GHW INTL2022 中期报告

目录 公司资料 2 管理层讨论与分析 4 其他资料 19 简明综合损益及其他全面收益表 24 简明综合财务状况表 25 简明综合权益变动表 27 简明综合现金流量表 28 简明综合财务报表附注 29 GHWInternational2 公司资料 董事会 执行董事： 尹燕滨（主席兼行政总裁）庄朝晖 陈朝晖周春年陈华刁骋 独立非执行董事： 孙宏斌王广基郑青 审核委员会 郑青（主席）王广基 孙宏斌 薪酬委员会 郑青（主席）庄朝晖 孙宏斌 提名委员会 刁骋（主席）（于2022年1月5日辞任） 尹燕滨（主席）（于2022年1月5日获委任） 郑青孙宏斌 风险管理委员会 陈朝晖（主席）周春年 陈华 授权代表 尹燕滨胡颖豪 公司秘书 胡颖豪 注册办事处 CricketSquareHutchinsDrive P.O.Box2681 GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands 中华人民共和国主要营业地点 中华人民共和国南京市 奥体大街69号新城科技园 6栋 香港主要营业地点 香港上环 永乐街235号 永乐街235商业中心15楼15C室 开曼群岛之股份过户登记总处 ConyersTrustCompany(Cayman)LimitedCricketSquare HutchinsDrive P.O.Box2681 GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands 32022中期报告 公司资料 香港股份过户登记分处 卓佳证券登记有限公司香港 夏悫道16号 远东金融中心17楼 法律顾问 乐博律师事务所有限法律责任合伙 主要往来银行 上海浦东发展银行南京分行南京银行 中国工商银行（南京玄武支行）交通银行（泰安向阳支行） 核数师 德勤‧关黄陈方会计师行注册公众利益实体核数师香港 金钟道88号 太古广场一期35楼 公司网站 www.goldenhighway.com 股份代号 9933 GHWInternational4 管理层讨论与分析 业务概览 GHWInternationa（l“本公司”）及其附属公司（统称为“本集团”）是一家综合化学品服务（其指一条完整的供应链，为客户提供从售前咨询服务、销售化学产品到售后技术支持的全系列服务）市场的应用化学中间体供应商，主要从事生产及销售我们的化学品以及销售位于中华人民共和国（“中国”）、东南亚地区、欧洲及美国（“美国”）的第三方制造商生产的化学品。总部设在中国，我们透过我们全面的全球营运及销售网络（包括对生产工艺的研发、 雄厚的产品定制实力、生产优质化学产品、采购第三方制造商生产的各种化学品、高效安全的物流服务及售后服务）提供全面而具有广泛应用的产品组合以及有关化学中间体供应链的全系列服务。 我们的业务营运包括四大业务分部，其中包括聚氨酯材料、动物营养化学品、精细化学品及医药产品及中间体以及补充剂。 聚氨酯材料广泛应用于泡沫垫、内部零件及用以节省燃料及能源的其他轻型汽车零部件。 动物营养化学品分部的两大产品为常用于家禽及牲畜饲料的添加剂，而该等产品对下游畜牧业至关重要。氯化胆碱为一种复合维生素，可在动物饲料中作为重要的营养品而添加，以加快动物生长及用作石油天然气钻探以及水力压裂中的黏土稳定剂，而甜菜碱可用作膳食诱食剂，于动物体内具有重要的生理功能并改善鱼类、家禽、生猪及其他动物的生长及存活率。 在精细化学品分部下，我们从第三方制造商采购羧酸、溶剂、树脂及油脂化学品等产品以向客户转售。羧酸广泛用于染料合成、润滑剂、香精及香料的生产，而溶剂则用于生产化妆品、饲料添加剂、涂料及染料合成。树脂及油脂化学品的主要用途涉及生产化妆品、乳化剂及润滑剂。 我们生产我们自身的异辛酸（主要用于油漆干燥剂、杀菌剂、防腐剂及医药原料）及硫酸二乙酯（主要用于染料合成、农药及医药中间体）。