每日一基：嘉实科技创新混合——【电子专家、选股能力突出、大中盘成长、高Beta高动量】

每日一基：嘉实科技创新混合（007343.OF） ——【电子专家、选股能力突出、大中盘成长、高Beta高动量】 证券分析师：高子剑 执业证书编号：S0600518010001邮箱：gaozj@dwzq.com.cn 研究助理：林依源 执业证书编号：S0600120100007邮箱：linyy@dwzq.com.cn 2022年9月6日 本报告仅供研究使用，不构成任何投资意见。 基金经理 个人简介、管理产品、雷达图 1 特质表现 选股能力、择时能力、交易能力、换手率 5 定性分析 研究领域、投资风格、投资策略、投资框架 2 归因分析 风格暴露、收益归因 6 产品分析 情景分析、净值与回撤、长短期收益 3 产品端分析 基金规模、投资者占比、买入持有分析 7 资产配置 仓位配置、重仓股、行业配置 4 风险提示 8 权益型基金经理：�贵重 •超5年证券从业经历。 •现任基金资产总 规模16.54亿元。 个人简介 •13岁考入北京大学信息科学技术学院，22岁获得北京大学量子电子学博士。曾任上海重阳投资TMT研究员。 •任职经历： 时间 就职公司 担任职务 2015.07- 嘉实基金 曾任TMT研究员、科技组组长，现任大科技研究总监，科技行业研究组组长，基金经理 注：数据截至2022Q2 基金代码 基金名称 任职时间 任职回报 004450 嘉实前沿科技沪港深股票 2022.01.22- -19.00% 009993 嘉实前沿创新混合 2022.01.22- -15.76% 011924 嘉实港股互联网产业核心资产A 2021.08.18- -35.55% 160727 嘉实创业板两年定期混合 2021.02.10- -4.18% 003053 嘉实文体娱乐股票A 2020.08.21- 3.27% 007343 嘉实科技创新混合 2019.05.07- 115.68% 基金经理管理产品： 注：数据截至2022-09-06，仅保留初始基金 基金经理雷达图： 投资理念 投资框架 •“12345”的投资框架： •相信只有科技能够指数级的做大蛋糕； •相信优秀企业家的价值创造； •相信未来会更好。 投资风格 •用价值投资的方式投资科技。 研究领域 •深耕科技领域研究，包括电子、半导 体、新能源、互联网、CXO等行业。 情境分析：牛市高弹性，超额收益明显净值与回撤：净值稳步上涨，最大回撤不超过40% 注：数据截至2022-09-02 短期收益：近3月收益14.87%近六个月同类前1/3 注：数据截至2022-08-10 长期收益：近2年正夏普，近3年年化收益31.9% 近一周收益率 近一个月收益率 近三个月收益率 名称 波动率 夏普率 最大回撤 收益率 基金收益 -0.51% 0.51% 6.85% 最近两年 本基金 24.9% 0.04 -39.2% 8.2% 排名 322/3306 404/3249 386/3123 沪深300 17.3% -0.48 -34.8% -6.9% 中证500 16.5% -0.23 -31.6% -2.3% 近六个月收益率 近一年收益率 今年以来收益率 最近三年 本基金 25.9% 0.14 -39.2% 31.9% 基金收益 -2.16% -10.39% -14.69% 沪深300 18.4% 0.12 -34.8% 3.7% 排名 480/2895 465/2262 1048/2673 中证500 18.7% 0.45 -31.6% 9.9% 注：数据截至2022-09-02注：数据截至2022-09-02，均为年化数据 20Q3 20Q4 21Q1 21Q2 21Q3 21Q4 22Q1 22Q2 股票占比 94.0% 93.7% 86.8% 93.1% 81.3% 90.9% 80.9% 88.9% 债券占比 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.9% 0.9% 1.0% 0.9% 其他占比 6.0% 6.3% 13.2% 6.9% 17.8% 8.2% 18.1% 10.2% 仓位配置：股票仓位灵活重仓股留存率与集中度：集中度稳定，本期大幅调仓 最新四个季度重仓股： 前十大重仓股占比超50%，本期提升至60%，新增4只港股，海威康视调回重仓。 2021Q3 序号 股票名称持仓占比 1宁德时代8.8% 2海康威视7.4% 3新宙邦7.3% 4药明康德5.6% 5北方华创5.5% 6国民技术4.3% 7璞泰来4.1% 8万业企业3.9% 9隆华科技3.1% 10至纯科技2.7% 合计52.7% 2021Q4 股票名称持仓占比宁德时代8.8% 立讯精密7.9% 北方华创5.8% 万业企业4.8% 鹏鼎控股4.6% 法拉电子4.5% 新宙邦4.0% 航天电器3.6% 隆华科技3.6% 三峡能源3.4% 合计51.0% 2022Q1 股票名称持仓占比宁德时代9.3% 立讯精密7.5% 北方华创5.9% 法拉电子5.6% 航天电器5.5% 鹏鼎控股4.4% 恩捷股份3.8% 万业企业3.5% 新宙邦3.3% 江丰电子3.3% 合计52.1% 2022Q2 股票名称持仓占比变化趋势 海康威视9.0% 宁德时代8.9% 立讯精密7.8% 美团-W7.5% 恩捷股份5.6% 快手-W5.0% 信达生物4.7% 腾讯控股4.6% 航天电器4.2% 江丰电子3.6% 合计60.7% 数据来源：Wind，东吴证券研究所本报告仅供研究使用，不构成任何投资意见。 