环保与公用事业周报：海风规划再提速，压缩空气储能迎发展机遇

行情回顾：本周环保公用板块跌幅较大，其中公用事业行业指数下降1.92%，环保行业指数下降0.76%，上证综指下跌1.08%。环保板块中检测服务涨幅较大，上涨4.22%，公用事业中新能源发电涨幅较大，上涨0.67%。 行业动态：环保： （1）党的二十大报告提出推进美丽中国建设，加强污染治理、生态保护、应对气候变化。二十大报告提到，要推进美丽中国建设，坚持山水林田湖草沙一体化保护和系统治理，统筹产业结构调整、污染治理、生态保护、应对气候变化，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，推进生态优先、节约集约、绿色低碳发展。建议关注：环境治理综合服务商【清新环境】；致力于恢复河湖生态环境的【中建环能】；水务固废协同发展的【首创环保】。 （2）各地陆续出台生态环境保护、无废城市“十四五”规划，生态保护修复力度持续加大。10月17日，兰州发布《兰州市“十四五”时期“无废城市”建设实施方案》。方案旨在全面提升城市发展与固体废物统筹发展水平，实现减污降碳协同增效，推动无废城市建设。10月18日，黄冈市生态环境局发布黄冈市生态环境保护“十四五”规划。其中提到，积极推进重点行业环保设施升级改造，新建燃煤发电机组及现役燃煤发电机组环保设施升级改造，全市范围内退出煤炭生产。全面覆盖排污许可证制度管理，推进园区循环化改造，积极推广集中供热，热电联产，落实清洁生产及能源的循环利用。推进煤炭消费总量、强度双控。财政部发布关于下达2022年污染治理和节能减碳专项（节能减碳方向）第三批中央基建投资预算的通知，总计24020万元。各地持续加码环保政策，加快无废城市建设。建议关注：再生塑料回收龙头【英科再生】；垃圾焚烧发电龙头【旺能环境】；危废资源化龙头【高能环境】。 公用： （1）可再生能源政策支持加大，新能源、储能发展再提速。山西省发改委、山西省能源局联合印发《山西省可再生能源发展”十四五“规划》，计划到2025年，山西省可再生能源发电装机达到8300万千瓦以上。其中，风电3000万千瓦左右、光伏5000万千瓦左右、水电（含抽蓄）224万千瓦以上、生物质发电100万千瓦以上，新型储能装机将达到600万千瓦左右，实现新能源和清洁能源装机容量占比达到50%的目标。到2030年，全省新能源和清洁能源装机容量占比达到60%以上。储能方面，要加快飞轮、液流、氢能、压缩空气等新型储能技术研发应用，延伸新型储能产业链，大力推动电网侧储能合理化布局，在关键节点布局电网侧储能，提升系统灵活调节能力和安全稳定水平。10月17日，河南省周口市召开政府党组（扩大）会议，明确加快推动新能源储能等优势产业发展。建议关注：光伏及储能项目增量可期的【林洋能源】；背靠南网的储能EPC龙头【南网科技】。 （2）海风规划超预期，新能源再迎发展机遇。10月20日，广州潮州市人民政府发布《潮州市能源发展“十四五”规划》，在潮州难免领海线外专属经济区海域拟规划2个海风场址，初步规划43.3GW。其中粤东厂址六离岸距离72-160km，水深 15-50m ，初步规划容量10.8GW；粤东厂址七离岸距离75-185km，水深11-50m ，初步规划32.5GW，潮州市规划目标已超广东“十四五”规划（17GW）。 预计未来12海里以外的区域将会逐步纳入规划，将大幅提升海风理论容量上限。 重点推荐：积极发展陆风、光伏并大力拓展海风的【三峡能源】；风电运营龙头企业【龙源电力】。 本周专题：双碳战略背景下，以风光为代表的新能源发电占比快速提升，新能源大规模并网带来消纳难题，储能行业将在电网稳定中逐步发挥重要作用。在储能体系中，压缩空气储能与抽水蓄能一起被认定是适用于大容量和长时间电能存储的储能系统，且压缩空气储能的场地限制相对较少。从政策端来看，2022年8月，《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》提出“大幅提升电化学储能装备的可靠性，加快压缩空气储能、飞轮储能装备的研制”。