硅能源产业链周报：云南地区限电，新疆及四川疫情管控，生产恢复放缓，工业硅价格小幅上涨

硅能源产业链周报 云南地区限电，新疆及四川疫情管控，生产恢复放缓，工业硅价格小幅上涨 快速开户 微信公众号 纪元菲 联系方式：020-888180122022年9月11日 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。 目录 01市场概述 02供应端分析 03需求端分析 04出口及库存 05生产成本及行业利润 一、硅能源产业介绍及市场概述 采选 冶炼 加工 终端需求 从新材料角度来看，一方面是通过用硅基材料替代碳基材料，达到减少碳排放的作用，比如用有机硅材料替代石化材料；另一方面可以通过技术进步和新材料的研发助力光伏和半导体产业。 从能源角度来看，硅能源的发展将带动能源结构从碳基向硅基能源转型，以晶硅光伏为代表的可再生能源替代传统煤炭发电。 供应：8月工业硅共生产27.23万吨，同比增长7.89%。截止9月9日，2022年第36周国内工业硅生产4.97万吨，同比减少9.13%，8月工业硅共生产27.23万吨，同比增长7.89%。截止9月9日，2022年第36周国内工业硅生产4.97万吨，同比减少9.13%。 库存：截止9月9日，工业硅工厂库存总量73210吨，环比无变化，同比增长31.51%；工业硅黄埔港库存37000吨，环比无变化；天津港库存21000吨，环比减少2000吨；昆明港41000吨，环比增加3000吨；较往年相比，工业硅行业库存共172210吨，周环比增加1000吨，同比增长43.90%，库存大幅高于往年。四川限电及新疆疫情有所缓解，预计累库趋势。 逻辑： 生产原材料价格进入下降趋势，整体生产成本还有回落空间。 需求方面，多晶硅保持高增长，有机硅终端消费较弱，厂家调节生产节奏；铝合金方面，疫情均影响铝加工产品需求。 四川及新疆地区受疫情管控，生产恢复节奏缓慢，云南地区限电导致对供应端再度产生扰动，导致价格小幅反弹。从中长期来看，库存保持高位和增长趋势，下游需求无明显起色，预计工业硅价格保持震荡偏弱运行。 需求：有机硅方面，8月有机硅环体生产151400吨，环比增加4.13%，同比增长 21.17%，下游需求偏疲软，再度面临库存压力。多晶硅方面，截止7月光伏新增装机量37.73GW，同比增长110.31%，需求保持平稳；铝合金方面，疫情影响铝加工产品需求。 有机硅下游行情较弱，接货能力较弱，涨幅有限 Si5530价格走势（单位：元/吨） 不通氧-内蒙不通氧-福建通氧-天津港通氧-昆明港 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 Si4210价格走势（单位：元/吨） 内蒙成都货-黄埔港石河子货-天津港昆明港 25000 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 由于有机硅下游行情较弱，接货能力较差，涨幅有限，化学级421#金属硅参考价格20963元/吨，周环比上涨175元/吨，环比涨幅0.84%。 截止9月11日，553#金属硅参考价格19900元/吨，周环比上涨1050元/吨，环比增长5.57%。 Si4410价格走势（单位：元/吨）Si3303价格走势（单位：元/吨） 25000 23000 21000 19000 17000 15000 福建石河子货-天津港昆明港 26000 24000 22000 20000 18000 天津港成都货-黄埔港昆明港福建 Si2202价格走势（单位：元/吨）Si4110价格走势（单位：元/吨） 34000 32000 30000 28000 26000 24000 22000 20000 昆明港福建黄埔港 26000 24000 22000 20000 18000 16000 14000 天津港成都-黄埔港 421-553价差（单位：元/吨）天津港-昆明港通氧553价差（单位：元/吨） 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 2019202020212022 天津港-昆明港421价差（单位：元/吨） 5000 4000 3000 2000 1000 0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 -1000 2019202020212022 1500 1000 500 0 -500 -1000 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 2019202020212022 天津港-黄埔港421价差（单位：元/吨） 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 2019202020212022 二、工业硅供应端分析 9 国内工业硅开炉情况-四川、新疆生产逐步恢复 云南 西南 四川 134 113 103 57 103 50 0 内蒙 广西 湖南黑龙江 28 17 25 22 8 3 5 2 6 11 7 6 10 3 1 4 2 0 10 6 0 10 3 1 4 2 0 1 1 其他 吉林 辽宁河南湖北 江西 0 0 0 0 0 0 23 314 337 682 总计 9 45 54 152 合计 0 0 0 2 安徽 6 1 9 10 34 福建 7 174 181 282 合计 0 11 11 15 贵州 0 10 10 20 重庆 7 7 95 102 248 合计 0 0 0 2 宁夏 0 1 0 7 1 9 7 2 9 13 17 14 陕西 青海甘肃 西北 6 78 84 202 新疆 变化量 总炉数本周开炉（台）8月开炉（台） 省份 地区 中国工业硅开炉情况对比表 西南地区：西南地区金属硅开工略有上行，云南开炉103台，四川地区开炉57台，重庆地区开炉10台，贵州地区开炉11台。 