每日一基：宝盈互联网沪港深混合

每日一基：宝盈互联网沪港深混合（002482.OF） ——【专注TMT、高留存率、选股优异、全面成长、机构认可】 证券分析师：高子剑 执业证书编号：S0600518010001邮箱：gaozj@dwzq.com.cn 证券分析师：林依源 执业证书编号：S0600522090006邮箱：linyy@dwzq.com.cn 2022年9月15日 基金经理 个人简介、管理产品、雷达图 1 特质表现 选股能力、择时能力、交易能力、换手率 5 定性分析 研究领域、投资风格、投资策略、投资框架 2 归因分析 风格暴露、收益归因 6 产品分析 情景分析、净值与回撤、长短期收益 3 产品端分析 基金规模、投资者占比、买入持有分析 7 资产配置 仓位配置、重仓股、行业配置 4 风险提示 8 权益型基金经理：张仲维 •8年公募基金管理 经验。 •在管基金74.92亿元。 个人简介 •台湾政治大学国际经营与贸易学硕士。 •任职经历： 时间 就职公司 担任职务 2014.03-2015.05 华润元大基金 研究员、基金经理 2015.05- 宝盈基金 曾任研究员、投资经理，现任基金经理 基金经理管理产品： 基金代码 基金名称 任职时间 任职回报 000924 宝盈先进制造混合A 2021.04.29- 6.56% 008227 宝盈研究精选混合A 2021.04.29- -16.17% 011170 宝盈智慧生活混合A 2021.04.20- -0.56% 010128 宝盈发展新动能股票A 2020.09.27- 20.50% 009491 宝盈创新驱动股票A 2020.08.10- 14.22% 213007 宝盈增强收益债券A/B 2020.08.06- 10.75% 005962 宝盈人工智能股票A 2018.08.15- 178.39% 002482 宝盈互联网沪港深混合 2016.09.21- 201.72% 000698 宝盈科技30混合 2016.09.21- 116.55% 注：数据截至2022-09-13，仅保留在管产品中的初始基金 基金经理雷达图： 个人优势 投资策略 •专精科技股，擅长TMT板块（电子、互联网）研究，近期也关注新能源车、汽车电子、智能化和云计算。 •有海外投资经验，关注海内外科技巨头公司未来布局。 •“自上而下”挖掘行业为主。 •“自下而上”精选标的为辅。 投资观点 … … 成长 优势 估值 能力 盈利 政策 定量 定性 选股策略 行业景气度 宏观经济形势 大类/行业配置 •均匀布局：在各个科技/成长板块均匀布局，不 全仓重压某一板块。 •供应链ToC端：从供应链角度出发，在终端消费是ToC端的公司中寻找标的。 •长期持有：重仓股持仓周期基本都超过一年。 情境分析：高弹性，牛市、震荡市超额明显净值与回撤：净值稳步增长，近期大幅回撤后有所好转 注：数据截至2021-09-01，虚线右侧为现任基金经理接手时期注：数据截至2022-09-02，虚线右侧为现任基金经理接手时期 短期收益：近六个月收益率处于同类50%分位 近一周收益率 近一个月收益率 近三个月收益率 基金收益 -3.71% -8.00% 0.86% 排名 1875/2308 2097/2297 1282/2268 近六个月收益率 近一年收益率 今年以来收益率 基金收益 -5.42% -13.02% -20.81% 排名 1189/2235 1304/2159 1848/2202 注：数据截至2022-09-02 长期收益：近三年夏普比率超过1，年化收益35.4% 名称 波动率 夏普率 最大回撤 收益率 最近三年 本基金 28.8% 1.01 -41.8% 35.4% 沪深300 18.4% 0.12 -34.8% 3.7% 中证500 18.7% 0.45 -31.6% 9.9% 最近�年 本基金 27.2% 0.80 -41.8% 25.8% 沪深300 19.2% 0.07 -34.8% 2.9% 中证500 20.9% -0.03 -40.1% 1.0% 注：数据截至2022-09-02，均为年化数据 仓位配置：稳定高仓位运作重仓股留存率与集中度：留存率多数时间超过80% 时期 20Q3 20Q4 21Q1 21Q2 21Q3 21Q4 22Q1 22Q2 股票占比 92.4% 93.2% 91.1% 87.8% 82.4% 91.1% 92.9% 90.8% 债券占比 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 其他占比 7.6% 6.8% 8.9% 12.2% 17.6% 8.9% 7.1% 9.2% 6.7% 5.2% 5.8%德赛西威4.9% 5.7%亿纬锂能4.9% 5.5%舜宇光学科技4.1% 5.4%东方财富4.0% 4.3%北方华创3.8% 4.2%蓝色光标3.8% 3.7%天赐材料3.8% 5.6% 5.4% 5.2% 5.2% 5.2% 5.0% 4.9% 4.7% 3.8% 6.2% 6.1% 6.1% 5.7% 5.2% 5.2% 5.0% 4.7% 4.4% 56.8% 合计 54.8% 合计 50.4% 合计 61.8% 合计 三人行 快手-W 隆基绿能 10 亿纬锂能 北方华创 阳光电源 9 快手-W 中科创达 舜宇光学科技 8 歌尔股份 歌尔股份 中科创达 7 北方华创 三人行 德赛西威 6 德赛西威 拓普集团 歌尔股份 5 拓普集团 德赛西威 东方财富 4 美团-W 亿纬锂能 中科创达 8.4% 天赐材料 3 中科创达 视觉中国 歌尔股份 8.7% 北方华创 2 8.1% 宁德时代 9.7% 宁德时代 9.2% 宁德时代 9.9% 宁德时代 1 持仓占比 股票名称 持仓占比 股票名称 持仓占比 持仓占比股票名称 股票名称 序号 变化趋势 2022Q2 