百威亚太2022 中期报告
BUDWEISERBREWINGCOMPANYAPACLIMITED 中期报告2022 关于百威亚太控股有限公司 百威亚太控股有限公司（“百威亚太”）为亚太区最大的啤酒公司，在高端及超高端啤酒领域处于领先地位。公司酿制、进口、推广、经销及出售超过50个啤酒品牌，包括百威®、时代®、科罗娜®、福佳®、凯狮®及哈尔滨®。近年，百威亚太拓展至啤酒以外的产品，如即饮酒精饮品、能量饮料及烈酒等。百威亚太主要市场为 中国、韩国、印度和越南，通过当地子公司开展业务。公司总部设在中国香港，于亚太区营运48家酿酒厂，拥有员工总数超25,000人。 百威亚太根据开曼群岛法律成立，于香港联交所上市，股份代码1876，并为恒生综合指数成份股之一。公司亦为百威集团(Anheuser-BuschInBev)的子公司。百威集团在泛欧交易所上市，拥有600多年的酿造传承，业务遍布全球。 瞭解更多信息，欢迎浏览网站：http://www.budweiserapac.com/ch/ 目录 2 致股东函件 4 管理层讨论与分析 14 其他资料 25 中期财务资料审阅报告 26 财务资料 54 公司资料 55 释义 致股东函件 作为亚太地区领先的酿酒商，我们的目标是引领及发展啤酒品类、实现生态系统数字化及优化业务。2022年上半年，面临着中国严峻的外部不利因素、商品价格上涨及其他经营挑战，我们的业务策略仍然充份展现其应对能力。我们的高端化和收入管理策略，以及灵活有效的成本管理措施，确保我们2022年上半年的营收和获利均实现增长，各主要市场的每百升收入亦见稳健增长。 中国的潜在需求和高端化依然强劲。随着管控措施于第二季度开始放宽，我们的业务亦按月逐步复苏，使6月录得高个位数销量增长，当中包括高端及超高端组合录得双位数的反弹回升。 再者，当前的不利环境并无阻碍我们继续在中国施行扩张策略，百威及超高端产品的销量在受COVID管控措施影响范围以外的扩张 地区录得双位数增长。同时，我们继续快速推动数字化工作，我们在2022年上半年将专有的企业对企业(B2B)数字平台“BEES”扩展至超过55个城市，连接超过30,000名月活跃用户。 其他主要市场的强劲表现有助抵销中国市场的波动。韩国方面，餐饮渠道与零售渠道的表现均继续领先行业，协助我们取得更多市场份额。由于餐饮场所的管控措施已经取消，我们早前提高核心分部产品价格的举措初见成效，支持2022年上半年收入的双位数增长及除息税折旧摊销前盈利的强劲双位数增长。印度的行业状况已恢复至疫情前水平，而我们的印度业务表现更是领先同业。高端及超高端分部收入成倍增长，我们在印度的旗舰品牌百威的市场份额亦有所扩大。 同时，我们继续为实现2025年可持续发展目标，以及在2040年前实现全价值链净零排放的目标取得重大进展。百威亚太达成新的里程碑，获国际评级机构MSCI将环境、社会及管治评级提升至 “AA”级，是我们在不到三年内三度获得评级上调，亦肯定本公司作为50个全球饮料同行中环境、社会及管治领导者的角色。我们亦正在加快低碳转型，中国锦州酿酒厂将于2022年底前成为我们的第二家碳中和酿酒厂。 展望将来，我们将继续寻找新的机遇及途径来巩固和优化业务，继续追求我们成为最受欢迎、高质量增长的领先饮料企业的梦想。我们将与股东、合作伙伴和社区携手共进，继续积极引领并加快步伐实践梦想，让我们敢梦敢创，未来共喝彩！ 邓明潇 董事会联席主席 杨克 董事会联席主席 管理层讨论与分析 为方便理解我们的相关业绩，本节载有内生及正常化数字。 “内生”一词指经过分析以消除有关换算海外业务的货币转换及适用范围变动影响的财务数据。 适用范围变动指管理层不视作属于业务相关表现的收购及资产剥离、业务的创立或终止或分部之间业务转移、缩减损益及会计估计和其他假设的按年变动的影响。 不论何时于本中期报告呈列，所有绩效计量 （除息税折旧摊销前盈利、除息税前盈利、溢利、税率、每股盈利）均按“正常化”基准呈列，即指于扣除非基础项目前呈列（除另有说明外）。