏好弱势。中期看周线级别，对数波动率有所回升、中期全局风险偏好动力在零轴之下弱势继续回落、上周已确认其下零轴的调整风险、目前中期风险偏好动力信号仅1/3仍强势（2/3走弱）短期将不具备可持续反弹的条件、调整时间尚未到位。但基于上证50结构向下的空间有限、上证指数周线级别调整新低概率不大。市场微观结构强势股占比约5.99%，比上周6.92%继续回落13.4%、分布上看科创板占5.95%（上周4.47%）、创业板占15.1%（上周16.1%）、沪深300占3.17%（上周3.09%）、中证500占7.14%（上周8.25%），中证1000占16.7%（上周17.5%）；在总体走弱的背景下，中长期大方向上结构总体仍偏向中小盘；短期仍处于风险偏好防守时间区间观点、大盘冷门股、价值股抗跌能力较强、建议个股关注考虑风险收益比。 风险提示：报告资料均来源于公开数据，分析结果通过历史数据统计、建立模型和测算完成，在政策、市场环境等发生变化时模型存在失效的风险。 内容目录 一．日线级别正弦波.-4- 1.1正弦波定形..........................................................................................................................................-4- 1.2全局数字正弦波...................................................................................................................................-4- 1.3创业板指数数字正弦波........................................................................................................................-5- 1.4沪深300比价趋势指数数字正弦波.....................................................................................................-5- 二．证券指数数字正弦波..................................................................................................................................-6- 2.1证券正弦波走势...................................................................................................................................-6- 2.2证券数字正弦波信号............................................................................................................................-6- 2.3证券指数K线走势技术分析................................................................................................................-7- 三．数字正弦波纵横和板块强度排名...............................................................................................................-8- 3.1数字正弦波板块纵横观察....................................................................................................................-8- 3.2行业指数12天动量强度排名...............................................................................................................-9- 3.3行业指数24天动量强度排名以及变化................................................................................................-9- 3.4行业指数微观结构和板块分析...........................................................................................................-11- 四、九大指数各级别技术分析........................................................................................................................-11- 4.1九大指数收盘价格均线定位...............................................................................................................-12- 4.2九大指数周线收盘价格均线定位.......................................................................................................-14- �、周线级别动量正弦波和波动率观察..........................................................................................................-16- 图表目录 图表1：日线级别正弦波走势观察.-4- 图表2：全局正弦波数字信号..............................................................................-4- 图表3：创业板正弦波数字信号..........................................................................-5- 图表4：沪深300比价趋势正弦波数字信号.......................................................-5- 图表5：证券指数正弦波走势观察......................................................................-6- 图表6：证券指数正弦波数字信号......................................................................-6-图表7：证券公司相对银行指数周线级别走势图................................................-7-图表8：证券公司日线级别走势图......................................................................-7- 图表9：创业板指比价沪深300..........................................................................-8- 图表10：数字正弦波板块纵横观察....................................................................-8- 图表11：行业指数12天动量强度排名以及变化................................................-9- 图表12：行业指数24天动量强度排名以及变化..............................................-10- 图表13：各行业进场阶段个股占比..................................................................-11- 图表14：九大指数日线收盘均线定位-0912.....................................................-12- 图表15：六大指数日线走势比较-0912.............................................................-12- 图表16：上证指数日线走势趋势线..................................................................-13- 图表17：沪深300指数日线走势趋势线..........................................................-13- 图表18：上证50日线走势趋势线....................................................................-14- 图表19：九大指数周线收盘均线定位-0912....................