每日一基：广发科技动力股票——【A+H、行业分散、大中盘成长、长期持有收益高】

每日一基：广发科技动力股票（005777.OF） ——【A+H、行业分散、大中盘成长、长期持有收益高】 证券分析师：高子剑 执业证书编号：S0600518010001邮箱：gaozj@dwzq.com.cn 研究助理：林依源 执业证书编号：S0600120100007邮箱：linyy@dwzq.com.cn 2022年9月9日 本报告仅供研究使用，不构成任何投资意见。 基金经理 个人简介、管理产品、雷达图 1 特质表现 选股能力、择时能力、交易能力、换手率 5 定性分析 研究领域、投资风格、投资策略、投资框架 2 归因分析 风格暴露、收益归因 6 产品分析 情景分析、净值与回撤、长短期收益 3 产品端分析 基金规模、投资者占比、买入持有分析 7 资产配置 仓位配置、重仓股、行业配置 4 风险提示 8 权益型基金经理：李耀柱 •6年投资经理经验 •在管基金164.86 亿元。 个人简介 •理学硕士。 •任职经历： 时间 就职公司 担任职务 2015.12.17- 广发基金 曾任股票交易员，研究员、基金经理助理，国际业务部总经理助理，现任国际业务部副总经理兼投资总监，基金经理 注：数据截至2022Q2 基金经理管理产品： 基金代码 基金名称 任职时间 任职回报 006595 广发港股通优质增长混合A 2019.05.06-2020.08.10 48.66% 006679 广发道琼斯石油指数美元现汇A 2019.01.28-2019.04.12 7.48% 008704 广发高股息优享混合A 2020.01.20-2021.02.01 31.44% 162719 广发道琼斯石油指数人民币A 2017.03.10-2019.04.12 1.41% 005777 广发科技动力股票 2018.05.31- 43.68% 注：数据截至2022-09-06，仅保留初始基金，仅展示部分基金 基金经理雷达图： 产业研究 投资理念 •寻找具有全球共振机会的产业：新能源汽车产业链，碳中和产业链，云计算。 投资策略 •着重全球系列产品。 •挖掘港股市场中具有全球竞争力的产业和个股。 •针对A股进行策略细化。 •均衡配置不同行业。 •着眼全球产业发展趋势。 •从宏观角度进行中长期投资分析。 未来展望 •全球经济滞涨问题，经济衰退的担忧。 •国内内需不足，经济放缓。 •全球投资中，流动性收缩。 •需要在中长期投资过程中寻找在经济衰退的情况下也能持续成长的行业。 情境分析：持续超额收益，稳定跑赢基准净值与回撤：净值总体稳定，轻微波动 注：数据截至2021-09-01注：数据截至2022-09-02 短期收益：近三个月收益率同类排名约20%长期收益：近三年收益率跑赢沪深300、中证500 近一周收益率 近一个月收益率 近三个月收益率 名称 波动率 夏普率 最大回撤 收益率 基金收益 -1.11% -3.60% 5.20% 最近两年 本基金 25.3% -0.09 -54.5% -14.5% 排名 159/830 495/820 172/797 沪深300 17.3% -0.48 -34.8% -6.9% 中证500 16.5% -0.23 -31.6% -2.3% 近六个月收益率 近一年收益率 今年以来收益率 最近三年 本基金 24.6% 0.05 -54.5% 10.0% 基金收益 -6.08% -27.58% -20.56% 沪深300 18.4% 0.12 -34.8% 3.7% 排名 266/768 605/682 533/733 中证500 18.7% 0.45 -31.6% 9.9% 注：数据截至2022-09-02注：数据截至2022-09-02，均为年化数据 时期 20Q3 20Q4 21Q1 21Q2 21Q3 21Q4 22Q1 22Q2 股票占比 90.3% 93.3% 90.2% 93.2% 89.2% 90.8% 92.6% 91.9% 债券占比 0.4% 4.1% 4.1% 3.9% 0.0% 1.0% 0.0% 0.0% 其他占比 9.3% 2.5% 5.7% 2.9% 10.8% 8.1% 7.4% 8.1% 时期 2021Q3 2021Q4 2022Q1 2022Q2 变化趋势 序号 股票名称 持仓占比 股票名称 持仓占比 股票名称 持仓占比 股票名称 持仓占比 1 美团-W 10.3% 美团-W 9.8% 腾讯控股 8.4% 美团-W 7.8% 2 腾讯控股 10.0% 腾讯控股 9.4% 美团-W 8.2% 三花智控 7.8% 3 信达生物 7.5% 金斯瑞生物科技 6.2 % 新益昌 7.1% 亿纬锂能 7.2% 4 三环集团 6.6% 芯原股份-U 6.2 % 亿纬锂能 7.0% 士兰微 7.0% 5 上机数控 5.9% 韦尔股份 6.0 % 拓普集团 6.8% 新益昌 6.8% 6 贝达药业 5.8% 新益昌 5.2 % 金斯瑞生物科技 6.0% 腾讯控股 6.5% 7 新益昌 5.1% 亿纬锂能 5.2 % 芯原股份-U 5.3% 拓普集团 6.1% 8 金斯瑞生物科技 4.5% 信达生物 4.9 % 韦尔股份 5.0% 金斯瑞生物科技 5.5% 9 芯原股份-U 4.0% 瑞芯微 4.9 % 爱尔眼科 4.8% 爱尔眼科 5.1% 10 舜宇光学科技 3.8% 立昂微 4.7 % 立讯精密 4.7% 信达生物 4.3% 合计 63.5% 合计 62.5% 合计 63.3% 合计 64.2% 仓位配置：长期高仓位运作，集中配置重仓股留存率与集中度：基本稳定在60%以上 最新四个季度重仓股：前十大重仓股总占比超过60%，美团、腾讯占比持续降低 行业配置情况：行业配置较为分散，持续着重TMT板块，兼顾医药和消费；电子、医药生物行业 维持重点配置，计算机行业逐步减仓 