大成糖业中期报告 2022
中期报告 目录 财务摘要2 公司资料3 致股东简报4 管理层讨论及分析6 其他资料披露14 简明综合财务报表 简明综合损益及其他全面收益表23 简明综合财务状况表24 简明综合权益变动表25 简明综合现金流量表26 简明综合财务报表附注27 004888 截至6月30日止六个月 2022年（未经审核） 2021年 （未经审核） 变动% 收益（百万港元） 155.0 356.4 (56.5) 毛利（百万港元） 11.2 13.6 (17.6) 除税前（亏损）溢利（百万港元） (117.5) 7.2 不适用 本期间（亏损）溢利（百万港元） (117.5) 7.2 不适用 每股基本（亏损）盈利（港仙） (7.7) 0.5 不适用 每股中期股息（港仙） 无 无 不适用 收益毛利本期间（亏损）溢利 百万港元 500 400 356.4 155.0 13.6 7.2 11.2 300 200 100 0 -100 (117.5) -200 2022年上半年2021年上半年 公司资料 董事会 执行董事 张子华先生（代理主席）台树滨先生 独立非执行董事 范烨然先生方伟豪先生卢炯宇先生 公司秘书 陈升辉先生，ACG，HKACG，HKICPA 注册办事处 CricketSquareHutchinsDrivePOBox2681 GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands 总办事处及香港主要营业地点 香港九龙红磡 红鸾道18号祥祺中心A座10楼1002室 核数师 中审众环（香港）会计师事务所有限公司 执业会计师 香港湾仔 港湾道18号中环广场 42楼 香港法律之法律顾问 赵不渝马国强律师事务所香港 中环 康乐广场1号怡和大厦40楼 主要往来银行 中国银行（香港）有限公司锦州银行股份有限公司 主要股份过户登记总处 ConyersTrustCompany(Cayman)LimitedCricketSquare HutchinsDrivePOBox2681 GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands 香港股份过户登记分处 卓佳证券登记有限公司香港 夏悫道16号 远东金融中心17楼 网址 www.global-sweeteners.com 股份代号 03889 致各位股东： 中国经济自踏入2022年起面对多重因素影响。虽然上半年中国国内生产总值仍录得2.5%的同比增长，但国内季度生产总值的增幅继中国多个城市在第一季度实行封锁措施后，由一季度的4.8%大幅回调至二季度的0.4%，反映内地经济发展存在一定的下行压力。 尽管中国采取了严格的措施以管控新冠病毒带来的风险，惟于回顾期内仍有多地爆发零星疫情。其中，上海四月开始实施严格按风险等级分区防疫管控，除了使该市经济处于停顿状态近两个月外，作为中国主要金融中心和货运港口，多个制造行业都因零部件物流阻断而使生产活动受到冲击。 业务回顾 全球糖市场于2021/22收成年度基本处于供需平衡状态，然而，由于环球通胀加剧，加上俄乌冲突引致世界能源以及粮食价格暴涨，国际糖价趋升。另一方面，由于国内产出不足满足内地需求，中国须部份依赖进口填补空缺，于回顾期内，国内糖价亦有所上升。 玉米价格于回顾期内依然高企。由于上游玉米提炼业务的原材料成本居高不下，且本集团的资金紧绌，促使本集团上游业务于回顾期内继续处于暂停状态。由于上游产品的库存已于过往年度售清，故于回顾期内并未录得上游产品销售收入。 本集团位于上海的生产设施自今年四月上海开始实施封城起停产近两个月，至六月底开始局部复产。受到上述疫情管控措施影响，本集团甜味剂产品的销量和销售额同比均有较大幅度回调。但受惠于糖价上涨，加上就停产相关开支被分配至其他开支，因此毛利率有所上升。 本集团于上半年度录得亏损，主要是由于去年同期就回购协议于2021年3月31日完成后录得一次性债务重组收益，而于回顾期内并无相关的收入，使本集团业绩同比出现逆转。 