西北地区：西北地区金属硅开工略有上行，其中新疆地区开炉数增加6台至84台，陕西开炉数7台，青海开炉数1台，甘肃开炉9台。 其它地区：福建地区开炉10台，内蒙地区开炉11台，广西地区开工7台，湖南地区开炉开工6台，东北地区开工14台。 10 数据来源：百川盈孚、广发期货发展研究中心 受西南地区限电和新疆地区疫情影响，8月产量下降 月度产量（单位：吨）周度产量（单位：吨）工业硅企业开工率（单位：%） 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2019202020212022 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 w1 w4w7w10w13w16w19w22w25w28w31w34w37w40w43w46w49 w52 2019202020212022 70% 60% 50% 40% 30% 20% 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2019202020212022 8月工业硅共生产27.23万吨，同比增长7.89%。截止9月9日，2022年第36周国内工业硅生产4.97万吨，同比减少9.13%，据百川盈孚消息，由于云南电力供应不足，本周末将开始限电，预计后期产量下降，叠加四川、新疆受疫情管控影响，复工节奏较缓慢，预计9月产量持平。 行业开工率保持高位，8月企业开工率55.3%，同比下降%，受云南限电影响及四川新疆复工节奏缓慢，预计9月开工率持平。 数据来源：百川盈孚、广发期货发展研究中心11 三、工业硅需求端分析 有机硅产业链 有机硅原料有机硅单体 有机硅中间体 有机硅产品 下游应用 月度有机硅产量（左轴：产量右轴：同比） 有机硅周度产量（单位：吨） DMC开工率（单位：%） 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 2019-02 2019-05 2019-08 2019-11 2020-02 2020-05 0 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% 2022-02 2022-05 2022-08 -20% 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 w1 w4w7w10w13w16w19w22w25w28w31w34w37w40w43w46w49 w52 2019202020212022 100 新增产能较多，下游需求疲软，厂家或调节生产节奏 80 60 40 20 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2019202020212022 2020-08 2020-11 2021-02 2021-05 2021-08 2021-11 8月有机硅环体生产151400吨，环比增加4.13%，同比增长21.17%。截止9月9日，2022年第36周有机硅生产37700吨，环比增加900吨，同比增长14.60%。 8月有机硅企业开工率74.16%，环比增加2.94%，同比减少5.81%。由于今年新增有机硅产能较多，而下游需求受疫情影响较偏软，因此生产商注意调节生产节奏，预计9月份开工率与8月持平或小幅下降。 有机硅第36周厂家生产情况 厂家 总产能（万吨） 开工状态 后续计划 山东东岳有机硅材料股份有限公司 60 装置负荷八成左右 正常为主 合盛硅业(鄯善)有限公司 60（20+40） 正常为主 正常为主 江西星火有机硅有限公司 50 装置负荷八至九成 正常为主 浙江新安化工集团股份有限公司有机硅厂 50 装置局部技改，负荷下滑 正常为主 道康宁（张家港）有限公司 40 装置正常运行 正常为主 新疆西部合盛硅业有限公司 40 装置降负荷生产 随当地疫情管控政策 湖北兴瑞硅材料有限公司 34 装置降负荷运行 计划检修45天 内蒙古恒业成有机硅有限公司 24 装置正常运行 正常为主 唐山三友化工股份有限公司 20 装置正常运行 正常为主 云南能投化工有限公司 20 装置正常运行 正常为主 内蒙古恒星化学有限公司 20 装置正常运行 正常为主 合盛硅业股份有限公司（本部） 18 装置正常运行 正常为主 合盛硅业(泸州)有限公司 18 装置低负荷生产 装备低负荷生产 山东金岭化学有限公司 15 装置准备恢复中 正常为主 中天东方氟硅材料有限公司 12 装置正常运行 正常生产 鲁西化工集团股份有限公司硅化工分公司 8 装置正常运行 正常为主 总计 489 （折合DMC约244万吨） DMC月度出口（单位：吨） DMC工厂库存（单位：吨） DMC行业毛利（单位：元/吨） 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2019202020212022 100000 80000 60000 40000 20000 0 库存量同比 400% 300% 200% 100% 0% 2021-01-08 2021-02-12 2021-03-19 2021-04-23 2021-05-28 2021-07-02 2021-08-06 2021-09-10 2021-10-15 2021-11-19 2021-12-24 2022-01-28 2022-03-04 2022-04-08 2022-05-13 2022-06-17 2022-07-22 2022-08-26 -100% 50000 40000 30000 20000 10000 0 2022第1周 2022第3周 2022第5周 2022第7周 2