油料日报：市场保持平稳，大豆花生震荡

期货研究报告|油料日报2022-09-15 市场保持平稳，大豆花生震荡 研究院农产品组 研究员 邓绍瑞 010-64405663 dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 大豆观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2211合约5857元/吨，较前日微跌0.61%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格6099元/吨，较前日下跌32，现货基差A11+242，较前日上涨3；吉林地区食用豆现货价格6110元/吨，较前日持平，现货基差A11+253，较前日上涨36；内蒙古地区食用豆现货价格6193元/吨，较前日持平，现货基差A11+336，较前日上涨36。 上周国内大豆期货盘面�现震荡下跌行情，现货方面，陈豆供应少之又少，大部分厂商均已清库，陈豆价格稳定，新豆价格由于种植面积增加，加之湖北地区降水少导致品质下降，新豆价格有所下调。后市来看，进口方面，预期9月份到港量增加，预计大豆消耗量会增加，港口库存量呈下降趋势。九月中下旬南方大豆上货量开始增多，或对湖北大豆有一定不利影响。食品加工厂以及蛋白厂采购谨慎，多按需采购，市场交易多以周边交易为主，整体成交量不大。大豆价格整体震荡行情或将持续。 ■策略 单边中性 ■风险 无 花生观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘花生2301合约10316元/吨，较前日下跌66元，跌幅0.63%。现货方面，辽宁地区现货价格9294元/吨，较前日下跌41，现货基差PK01-1022，较前日下跌37，河北地区现货价格9640元/吨，较前日下跌50，现货基差PK01-676，较前日下跌46，河南地区现货价格9553元/吨，较前日下跌6，现货基差PK01-763，较前日下跌2，山东地区现货价格9128元/吨，较前日下跌7，现货基差PK01-1188，较前日下跌3。 上周国内花生市场小幅上涨。新作花生已开始陆续上新，但水份不理想总体供应量有限，旧作花生在新作的带动下走货通畅。进口米到港量仍然有限，多以油厂订单为 主。截止2022年9月8日，全国通货米均价9940元/吨，与上周9月1日相比上涨20 元/吨。开封龙大提前入市，到货量尚可，对市场有所提振，预计下周高位震荡运行。 后期减产预期依然较强，加上进口米到港有限，供应缺口存在，又是去库存年份，长期来看上涨方向不变，风险点主要关注中秋过后市场需求情况、油厂收购力度以及其余油厂入市意愿。 ■策略 单边谨慎看涨 ■风险 需求走弱 目录 大豆观点1 花生观点1 市场要闻及动态4 图表 图1:全球大豆库销比丨单位：%5 图2:全球菜籽库销比丨单位：%5 图3:马来西亚棕榈油产量丨单位：万吨5 图4:马来西亚棕榈油单产丨单位：吨/公顷5 图5:马来西亚棕榈油�口丨单位：万吨5 图6:马来西亚棕榈油库存丨单位：万吨5 图7:豆油库存丨单位：万吨6 图8:棕榈油库存丨单位：万吨6 图9:菜油库存丨单位：万吨6 图10:三大油脂库存丨单位：万吨6 市场要闻及动态 1、【Anec:巴西9月大豆�口量预计为447.1万吨】据巴西全国谷物�口商协会(Anec) 周二发布数据，巴西9月大豆�口量预计为447.1万吨，之前一周预计为391.6万 吨。巴西9月豆粕�口量触及211.5万吨，之前一周预计为204.8万吨。 2、【花生交易网:农户观望心理增强上货积极性减弱】据花生交易网，2022年9月14日，河南产区舂米上货仍然不多，在前两日价格下调后，农户观望心理增强，上货积极性减弱，今日多个产区主流行情�现了5分左右偏强上涨。目前河南产区新白 沙通货米价格在5.05-5.20元/斤。河北、山东产区新米货量仍然有限，主流价格依据货源水分质量而定。 3、【马来西亚计划向更多欧盟成员国�口棕榈油】据外媒报道，马来西亚种植园工业和大宗商品部部长ZuraidaKamaruddin周三表示，在至少三个过去从未进口过马来西亚棕榈油的国家近几个月开始购买棕榈油后，马来西亚计划向更多欧盟成员国�口棕榈油。2022年1-7月，爱沙尼亚进口了2501吨马来西亚棕榈油，捷克进口了 95吨，而匈牙利进口了853吨。马来西亚还将加强现有的主要�口市场，特别是印度、中国、巴基斯坦和欧盟，此外还将积极的推广棕榈油产品，以渗透到非洲和中亚地区等新市场。 4、【9月16日油脂公司大豆竞价销售30198吨】据中储粮网发布关于举办9月16日 油脂公司大豆竞价销售专场的公告，交易时间:2022年9月16日上午9:00开始，品种:国产大豆，生产年限:2019年、2020年，数量:30198吨，标的储存分布:嫩江。 图1:全球大豆库销比丨单位：%图2:全球菜籽库销比丨单位：% 25% 23% 21% 19% 17% 15% 13% 11% 9% 7% 5% 2001/022004/052007/082010/112013/142016/172019/202022/23 13% 12% 11% 10% 9% 8% 7% 6% 5% 2001/022004/052007/082010/112013/142016/172019/202022/23 数据来源：USDA华泰期货研究院数据来源：USDA华泰期货研究院 图3:马来西亚棕榈油产量丨单位：万吨图4:马来西亚棕榈油单产丨单位：吨/公顷 2018201920202021202220182019202020212022 210 190 170 150 130 110 90 1.8 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 70 123456789101112 0.6 123456789101112 数据来源：MPOB华泰期货研究院数据来源：MPOB华泰期货研究院 图5:马来西亚棕榈油出口丨单位：万吨图6:马来西亚棕榈油库存丨单位：万吨 2018201920202021202220182019202020212022 200350 180300 160250 140200 120150 100100 80 123456789101112 50 123456789101112 数据来源：MPOB华泰期货研究院数据来源：MPOB华泰期货研究院 图7:豆油库存丨单位：万吨图8:棕榈油库存丨单位：万吨 2018201920202021202220182019202020212022 250120 200 100 80 150 60 100 40 5020 0 147101316192225283134374043464952 0 147101316192225283134374043464952 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 图9:菜油库存丨单位：万吨图10:三大油脂库存丨单位：万吨 2018201920202021202220182019202020212022 70350 60 300 50 40250 30200 20 150 10 0 147101316192225283134374043464952 100 147101316192225283134374043464952 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com