本集团管理团队于上半年继续与债权人致力落实债务重组计划，寻求尽快彻底解决集团的债务问题。另一方面，为了获取征地补偿金以提供资金回购债务以完成债务重组，管理团队积极与当地政府争取尽快完成征收位于长春市绿园区的土地及物业的余下部分。 致股东简报 未来展望 环球经济阴霾密布。俄乌冲突持续，对欧洲政治、经济构成重大压力。全球各经济体亦面临愈来愈大的滞胀风险。此外，新冠疫情对跨境物流和国际贸易的阻延仍未完全消退。 中国内地亦面对着多重挑战。房地产板块内多个企业出现信贷危机，加上国内经济增长呈现放缓迹象，消费意欲下跌，对制造以至零售行业都带来不同程度的影响。偶发的疫情触发地方政府的严格管控措施，亦导致货物流转以至各类生产活动受到不同程度的干扰。 预期于2022/23的收成年度糖产出将有所增加，展望糖价趋跌。玉米价格于2022年全年仍将在高位徘徊。本集团上海生产基地于六月底局部复产后，正逐步回归正常运作。本集团将注视市场走向，审慎判断如何通过优化现有产能以维持健康的现金流，同时寻找合适时机重启部份上游设施。 本集团的债务重组正步向最后阶段，预期部分债务重组计划可于今年年底前完成。届时，本集团将可逐步摆脱沉重的财务负担，同时让管理团队可以将精力专注于提升业务的营运效益和竞争优势。 在面对诸多挑战情况下，本集团各级员工仍精诚尽责；而股东、债权人、业务伙伴以及相关政府部门亦同样地全力支持本集团。在此，我谨向上述各方致以深切谢意！ 代理主席 张子华 2022年8月30日 大成糖业控股有限公司（“本公司”）及其附属公司（统称“本集团”）主要从事各种玉米提炼产品及玉米甜味剂的生产和销售，该等产品分为上游及下游产品。本集团的上游产品包括玉米淀粉、蛋白粉、玉米油及其他玉米提炼产品。玉米淀粉再作下游提炼以生产多种玉米甜味剂，例如玉米糖浆（当中包括葡萄糖浆、麦芽糖浆及高果糖浆）及固体玉米糖浆（当中包括麦芽糊精）。 业务回顾 本集团产品的售价受原材料（主要为玉米颗粒及玉米淀粉）价格、各种产品及其各自替代产品在市场的供求情况、以及产品的不同规格所影响。 于截至2022年6月30日止六个月期间（“本期间”），由于新型冠状病毒肺炎（“新型冠状病毒肺炎”）疫情的持续影响、通胀压力及供应链中断，全球经济继2021年强劲反弹之后出现放缓迹象。尽管多个国家决意恢复正常商业活动并放宽旅游限制，使经济重回正轨，但新型冠状病毒肺炎疫情已导致全球经济和劳动力市场产生结构性变化；此外，2022年2月于乌克兰爆发战争扰乱了粮食和能源供应，引发全球通胀。能源及原材料成本飙升以及供应链瓶颈给制造业及零售业带来巨大压力。以上种种忧虑于本期间为全球经济增添不明朗因素。根据世界银行的数据，全球经济增长预计将从2021年的5.5%降至2022年的4.1%及于2023年进一步降至3.2%。至于在中华人民共和国（“中国”），于2022年首季，由于高传染力的Omicron变种病毒肆虐，上海等主要城市的新型冠状病毒肺炎感染病例突然激增，导致该等城市遭受严格封锁，大部分经济活动暂停。因此，于2022年上半年中国的经济仅增长2.5%–低于2022年5.5%的年度增长目标。于本期间，本集团的经营环境仍然充满挑战。 根据2022年8月美国农业部的估计，2022/23年度全球玉米产量估计为1,185,900,000公吨（“公吨”）（2021/22年度：1,218,800,000公吨）。就玉米价格而言，乌克兰战争加剧了粮食供应短缺以及运输成本上涨，国际玉米价格曾于2022年 4月高达每蒲式耳818美仙（相当于每公吨人民币2,129元）的水平。于2022年6月30日，国际玉米价格为每蒲式耳744美仙（相当于每公吨人民币1,962元）（2021年6月30日：每蒲式耳720美仙（相当于每公吨人民币1,831元））。