浙商机械 邱世梁|王华君【电子特气】三剑客——【杭氧股份】【凯美特气】【华特气体

浙商机械邱世梁|王华君【电子特气】三剑客——【杭氧股份】【凯美特气】【华特气体】，持续重点推荐！ 【杭氧股份】中国工业气体龙头、杭州国资之光核心逻辑：国产替代、产品升级、治理改善 与市场不同认识（详情请电话交流）：1、预计全年管道气订单50万方以上（市场预期较低）；2、预计零售气盈利韧性较强、长期利润率提升幅度超市场预期；3、市场高估了稀有气体价格环比回落对盈利的影响程度；4、市场对衢州特气混改方案理解存在偏差 【凯美特气】专注高毛利、高现金流的电子特气新星 核心逻辑：稀有气体放量，合成气、双氧水、二氧化碳三大扩产项目打开进一步成长空间 与前不同的认识（详情请电话交流）：此前认为稀有气体价格波动汇兑公司盈利产生影响，当前判断若长协、认证等事项落地公司盈利稳定性、弹性将超此前预期 【华特气体】中国电子特气先行者 核心逻辑：量价利三升：电子特气国产替代、产品客户拓展、合成气占比提升、自营渠道网络建设 与前不同的认识（详情请电话交流）：中报业绩大幅超市场预期，主要系光刻气等电子特气加速放量，叠加盈利能力提升。此前认为公司不具备顺价能力，当前判断公司壁垒较高，利润率提升超预期