公用事业行业研究周报：上半年全国新能源消纳水平处于合理区间，新能源发电得到显著发展

仅供机构投资者使用证券研究报告|行业研究周报 2022年09月12日 上半年全国新能源消纳水平处于合理区间，新能源发电得到显著发展 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 分析师：晏溶邮箱：yanrong@hx168.com.cnSACNO：S1120519100004分析师：周志璐邮箱：zhouzl1@hx168.com.cnSACNO：S1120522080002研究助理：温佳贝邮箱：wenjb@hx168.com.cn研究助理：黄舒婷邮箱：huangst@hx168.com.cn相关研究：1、内蒙古取消用电优惠政策，光伏上游成本将承压 2022.9.5 2、电力市场化改革成效显著，储能有望驶入快车道 2022.8.29 3、火电短期业绩仍承压，光伏上游价格战利好下游运营商 2022.8.22 公用事业 报告摘要: ►宁夏回族自治区发布“十四五”方案，加快推进生活垃圾分类和资源化利用。 根据北极星环保网，9月7日，宁夏回族自治区发布“十四五”节 能减排综合工作实施方案，方案提出，要坚持走绿色低碳高质量发展道路，实现节能降碳减污协同增效，助力实现碳达峰碳中和目标。方案提出一要大力推动重点行业转型升级；二要着力提升工业园区节能环保水平，推动工业园区能源系统整体优化和污染综合治理，鼓励优先使用可再生能源；三要统筹推进城镇绿色节能改造，到2025年，城镇新建建筑中绿色建筑面积占比达到100%，县级以上城市实现清洁取暖全覆盖，新建公共建筑光伏一体化应用达到50%以上；四要系统完善交通物流节能减排体系；五要深入开展农业农村节能减排，到2025年，农村生活污水治理率达到40%；六要稳步实施公共机构能效提升行动，到2025年，80%以上的县级及以上机关建成节约型机关，公共机构单位建筑面积能耗、人均综合能耗分别下降6%和7%；七要协同推进重点区域污染物减排；八要加快推动煤炭清洁高效利用，到2025年，非化石能源占能源消费总量比重达到15%左右，单位地区生产总值煤炭消耗下降15%左右；九要扎实开展挥发性有机物综合整治，实施全过程污染物治理；十要不断提升环境基础设施水平，提高可回收物再生利用和资源化利用水平，到2025年，城市生活污水集中处理率达到98%，城市污泥无害化处理率达到90%。在双碳及绿色低碳转型的大背景下，节能降碳减污协同增效已成为大势所趋，在污染综合治理、资源回收利用等助力节能减排的行业掌握核心技术的企业有望从中受益。 138208 ►二季度光伏装机大幅增长，上半年全国新能源消纳利用水平整体处于合理区。 全国新能源消纳监测预警中心发布2022年二季度全国新能源电 力消纳评估分析。数据显示，二季度，全国风电新增装机553万千瓦，同比增加3.7%。风电新增装机以陆上风电为主，陆上风电新增装机552万千瓦，占全国风电新增装机比重达到99.8%。二季度，全国光伏新增装机1820万千瓦，同比增加113.6%。二季度光伏装机保持大幅增长，新增装机主要为分布式光伏，其中分布式光伏新增装机1121万千瓦，占全国光伏新增装机比重达到61.6%。二季度，全国风电利用率为95.4%，同比下降1.5pct；光伏利用率为98.1%，同比下降0.2pct。上半年，全国风电利用率为95.8%，同比下降0.6pct；光伏利用率为97.7%，同比下降 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 0.2pct，全国新能源消纳利用水平整体处于合理区间。在国家全面推进双碳以及绿色能源低碳转型的大背景下，国家正大力建设新能源为供应主体的发电能源结构，新能源发电基地建设不断加快。以风电、光伏为代表的新能源发电行业将受益于投资扩大，迎来发展良机。由于新能源发电规模不断增加，新能源电力消纳问题也将成为重中之重，相信随着国家不断完善新能源消纳体系，全国新能源消纳水平将稳步提升。 ►本周动力煤市场价格稍有分化，需求尚未回升价格承压。 据卓创资讯，产地方面，本周国内多数煤矿保持正常产销，市场 价格稍有分化。其中晋蒙地区因长协兑现率保持在高位水平，市场可售资源整体偏紧，而下游用户刚需稳定，煤矿出货顺畅，无库存，坑口价格整体涨后趋稳，非电行业用煤价格涨幅集中在30-50元/吨不等；但陕西地区随煤矿复工复产工作持续推进，区域内煤炭供应情况明显改善，下游用户对高价抵触情绪升温，到矿拉运车辆减少，煤矿销售压力增加，库存上升，坑口价格多有下调以促进成交，下调幅度在60元/吨左右。港口方面，本周北方港口动力煤市场整体高位偏强运行。近期受坑口市场煤货源组织有难度，且到港成本倒挂风险较大影响，贸易商发运下水煤积极性普遍不高，港口可售资源有限，高热低硫优质煤资源结构性短缺问题尤为突出，贸易商报价高位上行；需求端，电厂对高价抵触情绪浓郁，市场煤下游询盘需求主要来源于水泥等非电用户，但实际拉运以刚需为主，对高价接受度也有下降，市场实际成交较有限。 ►国内LNG价格或先稳后涨，预计未来美国地区价格将呈下降趋势。 据卓创资讯，LNG工厂方面，经过近几日的让利出货后，西 北、华北等内陆液厂库存不高，多数工厂目前低价出货和后期进一步让利的意愿均偏低，从现行的LNG价格和市场心态来看，预计9月中旬西北直供气源的竞拍价格并不会出现大幅度变动，这可能会进一步巩固内陆市场的观望心态。LNG接收站方面，工厂的不断降价使得近期沿海地区的内陆资源流入情况有所增多，部分接收站出货难度增加，但受制于居高不下的进口成本，海气下调的可能性恐十分有限。此外，中秋将至，节假日期间受阶段性交通运输因素的影响，交投清淡情况难以避免，而假期结束后，市场可能受到终端节后补库的短暂提振，故预计短期内LNG价格或先稳后涨。根据芝商所，美国方 面，美国区内受经济复苏及高温天气影响，天然气需求有所增加，欧洲地区需求旺盛，带动美国出口供应增加，美国地区天然气现货价格维持高位波动。预计美国天然气期货价格将呈下降趋势。 投资建议 在双碳及绿色低碳转型的大背景下，新能源产业链的不断发展，带动了相关产业设备发展。其中压滤机等过滤成套装备在新能源领域的应用得到不断拓展，包括用于锂电池、光伏、核能、生物质能源等领域的压滤机。推荐关注巩固矿物及加工领域，同时积极开拓新能源、新材料等领域市场，在锂电池行业建立了领先优势的【景津装备】。受国内“双碳”政策持续推动，新能源领域 快速发展，传统工业也努力朝着绿色化、智能化、低碳排放方向发展。废钢加工、报废机动车回收拆解等再生资源利用产业获得快速发展。受益的标的有在废钢、报废汽车回收利用业务领域具有一流的技术实力、渠道资源和市场竞争力，同时通过收购鑫泰科技、江西万弘，将再生资源业务拓展到了稀土回收料的综合利用领域的【华宏科技】。 在我国大力建设新能源供给消纳体系以及全面加速推进绿色低碳转型的背景下，我国能源消费结构不断优化，以风光为代表的清洁能源发电建设快速扩展。未来随着清洁能源消费占能源消费增量比重，清洁能源发电企业将受益于投资增加，规模不断提升。我们推荐关注火电转型新能源标的【华能国际】;同时受益的新能源运营电站有【太阳能】、【节能风电】，受益的港股标的有 【龙源电力】、【华润电力】、【中国电力】。 风险提示 1）碳中和相关政策推行不及预期； 2）动力煤、天然气需求季节性下降； 3）电力政策出现较大变动。 正文目录 1.上半年全国新能源消纳水平处于合理区间，新能源发电得到显著发展5 1.1.环保行业5 1.1.1.周内重点行业新闻5 1.1.2.宁夏回族自治区发布“十四五”方案，加快推进生活垃圾分类和资源化利用6 1.1.3.环保行情回顾7 1.2.公用事业行业8 1.2.1.周内重点行业新闻8 1.2.2.二季度光伏装机大幅增长，上半年全国新能源消纳利用水平整体处于合理区间10 1.2.3.电力设备材料价格走势回顾12 1.2.4.电力行情回顾13 1.3.本周动力煤市场价格稍有分化，需求尚未回升价格承压14 1.4.