另一方面，我们于越南生产厂房生产我们自身的腰果酚产品，这是一种主要用于涂料及粘合剂行业的生物燃料产品。 我们亦生产及出售自身的医药中间体（为用于生产碘和碘衍生物等活性医药成分的化合物），以及出售购自第三方制造商的医药产品（如头孢泊肟酯分散片）。截至2022年6月30日止六个月，我们开始出售购自第三方厂商的补充剂（如维他命片）。 52022中期报告 管理层讨论与分析 业务回顾 截至2022年6月30日止六个月期间，我们的财务表现得以改善，乃主要由于我们的主要产品包括氯化胆碱、甜菜碱以及碘及碘衍生物的市场价格上涨。上述产品盈利能力的提升抵销了其销量的下降以及第三方生产的贸易产品（例如多亚甲基多苯基多异氰酸酯（“聚合MDI”）及甲苯二异氰酸酯（“TDI”）销量的下降。因此，我们于截至 2022年6月30日止六个月的收益及溢利较去年同期增加。 截至2022年6月30日止六个月，本集团录得收益约人民币1,598.1百万元（2021年：人民币1,185.8百万元），较去年同期增加34.8%。 收益增加主要归因于：(i)自制动物营养产品（包括氯化胆碱及甜菜碱）在中国的销售额增加，主要由于该等产品的市场价格上涨，进一步详述如下；(ii)自制产品（例如异辛酸及腰果酚）在中国的销售额因我们的市场份额增加而增加，详情于下文中解释；(iii)碘及碘衍生物的销售额因碘的市场价格大幅增加而增加；及(iv)乙二醇（就我们而言为一种第三方生产的新贸易产品，用作溶剂及涂料等的原料）销售额增加，部分被聚氨酯材料分部的聚合MDI及TDI销售额减少所抵销，主要由于本期该等产品的销量减少，即欧洲及美国生产设施受到2021年第一季度的寒流影响而暂停运作，导致去年同期供应短缺，且因此需求水平相对较高，而本期间供应相对稳定。此外，受2022年上半年新型冠状病毒病（2019冠状病毒病）疫情的影响，中国下游行业（尤其是建筑行业及家电行业）的业务受到较大影响，导致本期间中国的聚合MDI及TDI需求下降。 本公司拥有人应占纯利于截至2022年6月30日止六个月约为人民币170.8百万元（2021年：人民币27.0百万元），较去年同期增加531.8%。溢利增加主要归因于毛利由截至2021年6月30日止六个月约人民币173.8百万元增加至截至2022年6月30日止六个月约人民币377.1百万元，乃由于(i)我们部分主要产品的平均售价上涨及我们成功采购原材料策略，使得中国营运录得好表现及(ii)期内录得汇兑收益净额约人民币12.9百万元（2021年： 汇兑亏损净额约人民币1.8百万元），主要因美元（“美元”）兑人民币（“人民币”）升值所致，部分被(i)销售及分销开 支以及行政开支因本集团营运规模不断扩大而增加、运输及物流成本大幅增加及向员工提供表现花红；(ii)人工智能系统改造项目、生产技术改进项目及研发团队扩充所产生的研发开支增加以及原材料成本增加；及(iii)所得税开支增加（乃与本期间的溢利增加一致）所抵销。 有关我们的财务表现详情进一步概述如下。 GHWInternational6 管理层讨论与分析 财务回顾 收益 下表载列截至2022年6月30日止六个月按业务分部划分的收益明细： 按业务分部划分的总收益 截至6月30日止六个月 2022年 2021年 人民币千元 占总收益的百分比 人民币千元 占总收益的百分比 聚氨酯材料 304,818 19.1% 389,043 32.8% 动物营养化学品 565,431 35.4% 369,097 31.1% 精细化学品 351,606 22.0% 153,846 13.0% 医药产品及中间体以及补充剂 369,965 23.1% 268,828 22.7% 小计 1,591,820 99.6% 1,180,814 99.6% 其他（附注） 6,281 0.4% 5,020 0.4% 总计 1,598,101 100.0% 1,185,834 100.0% 截至6月30日止六个月 2022年 2021年 人民币千元 占总收益的百分比 人民币千元 占总收益的百分比 自制的化学品 1,087,791 68.1% 715,327 60.3% 第三方生产的化学品 504,029 31.5% 465,487 39.3% 小计 1,591,820 99.6% 1,180,814 99.6% 其他（附注） 6,281 0.4% 5,020 0.4% 总计 1,598,101 100.0% 1,185,834 100.0% 附注：其他主要包括为于中国的第三方运输有害化学品产生的收益及其他杂项收入。 