从产业链来看，压缩空气储能上游包括空气压缩机、透平膨胀机、换热器以及储气盐穴资源等，在下游市场，压缩空气储能电站接入电网系统，服务于工商业用电、居民用电等部门，起到调峰、填谷等作用。从市场空间来看，据观研天下预测，中性条件下，2025年压缩空气储能累计装机容量为6.76GW，较2021年实现数十倍增长。 投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。建议关注：冰轮环境、国林科技、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技（机械覆盖）、中国天楹、汉威科技。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。建议关注：中国核电、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、新奥股份、华能国际、国电电力。 风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。 1.行情回顾 1.1.板块指数表现 本周，申万（2021）公用事业行业指数下降1.92%，环保行业指数下降0.76%。 图1：申万（2021）各行业周涨跌幅（%） 1.2.细分子板块情况 分板块看，环保板块子板块中，水务板块下跌0.03%，大气治理下跌1.56%，检测服务板块上涨4.22%，水治理上涨0%，固废处理下跌2.78%，园林上涨0.54%，环境修复上涨0.15%，环保设备上涨3.56%；公用板块子板块中，水电板块下跌3.54%，燃气下跌5.76%，火电下跌2.14%，电能综合服务下跌0.21%，热电下跌0.34%，新能源发电上涨0.67%，节能利用下跌3.01%。 图2：环保及公用事业各板块上周涨跌幅（%） 1.3.个股表现 上周，环保板块，涨幅靠前的分别为盛剑环境、唯赛勃、莱伯泰科、复洁环保、华光环能、润邦股份、江南水务、聚光科技、皖仪科技、青达环保；跌幅靠前的有伟明环保、德创环保、金圆股份、同兴环保、中创环保、太和水、仕净科技、祥龙电业、高能环境、华宏科技。 上周，公用板块，涨幅靠前的分别为廊坊发展、乐山电力、粤电力A、世茂能源、物产环能、林洋能源、福能股份、*ST科林、郴电国际、国电电力；跌幅靠前的分别为水发燃气、德龙汇能、内蒙华电、ST浩源、长春燃气、建投能源、凯添燃气、桂冠电力、九丰能源、黔源电力。 图3：环保行业周涨幅前十（%） 图4：环保行业周跌幅前十（%） 图5：公用行业周涨幅前十（%） 图6：公用行业周跌幅前十（%） 1.4.碳市场情况 本周全国碳市场碳排放配额 （CEA） 总成交量245960吨 ， 总成交额1437.73万元。挂牌协议交易周成交量245960吨，周成交额1437.73万元，最高成交价58.5元/吨，最低成交价57.50元/吨，本周五收盘价为58.49元/吨，较上周五下跌0.84%。本周无大宗协议交易。 截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量1.96亿吨，累计成交额85.85亿元。本周广东碳排放权成交量最高，为22.39万吨，重庆碳排放权成交量最低，为140吨。北京、福建、天津本周没有进行交易。 图7：本周全国碳交易市场成交情况 图8：本周国内碳交易市场成交量情况 1.5.天然气价格 根据Wind发布的数据，2022年10月21日，国内LNG出厂价格指数为7356元/吨，中国LNG到岸价格为32.66美元/百万英热，周环比分别增加-2.15%、11.86%。 图9：中国LNG出厂价格指数（单位：元/吨） 图10：中国液化天然气（LNG）到岸价（单位：美元/百万英热） 图11：期货结算价（连续）：IPE英国天然气（单位：便士/色姆） 图12：期货收盘价（连续）：NYMEX（单位：美元/百万英热单位） 1.6.煤炭价格 根据煤炭资源网发布的数据，截止10月20日，榆林5800大卡指数1198元，周环比涨23元；鄂尔多斯5500大卡指数1058元，周环比涨5元，大同5500大卡指数1165元，周环比涨1元。 