环保与公用事业周报：多元化治理流域生态，压缩空气储能实现跨越式增长

行情回顾：本周环保公用板块涨幅较大，公用事业行业指数上涨4.64%，环保行业指数上涨1.73%，上证综指上涨2.37%。环保板块中环保设备涨幅较大，上涨3.24%，公用事业中火电大涨，上涨11.23%。 行业动态：环保： （1）财政支持兜底，市场为导向多元化治理流域生态。生态环境部印发《黄河生态保护治理攻坚战行动方案》，《方案》提出，到2025年，黄河流域森林覆盖率达到21.58%，水土保持率达到67.74%，退化天然林修复1050万亩，沙化土地综合治理136万公顷，地表水达到或优于Ⅲ类水体比例达到81.9%，地表水劣Ⅴ类水体基本消除，黄河干流上中游（花园口以上）水质达到Ⅱ类，县级及以上城市集中式饮用水水源水质达到或优于Ⅲ类比例不低于90%，县级城市建成区黑臭水体消除比例达到90%以上。此外，财政部印发《中央财政关于推动黄河流域生态保护和高质量发展的财税支持方案》，支持建立以财政投入、市场参与为总体导向的资金多元化利用机制，支持建立以防洪治理、水沙调控为重点方向的灾害防治保障机制，支持建立以税费引导、专项奖励为调节手段的水资源节约集约利用机制，支持建立以整体治理、分段施策为基本思路的生态保护补偿机制，支持建立以因地制宜、集约高效为主要特点的国土空间保护利用机制，支持建立以传承弘扬、协同发展为重要目标的黄河文化投入机制。建议关注：专注光伏治沙的【亿利洁能】；致力于恢复河湖生态环境的【中建环能】；水务固废协同发展的【首创环保】；环境综合治理服务商【清新环境】。 （2）建设环保新型城市，固废污水两手抓。山东省近日印发《“十四五”山东省城镇污水处理及资源化利用发展规划》的通知。《规划》提出，到2025年，全省城市建成区雨污合流管网全部实现整县（市、区）制清零，城市建成区黑臭水体实现清零，60%的城市污水处理厂完成提标改造，全省城市生活污水集中收集率达到70%以上，污水集中处理率达到99%，再生水利用率达到55%，污泥无害化处置率达到95%以上。建制镇生活污水处理率达到75%。此外，广西省印发《广西能源发展“十四五”规划》的通知，《规划》提出，有序推进生物质能多元化利用。加快构建以发电为主的生活垃圾无害化处理体系，推动生活垃圾日处理需求大于300吨的县域建设集中式生活垃圾焚烧发电项目，探索小规模垃圾热解气化发电试点应用。“十四五”期间，全区新增生物质发电并网装机100万千瓦。建议关注：优质垃圾焚烧运营商，回收动力电池打开增长空间的【旺能环境】；节水领域龙头【大禹节水】；垃圾焚烧龙头，高冰镍开启第二增长曲线的【伟明环保】。 公用： （1）国内成品油价格按机制上调，北溪-1无限期停止供气。国家发改委根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2022年9月6日24时起，国内汽、柴油价格（标准品）每吨分别提高190元和185元。相关价格联动及补贴政策按现行规定执行。天然气方面，俄罗斯当地时间9月2日，俄气表示：在对“波尔托瓦亚”压气站涡轮机进行检修时，发现多处设备漏油，“北溪-1”天然气管道将完全停止输气，直至故障排除。原定于9月3日恢复供气的北溪-1号天然气管道无限期供气进一步引发欧洲市场对能源的担忧。重点推荐：海陆双气源优势获验证的【九丰能源】；建议关注：聚焦燃气分销，有望具备稀缺管输资源的【天壕环境】；国际能源贸易优势出色的【新奥股份】；致力于布局燃气全产业链的【德龙汇能】。 （2）储能系统国家标准制定进行中，储能行业有望进一步规范发展。中电联发布关于征求国家标准《电化学储能系统储能变流器技术要求》及《电力储能用铅炭电池》意见的函。《电化学储能系统储能变流器技术要求》提出，本文件规定了电化学储能系统用储能变流器的分类和编码、正常工作条件、外观、基本功能、电气性能、安全、环境适应性、电磁兼容、试验检测、标志、包装、运输、贮存等相关要求。《电力储能用铅炭电池》提出，本文件规定了电力储能用铅炭电池的规格、技术要求、试验方法、检验规则、标志、包装、运输和贮存等内容。