分类 行业 2018H2 2019H1 2019H2 2020H1 2020H2 2021H1 2021H2 2022H1 2022H1 TMT 电子 6.0 8.7 35.1 24.7 45.3 33.4 32.4 25.1 32.9 传媒 5.1 13.4 10.9 10.1 8.5 9.5 9.4 6.5 计算机 19.0 10.0 11.7 15.5 3.7 2.7 1.4 通信 1.3 0.1 0.2 中游制造 机械设备 20.5 7.5 7.5 18.0 13.6 22.2 电力设备 5.4 8.6 4.1 3.0 0.5 5.2 8.3 国防军工 1.4 6.0 2.2 综合 2.2 交通运输 0.2 0.8 0.3 公用事业 0.1 0.8 建筑装饰 0.1 医药 医药生物 16.2 16.0 9.1 13.9 8.6 25.1 11.4 15.0 15.0 周期 建筑材料 7.0 10.8 2.1 3.0 0.0 基础化工 0.6 3.2 1.5 2.9 0.4 石油石化 0.1 3.2 0.9 0.7 0.2 有色金属 0.2 3.5 消费 社会服务 0.1 8.5 7.9 9.0 7.8 9.8 7.8 21.8 家用电器 1.5 6.8 1.8 6.1 4.4 7.8 汽车 1.6 0.2 0.6 3.7 6.1 农林牧渔 0.6 0.9 食品饮料 0.3 金融 非银金融 1.9 7.3 4.4 2.8 0.0 银行 0.5 房地产 0.3 行业个数 21 14 11 13 13 9 8 10 91.9 注：未展示各期持仓占比均不足1.0%的行业；单位：% 选股能力：历史表现优秀，近期波动较大择时能力：总体稳定在50%分位，近期有所波动 交易能力：波动幅度较大，所处分位下降 换手率：总体处于50%以上分位，近期活跃度下降 Sharpe模型：由中盘转向大中盘为主，维持成长风格 Barra模型：注重高Beta股票，成长、波动有大幅提升 收益归因：60%的行业获得正超额收益，行业配置胜率高达80%，超额收益来自于选股与配置 行业 超额收益 配置收益 选股收益 其他收益 家用电器 5.52 0.38 1.65 3.49 医药生物 4.64 -0.17 2.56 2.25 机械设备 2.44 0.08 0.39 1.97 社会服务 2.11 0.24 0.07 1.80 电力设备 1.28 -0.13 1.85 -0.43 汽车 1.14 0.24 0.47 0.44 电子 0.25 2.47 -0.57 -1.64 交通运输 -0.15 -0.11 -0.33 0.28 计算机 -0.40 -0.17 -0.59 0.36 传媒 -0.64 1.39 -0.36 -1.67 平均收益 1.62 0.42 0.51 0.69 正收益比率 70.00 60.00 60.00 70.00 注：数据截至2022-06-30，单位：% 基金规模：近期稳定，落在20亿左右投资者占比：长期以个人持有为主，并保持稳定 注：合并规模；单位：亿元 管理者持有比例：持比总体较低，近期稳定 买入持有分析：持有三年平均收益达75% 期间 正收益比例 收益中位数 收益平均值 六个月 51.19% 8.78% 7.95% 一年 51.90% 29.18% 24.60% 两年 52.90% 85.53% 68.44% 三年 52.17% 90.30% 75.00% 注：成立以来任意时点买入并持有相应期间 1.未来变化风险。本报告所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大变化。 2.模型假设风险。本报告中持仓分析采用基金季报披露持仓，实际持仓可能发生变化。 3.投资风险。本报告基于公开数据进行分析，不构成任何投资意见。 东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本研究报告仅供东吴证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。在法律许可的情况下，东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完 整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发、转载，需征得东吴证券研究所同意，并注明出处为东吴证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 东吴证券投资评级标准：公司投资评级： 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上； 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间；中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间；减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间；卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。 行业投资评级： 增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于大盘5%以上；中性：预期未来6个月内，行业指数相对大盘-5%与5%；减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于大盘5%以上。 东吴证券研究所苏州工业园区星阳街5号邮政编码：215021 传真：（0512）62938527 公司网址：http://www.dwzq.com.cn 东吴证券财富家园