纺织服装行业周报：8月纺服出口增速回落，继续看好家居龙头市占率提升

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 行业研究/行业周报 2022年9月12日 行业周报（20220904-20220910）同步大市-A(维持) 8月纺服出口增速回落，继续看好家居龙头市占率提升 纺织服装 纺织服装行业近一年市场表现 相关报告： 【山证纺服】出口带动纺织制造持续增长，品牌服饰收入利润受疫情影响明显-纺织服装中报总结2022.9.7 分析师：王冯 执业登记编码：S0760522030003邮箱：wangfeng@sxzq.com 研究助理：孙萌 邮箱：sunmeng@sxzq.com 投资要点 本周观察：9月9日，欧派举行2022‘欧派厨房+’战略升级发布会 9月9日，2022‘欧派厨房+’战略升级发布会暨欧派厨房好物节第三季启动仪式”在广州欧派家居集团总部隆重举行。欧派在发布会上重磅发布“欧派厨房+”战略— —以厨房为中心，打造厨餐一体、柜电一体、厨卫一体多功能生活场景的一站式全能定制解决方案，并发布了极具竞争力的“25800全能甄选套餐”，包含四类具体套餐：针对全厨空间的整厨全能套餐、针对存在中西双厨需求的百变中西厨套餐、针对厨房和卫浴同步定制需求的健康厨卫套餐、最齐全的厨餐全配空间套餐。此次欧派创领厨餐阳卫四大空间全能定制，实现从一专到全能的专业化再升级，实现从整厨定制升级为全能定制，并以4大全能场景、8大全能系统和5大全能服务为支撑，真正为用户提供全能定制解决方案。在满足消费者个性化需求的同时，彻底解决消费者痛点，让用户的家不仅好看，更要方便、健康、舒适。 行业动态：特步发布全新品牌战略「世界级中国跑鞋」；8月全国50家重点大型零售企业销售分析；优衣库日本8月同店销售 1）特步正式发布全新品牌战略「世界级中国跑鞋」，围绕跑步优势领域发力，聚焦打造世界级跑鞋产品，并进行三大升级：产品层面，在专业产品上继续加大研发投入与科技创新，邀请引力波之父、诺贝奖得主BarryC.Barish担任首席科学家，夯实专业技术发展平台，与顶尖运动员共创世界级跑鞋；渠道层面，线下提高核心城市渠道、提高核心商超渠道布局、提高单店规模、运营效率，抢占品牌传播高地，加快全渠道布局；跑者服务层面，将继续讲好「世界级中国跑鞋」故事，提供更好更专业的服务，用数据化营销扩大消费者触点，提高内容投放精准度，大幅提升会员数量，提供更优质的跑步服务。特步集团未来十年将投入50亿助力中国路跑事业发展，让世界看见中国新速度。 2）根据中华全国商业信息中心，2022年8月全国50家重点大型零售企业（以百货业态为主）零售额同比下降4.0%，降幅较上月扩大了2.7个百分点。其中，实现零售额同比正增长的企业有19家。从主要商品品类来看，8月服装类商品零售额同比增长4.0%，粮油、食品类零售额与上年同期持平，化妆品类零售额同比下降5.6%，日用品类零售额同比下降9.7%，金银珠宝类零售额同比下降2.5%，家用电器类零售额同比下降5.0%。 3）据迅销集团最新数据，优衣库日本8月同店销售额同比大涨14.9%，不仅连续两个月录得增长，且增幅较7月6.4%的增幅大幅扩大，主要得益于夏装的畅销以及国际旅游零售的复苏。期内，优衣库日本707家门店的同店客流量较去年同月 增加0.2%，为3个月来首次增加，平均客单价大涨14.8%，连续第6个月录得增长。 行情回顾（2022.09.05-2022.09.09） 本周纺织服饰和家居用品板块跑输大盘：本周，SW纺织服饰板块上涨0.71%，SW轻工制造板块上涨0.74%，沪深300上涨1.74%，SW纺织服饰板块跑输大盘1.0pct，SW轻工制造板块跑输大盘1.0pct。各子板块中，SW纺织制造下跌0.55%，SW服装家纺上涨1.57%，SW饰品上涨0.70%，SW家居用品上涨1.34%。