物联网周报：国产TSN芯片开启商用，光器件市场需求向好

投资要点 行情回顾：本周沪深300指数报收3932.68点，下跌3.94%。申万通信指数报收1904.15点，下跌5.53%，物联网指数报收6503.56点，下跌6.68%。 物联网板块总体观点：1.海外需求强劲，看好疫情后国内物联网需求修复的景气度反转。2.预计下半年材料成本松动，中下游将厚积薄发。3.疫情延后汽车、智能家居等需求，关注复工复产带来的应用层相关产业链需求边际增长。4.2022海缆招标逐渐落地，相关公司业绩确定性进一步增强。5.建议关注电源控制器转型储能/光伏逆变器/机器视觉投资机会。6.关注卫星互联网民用投资机会。 物联网基础材料：受工业硅料价格上涨影响，上半年电子级硅料价格维持高位，下半年伴随行业扩产落地，硅料价格有望回落，主要标的：神工股份等。 21078 必备元件：产业转移趋势持续，主要标的：泰晶科技、惠伦晶体、中瓷电子等。 传感器：智能物联进程持续推进，民用与车载新风渗透率逐步提升。主要标的：汉威科技、四方光电等。 北斗/GNSS：卫星产业链日趋成熟，叠加政策催化。主要标的：华测导航等。 智能控制器：万物互联与整机厂ODM外包趋势推动智能控制器量价齐升，关注智控厂商拓展储能、汽车电子带来的机会。主要标的：和而泰、拓邦股份等。 蜂窝基带/模组：到2030年5G/4G将占蜂窝连接的47%/49%，看好蜂窝芯片/模组领域的增量投资机会。主要标的：翱捷科技、移远通信、美格智能等。 WiFi/BTSoC：供给端产能紧张维持，需求端结构性分化明显。主要标的：乐鑫科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、恒玄科技、中颖电子等。 电力线载波通信：电网信息化带来新增需求，PLC节点数量有望大幅提升。主要标的：创耀科技、力合微、东软载波、鼎信通讯等。 连接器：我国汽车电动化、智能化趋势不改，主要标的：瑞可达、意华股份等。 射频：苹果华为发布新机，华为配置卫星通讯功能。结构上关注5GPA模组放量过程中，具备自身阿尔法属性的公司。主要标的：卓胜微、唯捷创芯等。 光纤光缆：行业回暖毛利率改善明显，主要标的：中天科技、亨通光电等。 风光储：欧洲加码海风建设，海外海缆市场空间广阔。主要标的：中天科技、亨通光电等。 光模块：2022高速光模块市场规模有望同比增长20%，其中200G/400G/800G产品增长较快。主要标的：新易盛、中际旭创、仕佳光子等。 运营商：减速降费趋势减弱，看好运营商业绩修复。主要标的：中国移动等。 设备商：政企业务国产替代趋势不变，主要标的：中兴通讯、紫光股份等。 会议信息化：后疫情时代企业在线会议需求持续上升，软端会议付费化与硬件市场下沉推动市场扩容。主要标的：亿联网络等。 IDC：看好拥有核心区域资源、绿色节能优势的IDC厂商的成长性。主要标的：宝信软件、数据港、英维克等。 车联网：多地推动L3及以上级别自动驾驶的开发及应用，车联网相关公司整体维持较高景气度。主要标的：德赛西威、华阳集团、鸿泉物联等。 工业互联网：众多厂商入局机器人赛道，建议关注机器视觉领域等上游核心零部件供应厂商。主要标的：奥普特、凌云光、天准科技等。 风险提示：新冠疫情反复风险，芯片供给短缺风险，原材料价格上涨风险等。 1本周行情回顾 截止2022年9月16日，本周沪深300指数报收3932.68点，下跌5.53%。申万通信指数报收1904.15点，下跌3.94%。 图1：近一年申万通信指数相对沪深300表现 从申万全行业涨跌幅周排名来看，截止9月18日收盘，本周通信板块下跌5.53个百分点，位列行业涨跌幅第18位。 图2：本周申万全行业涨跌幅情况 截止2022年9月18日，本周物联网指数报收6053.56点，较上周下跌6.68%。 图3：近一年物联网指数相对沪深300表现 物联网子板块方面，涨跌幅前三分别为运营商板块（下跌2.5%），设备商板块（下跌2.89%），基础材料板块（下跌3.05%）。