非基础项目是正常业务活动中不定期产生的收益或开支。有关排除在外的项目的详情，请参阅未经审核简明综合中期财务报表附注6。由于该等项目的规模或性质对理解我们的相关可持续表现十分重要，因此该等项目须单独列账。正常化计量是管理层采用的额外计量指标，不应取代根据国际财务报告准则厘定的计量指标，成为我们表现的指标，而应与最能直接比较的国际财务报告准则计量指标一并使用。 除另有说明外，下文“业务回顾”及“截至 2022年6月30日止六个月与截至2021年6月 30日止六个月经营业绩比较回顾”中收入至扣除非基础项目前的经营溢利的评论乃基于内 生增长数据以及2022年上半年业绩与2021年上半年业绩比较。百分比变化反映期间业绩较上一期间有所改善（或转差）。 继欧洲证券及市场管理局(ESMA)于2019年12月发布关于欧盟(EU)发行人应用替代绩效计量指标（即非国际财务报告准则计量指标，或“APMs”）的报告后，百威亚太的母公司Anheuser-BuschInBevSA/NV于2021年第一季度的业绩公告中将其披露的“非经常性”项目重新标记为“非基础”项目。百威亚太认为，通过统一披露内容，信息的使用者可于公司的ABIGroup内具有更好的可比性。因此，百威亚太于2021年第三季度的业绩公告中将其披露的“非经常性”项目重新标记为“非基础”项目。于百威亚太所采纳的各种情况下，“非基础”项目与“非经常性”项目的范围相同。 由于四舍五入的关系，数字相加后未必等于总和。 2021年 内生增长 上半年 2022年 上半年 2022年上半年综合业绩（百万美元） 总销量（十万公升）45,22645,881-1.4% 收入3,4533,4772.7% 毛利1,7521,878-1.7% 毛利率50.7%54.0%-227个基点 正常化除息税折旧摊销前盈利1,1391,1550.4% 正常化除息税折旧摊销前盈利率33.0%33.2%-74个基点 正常化除息税前盈利7917951.6% 正常化除息税前盈利率22.9%22.9%-23个基点 百威亚太股权持有人应占溢利625503 百威亚太股权持有人应占正常化溢利575520 正常化每股盈利（以美分计）4.353.93 每股盈利（以美分计）4.733.80 2022年上半年未经审核内生增长数字计算1 为方便了解我们的相关业绩及内生增长分析，下表载列计算内生增长数字的其他资料： 百威亚太 2021年 上半年 适用范围 货币换算 内生增长 2022年 上半年 内生增长 总销量（十万公升） 45,881 – – (655) 45,226 -1.4% 收入 3,477 (55) (61) 92 3,453 2.7% 销售成本 (1,599) (5) 26 (123) (1,701) -7.7% 毛利 1,878 (60) (35) (31) 1,752 -1.7% 正常化除息税前盈利 795 (5) (12) 13 791 1.6% 正常化除息税折旧摊销前盈利 1,155 (6) (15) 5 1,139 0.4% 正常化除息税折旧摊销前盈利率 33.2% 33.0% -74个基点 1以下资料乃根据本集团内部纪录及管理账目编制，以就中期报告所载内生增长数据的计算提供更多资料。该等计算数据未经独立核数师审阅或审核。股东及有意投资者不应过份依赖该等未经审核业绩。 管理层意见 在3月中旬至5月受到COVID疫情管控措施及相应渠道调整的严重影响后，我们 在中国大部分地区的业务于6月有所复苏。与此同时，在营运环境不断改善的情况下，我们在韩国及印度的财务及商业表现强劲。我们也看到在所有主要市场的每百升收入持续增长，带动了2022年上半年在亚太地区的营收和获利增长。 在2022年上半年，中国的外部不利因素导致总销量下跌1.4%。