适用于电力储能用铅炭电池的设计、制造、试验、检测、运行、维护和检修。重点推荐：致力于电源清洁化和电网智能化，背靠南网的储能EPC龙头【南网科技】； EPCO一站式服务商，募投进展顺利的【苏文电能】。建议关注：聚焦输配端二次设备，积极布局储能业务的【科汇股份】；布局区域综合智慧能源，致力于储能电站运营的【九洲集团】。 本周专题：压缩空气储能系统（CAES）通过空气压缩机组把用电低谷期的多余电能以压缩空气的压力势能形式存储到储气罐内，当用电需求增加时，释放存储在储气罐内的压缩空气，加热后通过透平机将压缩空气储存的能量转变为电能，满足峰电期用电需要。与抽水蓄能一起被认为是适用于大容量和长时间电能存储的储能系统。随着相关技术的发展和微型CAES的出现，CAES应用进一步扩展到了可再生能源、分布式能源。2021年我国CAES装机量迎来跨越式增长，新增投运规模170MW，多个项目实现突破，随着技术进一步发展，CAES在我国有望实现快速发展。 投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。建议关注：冰轮环境、国林科技、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技（有色覆盖）、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。建议关注：南网科技、穗恒运A、科汇股份、中国核电、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。 风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。 1.行情回顾 1.1.板块指数表现 本周，申万（2021）公用事业行业指数上升4.64%，环保行业指数上升1.73%。 图1：申万（2021）各行业周涨跌幅（%） 1.2.细分子板块情况 分板块看，环保板块子板块中，水务板块上升1.49%，大气治理上升1.82%，检测服务板块下降1.64%，水治理上升1.29%，固废处理上升2.92%，园林上涨0.76%，环境修复下降1.93%，环保设备上升3.24%；公用板块子板块中，水电板块上升0.92%，燃气上涨4.57%，火电上涨11.23%，电能综合服务上升6.46%，热电上升1.88%，新能源发电上升3.66%，节能利用上升5.06%。 图2：环保及公用事业各板块上周涨跌幅（%） 1.3.个股表现 上周，环保板块，涨幅靠前的分别为青达环保、中国天楹、创元科技、清新环境、华光环能、上海洗霸、盛剑环境、金圆股份、菲达环保、雪迪龙；跌幅靠前的有华控赛格、皖仪科技、卓锦股份、和达科技、奥福环保、莱伯泰科、英科再生、聚光科技、大地海洋、倍杰特。 上周，公用板块，涨幅靠前的分别为上海电力、华电国际、粤电力A、德龙汇能、大唐发电、晋控电力、龙源技术、长青集团、内蒙华电、芯能科技；跌幅靠前的分别为深南电A、韶能股份、郴电国际、富春环保、*ST科林、荣晟环保、川投能源、众合科技、新天然气、卓越新能。 图3：环保行业周涨幅前十（%） 图4：环保行业周跌幅前十（%） 图5：公用行业周涨幅前十（%） 图6：公用行业周跌幅前十（%） 1.4.碳市场情况 本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量8400吨，总成交额49.53万元。挂牌协议交易周成交量8400吨，周成交额49.53万元，最高成交价59.00元/吨，最低成交价58.00元/吨，本周五收盘价为58.00元/吨，与上周五持平。 本周无大宗协议交易。 截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量1.95亿吨，累计成交额85.59亿元。本周广东碳排放权成交量最高，为29.78万吨，重庆碳排放权成交量最低，为62吨。