国内LNG价格或先稳后涨，预计未来美国地区价格将呈下降趋势15 2.行情回顾17 3.风险提示19 图表目录 图1对生活污水进行处理的乡6 图2乡污水处理厂个数及日处理能力6 图3SW水务板块本周个股涨跌幅TOP57 图4SW固废板块本周个股涨跌幅TOP57 图5SW综合环境板块本周个股涨跌幅TOP58 图6SW环保装备板块本周个股涨跌幅TOP58 图7截至6月底各地区风电累计装机（万千瓦）及占本地区总装机比重10 图8截至6月底各地区光伏累计装机（万千瓦）及占本地区总装机比10 图9截至6月底累计风电发电量（亿千瓦时）及占本地区总发电量比11 图10截至6月底累计光伏发电量（亿千瓦时）及占本地区总发电量比11 图11截至6月底全国风电利用率逐月变化情况12 图12截至6月底全国光伏利用率逐月变化情况12 图13光伏硅料主流产品均价12 图14光伏硅片主流产品现货均价12 图15光伏电池片主流产品现货均价13 图16光伏组件主流产品现货均价13 图17火电板块本周个股涨跌幅TOP513 图18水电板块本周个股涨跌幅TOP513 图19SW光伏和风电板块本周个股涨跌幅TOP514 图20SW热电板块本周个股涨跌幅TOP514 图21SW其他新能源板块本周个股涨跌幅TOP514 图22SW燃气板块本周个股涨跌幅TOP514 图18动力煤期现价差（元/吨）15 图19北方四大港区煤炭库存（万吨）15 图25LNG每周均价及变化（元/吨）16 图26主要地区LNG每周均价及变化（元/吨）16 图27国际天然气每日价格变化（美元/百万英热）16 图28中国LNG到岸价及市场价差每周变化（元/吨）16 图29环保财政月支出（亿元）17 图30电力及公用事业板块本周下跌3.69%，位于各行业下游17 图31电力及公用事业板块整体法PE27.14处于所有行业里面中游水平18 图32环保及公用事业板块本周个股涨跌幅TOP1018 1.上半年全国新能源消纳水平处于合理区间，新能源发电得到显著发展 1.1.环保行业 1.1.1.周内重点行业新闻 1、《“十四五”山东省城镇污水处理及资源化利用发展规划》印发！ 据北极星水处理网，9月6日，山东省住房和城乡建设厅、山东省发展和改革委员会印发“十四五”山东省城镇污水处理及资源化利用发展规划的通知，规划提出，到2025年，全省城市建成区雨污合流管网全部实现整县（市、区）制清零，城市建成区黑臭水体实现清零，60%的城市污水处理厂完成提标改造，全省城市生活污水集中收集率达到70%以上，污水集中处理率达到99%，再生水利用率达到55%，污泥无害化处置率达到95%以上。建制镇生活污水处理率达到75%。 2、福建省印发加强入河入海排污口监督管理工作方案！ 据北极星水处理网，9月6日，福建省人民政府办公厅印发加强入河入海排污口监督管理工作方案，方案提出，2022年底前，完成闽江干流及主要支流入河排污口整治；基本完成近岸海域规模以上工业入海排污口、县级及以上污水处理厂入海排污口整治，并巩固整治成效。2023年底前，完成重点流域、重点海湾及美丽海湾样板湾区的排污口排查，完成80%溯源和35%整治任务（重点流域、海湾及美丽海湾样板湾区名单详见附件1）。2024年底前，基本完成上述排污口溯源，完成70%整治任务。2025年底前，全面完成国家下达的各项目标任务。 3、宁夏回族自治区发布“十四五”节能减排综合工作实施方案！ 据北极星环保网，9月7日，宁夏回族自治区“十四五”节能减排综合工作实施方案发布，方案提出，到2025年，全区单位地区生产总值能耗比2020年下降15%，力争下降17%，能源消费总量得到合理控制；化学需氧量、氨氨、氨氧化物、挥发性有机物重点工程减排量分别达到0.6万吨、0.03万吨、1.22万吨和0.41万吨以上。节能减排政策机制更加健全，重点行业能源利用效率和主要污染物排放控制水平基本达到国内先进水平，经济社会发展绿色转型取得显著成效。 1.1.2.宁夏回族自治区发布“十四五”方案，加快推进生活垃圾分