截至9月9日，SW纺织制造整体法（TTM，剔除负值）计算的行业PE为18.63倍，为近十年的22.20%分位；SW服装家纺的PE为14.09倍，为近十年的4.93%分位；SW饰品的PE为 17.81倍，为近十年的17.93%分位，SW家居用品的PE为26.08倍，为近十年的 23.99%分位。 投资建议： 纺织服饰板块，纺织制造方面，8月纺织品和服装美元出口额同比分别增长-0.7%、5.1%，高增中止，外棉价格环比持续回落，外需压力或有所加大，但企业盈利水平有望随产能利用率恢复、原材料价格回落、人民币持续贬值而逐步修复，建议继续关注运动服饰制造龙头申洲国际、华利集团、健盛集团。品牌服饰方面，在疫情反复存不确定背景下，优选景气度更高、经营韧性更佳的运动服饰和疫后恢复弹性较大、销售旺季将至的珠宝首饰赛道，建议继续关注安踏体育、李宁、波司登、稳健医疗、周大生。 家居用品板块，本周，30大中城市商品房成交套数、成交面积环比分别下降32.1%、34.3%，同比降幅较上周有所扩大。欧派橱柜本周发布“欧派厨房+”战略，并推出 25800全能甄选套餐矩阵，以面对千万用户多元化家装需求。在行业外部环境压力较大背景下，我们看好头部家居企业通过在品类、渠道、供应链能力的提升来加速获取市场份额。推荐欧派家居、顾家家居、喜临门、索菲亚，建议积极关注慕思股份、金牌厨柜、志邦家居、好太太。 风险提示： 地产销售或不达预期；国内疫情持续出现反复；品牌竞争加剧；原材料价格波动；汇率大幅波动。 目录 1.本周观察：“欧派厨房+”全能定制引领家居产业再升级6 2.本周行情回顾8 2.1板块行情8 2.2板块估值9 2.3公司行情9 3.行业数据跟踪11 2.1原材料价格11 2.2出口数据13 2.3社零数据14 2.4房地产数据14 4.行业新闻16 4.1特步发布全新品牌战略，剑指全球跑鞋第一阵营16 4.2月度分析|2022年8月份全国50家重点大型零售企业销售分析17 4.3优衣库日本8月同店销售额大涨17 5.重点公司公告17 6.风险提示18 图表目录 图1：欧派厨房好物节第三季启动仪式6 图2：“欧派厨房+”战略6 图3：本周SW一级板块与沪深300涨跌幅比较8 图4：本周SW纺织服饰各子板块涨跌幅8 图5：本周SW轻工制各子板块涨跌幅8 图6：本周SW纺织服装各子板块估值9 图7：本周SW轻工制各子板块估值9 图8：棉花价格（元/吨）11 图9：中纤板、刨花板价格走势11 图10：五金价格走势11 图11：皮革价格走势11 图12：海绵原材料价格走势12 图13：金价走势12 图14：美元兑人民币汇率走势12 图15：中国出口集装箱运价指数12 图16：纺织纱线、织物及制品累计值（亿美元）及累计同比13 图17：服装及衣着附件累计值（亿美元）及累计同比13 图18：家具及其零件累计值（亿美元）及累计同比13 图19：家具及其零件当月值（亿美元）及当月同比13 图20：社零及限额以上当月14 图21：限上纺织服装、金银珠宝、家具社零14 图22：30大中城市商品房成交套数14 图23：30大中城市商品房成交面积14 图24：商品房销售面积累计值（万平方米）及累计同比15 图25：商品房销售面积当月值（万平方米）及当月同比15 图26：商品房新开工面积累计值（万平方米）及累计同比15 图27：商品房新开工面积当月值（万平方米）及当月同比15 图28：商品房竣工面积累计值（万平方米）及累计同比16 图29：商品房竣工面积当月值（万平方米）及当月同比16 表1：欧派25800元全能甄选套餐7 表2：本周纺织服饰板块涨幅前5的公司10 表3：本周纺织服饰板块跌幅前5的公司10 表4：本周家居用品板块涨幅前5的公司10 表5：本周家居用品板块跌幅前5的公司10 1.本周观察：“欧派厨房+”全能定制引领家居产业再升级 根据泛家居圈微信公众号，9月9日，“甄选全球好物焕厨理想生活——2022‘欧派厨房+’战略升级发布会暨欧派厨房好物节第三季启动仪式”在广州欧派家居集团总部隆重举行。