天津本周没有进行交易。 图7：本周全国碳交易市场成交情况 图8：本周国内碳交易市场成交量情况 1.5.天然气价格 根据Wind发布的数据，2022年9月9日，国内LNG出厂价格指数为6797元/吨，中国LNG到岸价格为38.63美元/百万英热（9月8日数据），周环比分别增长0.22%、-22.38%。 图9：中国LNG出厂价格指数（单位：元/吨） 图10：中国液化天然气（LNG）到岸价（单位：美元/百万英热） 图11：期货结算价（连续）：IPE英国天然气（单位：便士/色姆） 图12：期货收盘价（连续）：NYMEX（单位：美元/百万英热单位） 1.6.煤炭价格 根据煤炭资源网发布的数据，本周CCI5500综合收盘价792元/吨。从产地看本周榆林5800大卡指数1044元，周环比涨9元；大同5500大卡指数1038元，周环比涨33元。 图13：环渤海港口煤炭库存（吨） 图14：秦皇岛港5500混煤价格（元/吨） 2.专题研究 2.1.压缩空气储能适用于大容量长时间储能 压缩空气储能（compressed airenergy storage, CAES）系统是通过空气压缩机组把用电低谷期的多余电能以压缩空气的压力势能形式存储到储气罐内，当用电需求增加时，释放存储在储气罐内的压缩空气，加热后通过透平机将压缩空气储存的能量转变为电能，满足峰电期用电需要。与抽水蓄能一起被认为是适用于大容量和长时间电能存储的储能系统。抽水蓄能技术较为成熟、循环效率高、储能容量大、周期长。但是建造抽水蓄能电站对水库和水坝落差、地质条件以及水资源丰沛程度要求较高，符合条件的地区较少。 图15：压缩空气储能系统图示 CAES应用范围不断扩展，成本降低有望实现大规模推广。CAES最初的主要用于电网调峰和调频，如德国Huntorf电站和美国McIntosh电站，据华经产业研究院，目前效率约为85%，高于燃气轮机调峰机组，存储周期可达一年以上。 随着CAES及相关技术的发展和微型CAES（10～50 MW）的出现，CAES应用进一步扩展到了可再生能源、分布式能源、汽车、UPS电源等方面。 成本方面，根据中国科学研究院工程热物理研究所100MW压缩空气储能技术的产业化公司——中储国能和美国能源部： 100M W系统的单位投资成本约为1000元/kWh，与抽水蓄能成本基本持平。根据规模的不同，目前新型压缩空气储能系统的度电成本在0.2/kWh左右，未来预计可以把度电成本降至0.15元/kWh以内。 图16：德国Huntorf电站总体图 图17：美国McIntosh电站总体图 图18：100MW（4小时及10小时）储能系统年化成本对比 2.2.CAES在我国迎来快速发展 根据中国能源研究会储能专委会（CNESA）发布的《储能产业研究白皮书2022》，2021年中国新型储能新增投运2.4GW，同比增长54%。锂离子电池和压缩空气储能均有百兆瓦级项目并网运行，其中压缩空气储能实现了跨越式增长，新增投运规模170MW，占新型储能比为3.2%。 图20：2000-2021年我国电力储能中新型储能各细分类别累计装机规模占比 图19：2000-2021年我国电力储能市场累计装机规模占比 我国近年来多项目实现突破。据《储能科学与技术》，2021年，中国科学院工程热物理所依托国家能源大规模物理储能研发中心建成了压缩机实验与检测平台，研制了10 MW先进压缩空气储能系统用10 MW级六级间冷离心式压缩机、10 MW级四级再热组合式透平膨胀机、高效超临界蓄热换热器，并应用于肥城10 MW盐穴压缩空气储能商业电站。并攻克了100 MW级先进压缩空气储能系统的宽工况组合式压缩机技术、高负荷轴流式膨胀机技术、高效蓄热换热器技术，以及系统集成与控制技术，研制出国际首套100 MW系统压缩机、膨胀机和蓄热换热器，应用于张家口国际首套百兆瓦先进压缩空气储能国家示范项目，并送电成功。 图21：肥城10 MW盐穴压缩空气储能商业电站 图22：张家口百兆瓦先进压缩空气储能国家示范项目鸟瞰图 3.行业动态与公司公告