然而，每百升收入上升4.2%，得益于我们持续实施高端化及收入管理策略，使所有市场的每百升收入均呈上升趋势。我们亦实现了营收和获利增长，与2021年上半年相比，收入增长2.7%，正常化除息税折旧摊销前盈利增长0.4%。正常化除息税折旧摊销前盈利率下降74个基点，部分原因是中国的COVID管控措施带来的营运去杠杆化。 •中国方面，渠道调整的情况（包括夜场及餐厅）于4月达到顶峰，并于5月至6月逐渐放宽，并见情况逐月好转。在6月时，销量回复并录得高个位数增长，同时我们的高端及超高端产品组合提升至双位数增长。在2022年上半年，我们继续投资于高端化及收入管理措施，带动每百升收入增加2.4%。我们的高端化仍在持续，百威及超高端产品组合的销量占比不断增加。同时，百威及超高端产品的销量在受COVID管控措施影响范围以外的扩张地区录得双位数增长。 •韩国方面，经营环境在2022年上半年持续改善，餐饮渠道的所有限制措施现时均已取消。我们在餐饮渠道及零售渠道的市场份额均有所增加，支持总市场份额的稳健增长。通过我们的收入管理措施，每百升收入录得高个位数增长，带来收入的双位数增长。除息税折旧摊销前盈利录得强劲的双位数增长，主要来自于销量及每百升收入的稳健增长支持。 •印度方面，随着行业进一步复苏，我们于2022年上半年实现强劲的收入及除息税折旧摊销前盈利增长。我们的高端及超高端产品销量合计较去年增加一倍，主要是比较基础较低之故。 尽管2022年上半年面临外部挑战，但由于严守财政纪律及执行现金管理，我们仍维持强劲的资产负债表。截至2022年6月30日，我们的可用现金及现金等价物为18.7亿美元。 携手你我 酿造更美好世界 业务回顾 亚太地区西部 于2022年上半年，在亚太地区西部的销量下跌2.5%，而收入则增加0.3%，同时每百升净收入增加2.9%。正常化除息税折旧摊销前盈利下跌5.1%。 中国 于2022年上半年，销量下跌5.5%，而每百升收入则增加2.4%。因此，收入下跌3.2%。尽管2022年上半年在COVID管控措施下，我们的高端及超高端产品组合收入合计与疫情前（即2019年上半年）水平相比，仍录得中个位数增长。正常化除息税折旧摊销前盈利下跌7.3%。 我们在中国的扩张策略继续取得进展。自年初至今，我们的百威及超高端产品组合在受COVID管控措施影响地区以外的扩张城市中较去年同期实现双位数增长。 在数字化方面，我们于2022年上半年将企业对企业(B2B)批发商与客户互动平台“BEES”扩展至超过55个城市，连接超过30,000名月活跃用户。 印度 于2022年上半年，由于行业销量已恢复至高于疫情前水平，我们的印度业务表现领先同业，并实现稳健的收入和除息税折旧摊销前盈利增长。由于去年COVID疫情爆发，比较基础较低，我们的高端及超高端产品组合合计销量翻倍。百威品牌亦扩大其市场份额，继续成为我们在印度的最大品牌。 亚太地区东部 随着对餐饮渠道实施的管控措施获解除，我们在亚太地区东部的表现持续改善。于2022年上半年，收入上升13.9%，而销量及每百升收入则分别增加7.1%及6.4%。正常化除息税折旧摊销前盈利增长39.2%。 韩国 我们高质量的商业能力带动我们实现强劲的财务表现。我们的韩国团队在“2022年韩国艾菲奖(2022EffieAwardsKorea)”中荣获3个奖项，包括“最有效营销商(MostEffectiveMarketer)”，以表彰其在品牌推广及营销能力方面的卓越表现。 我们继续以产品创新为未来的发展铺路。于2022年上半年，我们为全国性品牌凯狮推出第一款小麦啤酒“CassWhite”，消费者反应理想。这款创新产品为凯狮母品牌带来正面的光环效应。 截至2022年6月30日止六个月与截至2021年6月30日止六个月经营业绩比较回顾 本节呈列按内生增长基准的经营业绩，相关意见乃按内生数字作出。 销量 我们的总销量于2022年上半年减少1.4%。2022年上半年销量减少主要因中国于3