涨跌幅后三分别为光纤光缆板块（下跌9.7%），车联网板块（下跌9.64%），连接器板块（下跌8.87%）。 图4：本周物联网子板块市场涨跌幅情况 从估值角度来看，截至9月16日，申万通信行业PE（ TTM ）为14倍，在申万全行业中位列第22位。 图5：申万全行业市盈率 TTM 情况 从子板块来看，PE（ TTM ）排名前三位分别为物联网基础材料216倍，北斗/GNSS 90倍，蜂窝基带82倍。PE（ TTM ）排名后三位分别为运营商13倍，光模块20倍，设备商27倍。 图6：物联网子板块市盈率 TTM 情况 2行业新闻 供应链问题虽在，但光器件市场Q3预期仍积极：日前，光通信行业市场调研机构Light Counting发表的最新一期市场报告指出，尽管供应链问题限制了许多公司的销售，但光器件行业继续受益于强劲的需求。虽然供应链问题仍在持续，但对第三季度的预期大多是积极的。光器件供应商作为一个整体，销售额按年增长6%，按季度增长3%。光迅、博创、剑桥、华工正源和旭创的销售额同比有两位数的增长。（C114） 上海已实现 14nm 工艺量产：上海市委外宣办举行"奋进新征程建功新时代〞党委专题系列新闻发布会首场新闻发布会。任吴金城在会上透露，在集成电路领域，上海企业已经实现14纳米先进工艺规模量产，90纳米光刻机、5纳米刻蚀机、12英寸大硅片、国产CPU、5G芯片等实现突破;全市集成电路产业规模达到2500亿元，约占全国25%，集聚重点企业超过1000家，吸引了全国40%的集成电路人才。（5G） 我国首款TSN芯片获淮商用：工信部工业互联网产业联盟公布近日最新“时间敏感网络（TSN）产业链名录计划”，其中东土科技刚刚发布的中国首颗自主设计的TSN芯片KD6530，成为首款进入该名录的TSN芯片。这标志着国产芯片正式进入TSN商用领域，拉开国产TSN大规模商用应用序幕，打破该领域长期被欧美企业垄断的格局。（5G） 7月国内手机整体出货量同比下降30.6%，5G手机下降35.7%：中国信通院公布了2022年7月国内手机市场运行分析报告。2022年7月，国内市场手机出货量1990.8万部，同比下降30.6%，其中，5G手机1467.2万部，同比下降35.7%，占同期手机出货量的73.7%，这一占比是去年10月以来的新低。（中国信通院） Q2全球园区交换机市场表现超预期，华为重夺中国市场领先地位：根据市场研究公司Dell'Oro Group的最新报告，全球园区交换机市场销售额在2022年第二季度增长了5%，高于Dell'Oro此前给出的低个位数百分比增长预期，这是因为供应商们能够规避一些供应挑战。在过去四个季度中，Arista、Juniper和Ubiquit i在中国以外的市场获得了份额增长。（C114） 日本电信运营商再次发生通信故障：近日，日本电信运营商KDDI公司发布消息称，日本东部16个都道县发生通信故障，包括119等紧急电话在内的语音通话和短信服务（SMS）一时难以使用。KDDI表示，将调查故障发生的原因及受影响的用户数。今年7月上旬，KDDI也发生一次通信故障，累计对至少3091万人产生影响。8月24日也发生过故障。 台积电 2nm 预计2025年量产：据中国台湾媒体台媒报道，台积电先进制程进展顺利， 3nm 将在今年下半年量产，升级版 3nm （N3E）制程将于 3nm 量产一年后量产，即2023年量产， 2nm 预计于2025年量产，进度可望领先对手三星及英特尔。台积电 2nm 首次采用纳米片架构，相较N3E制程，在相同功耗下频率可提升10%至15%。在相同频率下，功耗降低25%至30%。 拜登亲自站台2纳米200亿美元地球最大硅制造基地启动：在美国2800亿美元的“芯片与科学法案”通过一个多月之后，英特尔计划已久的俄亥俄州200亿美元的芯片工厂终于正式破土动工。英特尔称，本次奠基仪式启动了“地球上最大的硅制造基地”的建设。