2022Q1 2021Q4 2021Q3 时期 最新四个季度重仓股： 前十大重仓股占比下降后有所回升，各期持仓重合度较高，22Q2重仓股新增美团 行业配置情况：配置集中、专注TMT，近期下调电子仓位而转向电力设备，TMT板块配置比例有所下降，制造板块配置比例有所上升 分类 行业 2018H2 2019H1 2019H2 2020H1 2020H2 2021H1 2021H2 2022H1 2022H1 TMT 电子 11.0 36.0 41.3 31.5 31.9 27.5 17.3 21.9 46.6 计算机 18.8 17.8 6.8 16.9 16.3 18.9 14.1 11.9 传媒 6.9 13.9 16.9 12.8 8.9 4.1 20.1 12.8 通信 1.7 2.0 1.9 中游制造 电力设备 2.0 5.8 7.8 15.6 25.8 24.3 25.9 机械设备 19.3 18.6 13.6 2.1 3.0 3.2 0.2 1.4 轻工制造 2.9 国防军工 2.6 0.1 医药 医药生物 3.5 0.4 0.7 0.0 周期 基础化工 6.0 3.8 4.7 5.6 6.0 2.6 有色金属 2.5 2.5 建筑材料 2.5 石油石化 0.1 消费 汽车 3.3 3.7 7.5 5.6 3.3 6.1 12.2 社会服务 4.2 3.4 4.1 3.9 1.7 6.1 商贸零售 3.8 2.6 纺织服饰 4.4 金融 房地产 0.7 7.8 5.7 4.8 3.4 非银金融 5.1 2.5 2.9 4.0 3.4 行业个数 11 8 7 12 12 9 10 11 90.7 注：未展示各期持仓占比均不足0.1%的行业；单位：% 选股能力：多数时间处于80%以上分位，表现突出择时能力：上限高下限低，近期回升至70%分位 交易能力：波动较大，近年所处分位数明显下降 换手率：多数时间处于60%以上分位，交易活跃 Sharpe模型：以中盘为主，全面成长风格 Barra模型：注重高Beta、高估值、高成长的股票 收益归因：65%的行业获得正超额收益，超额收益主要来源于选股 行业 超额收益 配置收益 选股收益 其他收益 电力设备 3.06 0.70 1.03 1.32 计算机 3.00 0.66 0.68 1.65 电子 1.78 2.08 -0.09 -0.22 社会服务 1.66 0.18 0.07 1.40 汽车 1.16 0.24 0.47 0.45 有色金属 0.80 0.01 1.33 -0.53 非银金融 0.55 -0.12 1.51 -0.84 传媒 0.36 3.07 -0.24 -2.47 机械设备 0.24 -0.01 0.38 -0.14 石油石化 0.21 0.15 0.51 -0.45 医药生物 0.19 0.19 0.03 -0.03 商贸零售 0.14 0.14 -0.10 0.10 基础化工 0.07 0.07 -0.29 0.29 环保 -0.02 -0.01 -0.03 0.02 轻工制造 -0.05 -0.05 -0.09 0.09 家用电器 -0.18 -0.18 -0.25 0.25 通信 -0.22 -0.21 -0.22 0.21 农林牧渔 -0.24 -0.24 -0.33 0.33 国防军工 -0.40 -0.39 -0.25 0.24 食品饮料 -0.93 -0.94 5.61 -5.61 平均收益 0.56 0.27 0.49 -0.20 正收益比率 65.00 55.00 50.00 60.00 注：数据截至2022-06-30；单位：% 基金规模：基本稳定在10亿左右投资者占比：机构投资者占比显著增加 注：合并规模；单位：亿元 管理者持有比例：持有金额大幅上升 买入持有分析：收益较高，持有三年平均收益超145% 期间 正收益比例 收益中位数 收益平均值 六个月 50.65% 11.00% 12.03% 一年 51.00% 22.74% 31.08% 两年 51.06% 52.60% 80.86% 三年 51.13% 147.17% 146.24% 注：成立以来任意时点买入并持有相应期间 1.未来变化风险。本报告所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大变化。 2.模型假设风险。本报告中持仓分析采用基金季报披露持仓，实际持仓可能发生变化。 3.投资风险。本报告基于公开数据进行分析，不构成任何投资意见。 东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本研究报告仅供东吴证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。在法律许可的情况下，东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完 整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发、转载，需征得东吴证券研究所同意，并注明出处为东吴证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 东吴证券投资评级标准：公司投资评级： 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上； 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间；中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间；减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间；卖出：