欧派再次引领行业，重磅发布“欧派厨房+”战略——以厨房为中心，打造厨餐一体、柜电一体、厨卫一体多功能生活场景的一站式全能定制解决方案，并发布了极具竞争力的“25800全能甄选套餐”，携手欧派厨房全球战略合作联盟品牌，打造“欧派厨房+”战略生态平台，为消费者提供品质好物体验。 聚合全球顶尖好物，引领厨餐阳卫品质生活浪潮。欧派厨房事业部总经理刘军现场发布的“欧派厨房+”战略，传承了28年专业定制基因，创领厨餐阳卫四大空间全能定制，实现从一专到全能的专业化再升级， 实现从整厨定制升级为全能定制，并以4大全能场景、8大全能系统和5大全能服务为支撑，真正为用户提供全能定制解决方案。在满足消费者个性化需求的同时，彻底解决消费者痛点，让用户的家不仅好看，更要方便、健康、舒适。 图1：欧派厨房好物节第三季启动仪式图2：“欧派厨房+”战略 资料来源：泛家居圈，山西证券研究所资料来源：泛家居圈，山西证券研究所 欧派橱柜充分发挥品牌力、产品力、供应链整合力、交付力、服务力，并持续强化与全球战略联盟伙伴的合作，通过功能、设计、服务、专业化、研产销五位一体，共同打造极具专业化优势的“欧派厨房+”战略生态平台，让广大消费者能够实现更加美好的高品质生活。欧派厨房事业部总经理助理晁岳亮重磅揭晓“25800元全能甄选套餐”，推动“欧派厨房+”全能定制顺利落地。在面对千万用户N种家装需求，欧派通过空间与产品两大维度的融合重组，形成极具竞争力与差异化的商业模式，实现厨餐阳卫一站式全能定制！以“1+N”种组合方式，打造25800全能甄选套餐矩阵，随心定制厨餐阳卫四大功能空间，助力消费者营造看着美、住着好、超好用、更健康的家居空间，让美好生活一步到位。 表1：欧派25800元全能甄选套餐 套餐名称 价格 定制橱柜 （元） 西厨餐 厅柜 厨电 厨房百货餐厅家具 卫浴/阳台 整厨全能套餐258003.6米 烟机+灶具+蒸烤箱 +松下洗碗机 水槽+龙头 餐桌+ 百变中西厨套餐258003.6米3米烟机+灶具+蒸烤箱水槽+龙头 餐椅*4 健康厨卫套餐 25800 3.6米 烟机+灶具 水槽+龙头 智能马桶+花洒+龙头 厨餐全配空间套餐25800 3.6米 3米 烟机+灶具 水槽+龙头 2m地柜+2m台面+台下盆+一体盆+龙头*2+下水器*2 浴室柜+3㎡淋浴房+1套 资料来源：网易，欧派橱柜，泛家居圈，山西证券研究所 多元消费浪潮驱动，共探行业高质量发展落脚点。在全民品质消费意识不断增强的情况下，“健康”、“幸福”和“品质”的生活是众多消费者对家的共同追求。为此，大众消费趋于理性，消费决策拉长，国人对于居家生活方式有了全新的期待。这不仅是新一轮消费升级，也是行业新一轮挑战。 中国建筑装饰协会设计分会秘书长孙晓勇在致辞中提到，家居建材消费升级的信号已经十分明显，主力群体的消费能力与观念均在同步升级，从基本满足“住”的需求向多样化、个性化需求转变。欧派橱柜作为行业领军品牌，不仅通过发布“欧派厨房+”战略，为行业开辟了增长的新路径，带来新的商业模式思考，也通过打造国人厨房生活的重大IP——“欧派厨房好物节”，不断探寻国人厨房消费新趋势，引领橱柜定制行业的创新迭代。 网易家居&网易设计全国总编辑胡艳力表示，就现阶段，消费需求多元演变，及行业发展态势下，行业一定要从粗放式的经营到精细化经营，从高速发展到高质量发展，并拥抱消费者，做产品研发及设计，从多维度提升用户价值、助推企业高质量发展，推动中国橱柜品牌进化。而欧派橱柜提出的“欧派厨房+”战略，将服务范围拓展至厨餐阳卫功能空间，开创行业发展全新生态，致力为消费者提供更为专业的厨房空间。 小红书作为年轻人集聚种草的内容平台，见证年轻消费群体对于家的万种想象，关于如何聚焦新人群、洞察新需求，小红书家居行业资深顾问印明子认为，“欧派厨房+”战略提出的厨、餐、阳、卫四大功能空间一站式全能定制解决方案，不仅满足了现代年轻人日常生活饮食起居，也为用户创造了更多元、更个性化的家居场景。“好看、实用、全能、个性化定制”的组