图13：环渤海港口煤炭库存（吨） 图14：京唐港：平仓价：动力末煤（Q5500）：山西产（元/吨） 2.专题研究 2.1.压缩空气储能适用于大容量长时间储能 新能源装机占比快速提升，储能产业逐步发展。随着双碳战略的提出，以风光为代表的新能源发电占比快速提升，新能源大规模并网带来消纳难题。虽然在“十三五”期间全国新能源消纳情况持续向好，但2021年局部地区弃风弃光率仍有所回升。在此形势下，增大电网调峰、调频能力成为未来发展的重点，需要通过推动新型储能的发展，来实现电网的稳定运行。 压缩空气储能（CAES）系统是通过空气压缩机组把用电低谷期多余电能以压缩空气的压力势能形式存储到储气罐内，当用电需求增加时，释放存储在储气罐内的压缩空气，加热后通过透平机将压缩空气存储的能量转变为电能，满足峰电期用电需要。 图15：压缩空气储能系统示例 压缩空气储能因具有规模大、灵活性强的特点，被认为具有广泛发展潜力和应用前景。与抽水蓄能一起被认定是适用于大容量和长时间电能存储的储能系统。 抽水蓄能技术较为成熟、循环效率高、储能容量大、周期长，但是建造抽水蓄能电站对水库和水坝落差、地质条件以及水资源丰沛程度要求较高，符合条件的地区较少。而压缩空气储能的场地限制相对较少，虽然将压缩空气存储在合适的地下矿井或者熔岩下的洞穴中是最经济的方式，但是现代压缩空气存储的解决方法是可以用地面储气罐取代溶洞。 表1：不同储能技术路线对比储能类型 2.2.政策驱动下，压缩空气储能迎来快速发展 压缩空气储能频获政策支持，具备广阔发展潜力。近来来，多项政策明确支持加快压缩空气储能的研制，2021年7月，《关于加快新型储能发展的指导意见》提出“要实现压缩空气、液流电池等长时储能技术进入商业化发展初期”；2021年10月，《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》提出“加强电化学、压缩空气等新型储能技术攻关、示范和产业化应用”；2022年8月，《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》提出“大幅提升电化学储能装备的可靠性，加快压缩空气储能、飞轮储能装备的研制”，随着政策的逐步驱动，预计行业有望迎来快速发展。 表2：压缩空气储能相关政策时间 产业链来看，根据观研天下数据，压缩空气储能上游包括空气压缩机、透平膨胀机、换热器以及储气盐穴资源等，在下游市场，压缩空气储能电站接入电网系统，服务于工商业用电、居民用电等部门，起到调峰、填谷等作用。 图16：压缩空气储能行业产业链 规模效应下成本逐步下降。随着压缩空气储能技术、效率以及装机容量的不断提升，压缩空气储能的单位建设成本逐步下降。观研天下数据显示，现阶段压缩空气储能的造价为5000-8400元/千瓦。 表3：我国压缩空气储能项目的单位建设成本 据观研天下预计，中性条件下，2025年压缩空气储能累计装机容量为6.76GW，较2021年实现数十倍增长。根据观研天下数据，2022-2025年，我国新增储能装机中压缩空气储能渗透率或将达到10%，则新增装机6.59GW，预计2025年累计装机容量为6.76GW。 图17：2021-2030年中国压缩空气储能累计装机量预测情况 3.行业动态与公司公告 3.1.行业动态 （1）党的二十大报告提出推进美丽中国建设。 10月16日，习近平代表第十九届中央委员会向党的二十大作报告。报告中提到，要推进美丽中国建设，坚持山水林田湖草沙一体化保护和系统治理，统筹产业结构调整、污染治理、生态保护、应对气候变化，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，推进生态优先、节约集约、绿色低碳发展。 （2）山西省发展和改革委员会山西省能源局印发《山西省可再生能源发展”十四五“规划》。 《规划》提出，到2025年，全省可再生能源发电装机达到8300万千瓦以上。其中，风电3000万千瓦左右、光伏5000万千瓦左右、水电（含抽蓄）224万千瓦以上、生物质发电100万千瓦以上，