未来10年，英特尔计划在俄亥俄州投资1000亿美元。该公司表示，建厂计划需要7000多名工人，预计将容纳两个独立的工厂，一旦完工，将雇用3000名工人。 一台微波炉成 2nm 芯片制造关键：随着芯片尺寸变得越来越小，要想产生所需的电流，硅必须掺杂或混合更高浓度的磷。如今，半导体制造商正面临着一个临界极限，即使用传统方法来加热高掺杂材料已经无法生产出性能稳定的半导体。半导体制造商台积电认为，微波在理论上可以用来激活过量的掺杂剂。但是，就像家用微波炉有时会不均匀地加热食物一样，之前的微波退火装置往往会产生“驻波”，从而阻止掺杂剂的一致激活。为此，台积电与康奈尔大学材料科学与工程系教授James Hwang合作，通过一个改进的微波炉选择性地控制驻波发生的位置，从而可以在不过度加热或损坏硅晶体的前提下，恰到好处地激活掺杂剂。 雄安新区国际互联网数据专用通道获批建设：据工信部网站，近期工业和信息化部正式批复同意建设河北雄安新区国际互联网数据专用通道。这是继2021年7月张家口国际互联网数据专用通道建成开通之后，河北省获批建设的又一条国际互联网数据专用通道。国际互联网数据专用通道是以园区为接入单位、以企业为服务对象的国际通信基础设施，对提升国际通信能力和对外服务能力具有重要意义。 2026年全球智能制造市场将达到6200亿美元：据TrendForce调查，短期内，自动化作为智能基础的引入将越来越受到业界的关注，而远程操作、虚拟现实、模拟操作等新兴市场的需求在中期内将变得更加实用。这一发展阶段有望解决工业4.0进展缓慢的困境，加快相关技术的发展，到2026年带动全球智能制造市场规模达到6200亿美元。 哈佛大学研发出声波传数据芯片：据了解，声学芯片一直是量子计算的研究方向之一，但此前声学芯片一度遭遇瓶颈，大部分芯片材料无法以低损耗、可扩展的方式控制声波。现在，哈佛大学的相关研究表明：声波在芯片中传输数据也是有可能的，通过一种特殊的芯片结构，就能够很好地控制并传递声波。其原理是通过施加电压来使波导（即传播介质）发生弹性响应，进而调节声波的振幅、相位等。 SpaceX发射有史以来最大的商业通信阵列：近日，猎鹰9号从佛罗里达州肯尼迪航天中心的39A装置发射入轨， 搭载了SpaceX的34颗Starlink互联网卫星和BlueWalker 3，这是AST SpaceMobile公司建造的一颗原型卫星，被称为有史以来在太空飞行的最大商业通信阵列。这次任务还创造了其他一些记录，例如这是SpaceX首次在轨道上部署载荷的五引擎燃烧任务，也是该公司有史以来最重的载荷。 日本政府与各车企最早下月举行会议或讨论自动驾驶等汽车行业未来议题：据共同社报道，日本或最早下月举行一场由日本政府和各车企负责人参加的会议，讨论汽车行业的未来。日本经济产业相西村康稔当地时间周六在美国加州参观丰田汽车的一座研究设施后对记者表示：“汽车行业正进入一个重大转型期……我们希望讨论尽早引入自动驾驶，以及促进其广泛使用的措施。”据悉，日本首相岸田文雄将与相关政府高官和各家车企负责人共同参加会议。会议议程还将包括汽车行业在去碳化社会中的作用等议题。 德国监管机构认定特斯拉Autopilot软件存在异常下令改正：针对特斯拉司机辅助驾驶系统Autopilot进行了半年多的调查后，德国公路交通安全监管机构KBA发现该软件存在“异常”。该机构已经下令特斯拉进行改进，并限制部分辅助驾驶功能。目前尚不清楚所谓的“异常”是指什么，特斯拉的空中更新(OTA)发生了哪些变化，或者有多少车辆受到影响。到目前为止，KBA也未就这些问题给予回复。 央行副行长：推进数字人民币标准化建设，实现“一码通扫”：中国人民银行副行长范一飞日前表示，在推进数字人民币生态建设方面，受理环境和应用场景拓展亟待破局，其中标准的统一和规范是关键所在。具体来讲，要推动数字身份、报文规范、二维码制、蓝牙和NFC等方面规范和标准的统一，实现数字人民币体系与传统电子支付工具的互联互通，让消费者可以“一码通扫”，商户也不用增