72022中期报告 管理层讨论与分析 聚氨酯材料 销售聚氨酯材料产生的收益由截至2021年6月30日止六个月约人民币389.0百万元减少至截至2022年6月30日止六个月约人民币304.8百万元，乃主要由于大量聚氨酯材料产品（例如聚合MDI及TDI）的销量减少所致。 聚合MDI及TDI的平均售价于截至2021年6月30日止六个月分别为每吨约人民币16,826元及人民币12,582元及于截至2022年6月30日止六个月分别为每吨约人民币16,940元及人民币16,099元。聚合MDI的市场价格与去年同期相比并无重大波动。TDI的平均售价上升乃主要由于2021年第三季度起直至2022年第一季度，中国主要TDI制造商暂时停产检修。 此外，聚合MDI及TDI的销量由约14,859吨及3,798吨分别减少至约10,967吨及1,899吨。销量下降主要是由于2021年第一季度受寒潮影响，欧美生产设施停产，导致去年同期供应不足，因此需求水平相对较高，而本期供应相对稳定。此外，受2022年上半年爆发的2019冠状病毒病疫情的影响，中国下游行业，尤其是建筑行业及家电行业的经营受到较大影响，导致本期中国的聚合MDI及TDI的需求下降。运输成本的大幅上升亦导致我们的聚氨酯材料在亚洲其他国家的出口销售额下降。 动物营养化学品 销售动物营养化学品产生的收益由截至2021年6月30日止六个月约人民币369.1百万元大幅增加至截至2022年6月30日止六个月约人民币565.4百万元，主要由于氯化胆碱及甜菜碱的平均售价增加所致，部分被氯化胆碱的销量减少所抵销。 截至2022年6月30日止六个月，氯化胆碱的销售额占动物营养化学品分部收益约75%（2021年：75%）。销售氯化胆碱产生的收益由截至2021年6月30日止六个月约人民币273.8百万元增加至截至2022年6月30日止六个月约人民币422.7百万元。同时，销售甜菜碱产生的收益由截至2021年6月30日止六个月约人民币83.1百万元增加至截至2022年6月30日止六个月约人民币128.0百万元。 氯化胆碱及甜菜碱的平均售价由截至2021年6月30日止六个月约每吨人民币5,033元及人民币7,582元分别增加至截至2022年6月30日止六个月约每吨人民币8,842元及人民币11,009元，主要由于原材料成本以及我们与现有客户的议价能力均上升所致，该等客户满意我们的综合销售服务。 氯化胆碱的销量由截至2021年6月30日止六个月约54,398吨减少至截至2022年6月30日止六个月约47,810吨，主要由于2019冠状病毒病的爆发以及非洲猪瘟后的恢复，导致自2022年初以来中国消费市场的生猪供过于求，因此，本期间生猪行业的生产规模有所缩减。甜菜碱的销量由截至2021年6月30日止六个月约10,958吨轻微增加至截至2022年6月30日止六个月约11,629吨，主要由于自2021年以来我们于中国生物发酵产业的次新及大型客户销售额增加，抵销了中国爆发2019冠状病毒病导致的需求减少。 GHWInternational8 管理层讨论与分析 精细化学品 销售精细化学品所产生的收益由截至2021年6月30日止年度约人民币153.8百万元增加至截至2022年6月30日止年度约人民币351.6百万元，主要由于(i)如下文所述腰果酚及异辛酸的销量上升；及(ii)自2021年下半年起，本集团亦开始买卖用作溶剂及防涂料等的原料乙二醇。 腰果