【东方电子】芯源微大涨,东方电子团队持续重点推荐 深耕涂胶显影领域,业绩兑现有望持续超预期:公司目前Offline、I-line、KrF涂胶显影机台均实现批量销售,上半年前道涂胶显影签单量大幅增长,客户结构以功率类客户为主,后续存储、逻辑客户订单量有望逐步释放,中芯、长存、长鑫等厂商扩产规划明确,受益大客户产线建设及公司在大客户中产品起量,公司涂胶显影业务业绩兑现有望持续超预期。 新品放量在即,打开新增长曲线:公司ArFi涂胶显影机台客户验证进展顺利,化学清洗机台有望在明年推出,两类新品均有望在明年产生批量订单。 公司的化学清洗机台与国内友商差异化竞争,主攻刻蚀、去胶等清洗工艺段,聚焦低国产替代率环节,前景可期。我们预计公司22-24年收入分别为13、20、29亿元,对应PS分别为16、11、7倍,维持买入评级。