于中国，估计2022/23年度国内玉米收成将产出约272,600,000公吨（2021/22年度：约272,600,000公吨）玉米，而2022年的消耗量则估计为290,500,000公吨（2021年：287,700,000公吨），故预期中国将于2022年继续进口玉米以弥补缺口。中国于本期间所进口的玉米约达13,600,000公吨。预期2022年全年中国的玉米进口量将达18,000,000公吨。上述各个因素均导致本期间国内玉米价格上涨。因此，中国玉米价格于2022年6月30日攀升至每公吨人民币2,827元（2021年6月30日：每公吨人民币2,790元）。尽管上游玉米提炼厂的利润率有所改善，但由于实施封锁措施导致需求下降，中国玉米提炼行业于本期间的整体产能利用率约为60%。此外，恢复本集团的上游营运需要庞大的营运资金。本集团恢复上游营运在商业上并不可行。因此，本集团于本期间继续暂停其上游营运。 就食糖市场而言，2021/22年度全球糖产量为174,000,000公吨（2020/21年度：179,000,000公吨），而消耗量则估计为173,800,000公吨（2020/21年度：175,900,000公吨）。尽管全球供需平衡，但由于乌克兰战争的不明朗性及商品价格的通胀，国际糖价于本期间继续上涨。因此，国际糖价于2022年6月底上涨至每磅18.70美仙（相当于每公吨人民币2,769元）（2021年6月底：每磅17.63美仙（相当于每公吨人民币2,517元））。由于预期2022/23年度的产量将增加至 177,400,000公吨，而消耗量则预计为174,600,000公吨，取决于能源价格波动及乌克兰战争的发展，现时预计2022/23年度的国际糖价前景将转趋疲软。在中国，国内2021/22年度收成季节的糖产量约为9,700,000公吨（2020/21年度：10,700,000公吨），而消耗量则维持在15,500,000公吨左右。由于于2022年上半年期间新型冠状病毒肺炎疫情限制了糖的进口，国内糖价于2022年6月底上升至每公吨人民币5,778元（2021年6月底：每公吨人民币5,690元）。然而，诚如本公司与大成生化科技集团有限公司（“大成生化”，连同其附属公司统称“大成生化集团”）日期为2022年4月14日的联合公告以及本公司截至2021年12月31日止年度的年报（“2021年年报”）所披露，由于上海为应对新型冠状病毒肺炎爆发而实施封锁措施，不同行业的人力流动遭受限制，并导致物流网络中断。因此，本集团已自2022年4月起暂停本集团上海生产设施的营运。暂停营运致使本集团的产量大幅下降，并对本集团于本期间的财务表现造成负面影响。 由于预期中国的玉米价格于2022年将维持在高位，加上预期糖价将因全球产量于2022/23年度收成季节有所增加而转趋疲软，预期于2022年下半年本集团的经营环境仍将充满挑战。除此之外，普罗大众对健康饮食习惯的意识提升，将对传统食糖╱甜味剂产品市场带来进一步压力。另一方面，新型冠状病毒肺炎疫情及复杂的地缘政治将加剧全球经济的不确定性。短期而言，本集团将继续密切留意中国政府所实施的相关新型冠状病毒肺炎疫情预防措施、市场状况以及本集团的财务状况，并审慎就本集团的业务策略作出决策，优化本集团生产设施的营运，在保障相对稳健的现金流及保持其市场占有率中取得平衡。长远而言，本集团将继续透过其品牌致力提供优质客户服务并坚持以客为本，了解客户不断变化的需求及对产品的要求，并持续投入研发以进一步改善成本效益及产品组合，以巩固其市场地位；同时优化使用率提高营运效能以应对市场变化。就本集团的财务状况而言，本集团将继续促成落实债务重组计划，并寻求与其他投资者的投资机会，以为本集团带来财务及业务上的协同效应。 补救措施的最新资料 本公司之外聘核数师（“核数师”）就本集团截至2021年12月31日止年度的综合财务报表不发表意见，详情见2021年年报。本公司管理层谨此提供由本公司审核委员会（“审核委员会”）于严格审阅管理层于本期间的状况后，考虑、建议及同意以下已经及将会采取的相关补救措施的最新资料：
