【国信公用环保】湖北能源：8月水电发电量同比大幅下降，来水极端情况下全年净利润仍

【国信公用环保】湖北能源：8月水电发电量同比大幅下降，来水极端情况下全年净利润仍将保持增长 【事件点评】公司近日披露8月发电情况，水电发电量同比下降57%，但火电和新能源发电量同比大增，按此极端来水情况推算H2盈利情况，保守预计2022年净利润为25.7亿元。 【水电方面】按照水电发电量同比下降57%计算，Q3水电可能产生0.8亿亏损。 【火电方面】8月火电发电量同比大增65%，随着入炉煤价下降和电量上升，预计Q3火电扭亏，盈利1.3亿。 【新能源方面】8月新能源发电量同比大增96%，据此预计Q3新能源净利润3.2亿。 【投资建议】即使按照8月来水极差的情况推算下半年盈利情况，2022年仍保守估计有25.7亿净利润，同比增长10%，其中新能源、水电、火电及其它分别为9.6、9.8、7.1亿元，分别给20、15、10倍PE，对应权益价值合计410亿元，对应股价6.23元，在不考虑公司抽水蓄能价值的情况下，较当前股价仍有29%的溢价。