行业配置：行业较为集中，TMT、制造板块配置近80%；重仓电子、计算机行业，电力设备、国 防军工仓位逐步上升 分类 行业 2019H2 2020H1 2020H2 2021H1 2021H2 2021H2 TMT 电子 28.0 19.0 23.2 25.9 37.4 44.8 计算机 22.6 33.2 30.6 21.8 7.5 传媒 4.0 5.5 7.5 4.0 通信 3.3 3.4 中游制造 电力设备 8.3 5.4 6.7 11.8 13.3 33.0 国防军工 0.2 2.0 2.4 9.0 机械设备 2.0 2.9 0.1 0.9 4.5 公用事业 5.5 综合 0.7 2.4 0.5 建筑装饰 0.7 医药 医药生物 6.1 7.6 3.5 10.1 0.3 0.3 周期 基础化工 1.4 6.2 7.8 3.1 1.3 4.1 有色金属 2.4 2.8 煤炭 0.3 消费 社会服务 3.5 7.1 9.7 9.4 1.2 3.7 汽车 3.7 2.0 1.5 1.0 2.5 家用电器 7.3 1.7 商贸零售 0.5 食品饮料 0.2 金融 房地产 0.8 4.8 4.8 行业个数 14 12 12 13 13 90.8 注：未展示各期持仓占比均不足1.0%的行业；单位：% 选股能力：选股能力突出，多处时间于80%分位以上择时能力：近期大幅提高至68%分位，表现良好 交易能力：波动较大换手率：稳定在中位数水平 Sharpe模型：以大中盘为主，稳定成长风格 Barra模型：注重高Beta、高动量的股票 收益归因：69%的行业获得正收益，超额收益主要来源于电子行业 行业 超额收益 配置收益 选股收益 其他收益 电子 5.22 4.92 0.06 0.24 国防军工 1.97 1.26 0.21 0.50 房地产 1.24 0.02 0.47 0.74 机械设备 0.75 0.00 0.39 0.36 公用事业 0.42 0.02 0.16 0.23 有色金属 0.26 0.01 0.30 -0.05 医药生物 0.21 0.19 0.53 -0.51 商贸零售 0.12 0.12 -0.23 0.23 建筑装饰 0.06 -0.01 0.13 -0.07 煤炭 0.05 0.05 0.01 -0.01 美容护理 0.01 0.01 -0.01 0.01 纺织服饰 0.00 0.00 0.01 -0.01 环保 -0.01 -0.01 0.01 -0.01 计算机 -0.03 0.21 -0.13 -0.11 轻工制造 -0.05 -0.05 -0.14 0.14 建筑材料 -0.12 -0.12 0.11 -0.11 社会服务 -0.12 0.08 -0.06 -0.14 通信 -0.15 -0.16 0.14 -0.14 基础化工 -0.23 0.04 -0.46 0.18 农林牧渔 -0.23 -0.23 0.06 -0.06 传媒 -0.40 -0.39 -0.42 0.42 汽车 -0.49 -0.04 -0.54 0.08 电力设备 -0.66 0.24 -0.65 -0.26 食品饮料 -0.93 -0.92 -2.05 2.04 平均收益 0.63 0.41 0.12 0.10 正收益比率 0.69 0.63 0.75 0.50 注：数据截至2021-12-31；单位：% 基金规模：呈上升趋势，稳定在15亿元以上投资者占比：以个人持有为主，近期机构占比显著上升 注：合并规模；单位：亿元 管理者持有比例：公司自购占比大幅提高 买入持有分析：持有三年平均收益达122% 期间 正收益比例 收益中位数 收益平均值 一个月 51.40% 2.66% 2.62% 三个月 52.44% 8.32% 8.46% 六个月 53.10% 15.78% 15.77% 一年 53.90% 40.61% 40.39% 两年 54.14% 93.78% 92.58% 三年 52.36% 121.64% 121.98% 注：成立以来任意时点买入并持有相应期间 1.未来变化风险。本报告所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大变化。 2.模型假设风险。本报告中持仓分析采用基金季报披露持仓，实际持仓可能发生变化。 3.投资风险。本报告基于公开数据进行分析，不构成任何投资意见。 东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本研究报告仅供东吴证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。在法律许可的情况下，东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完 整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发、转载，需征得东吴证券研究所同意，并注明出处为东吴证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 东吴证券投资评级标准：公司投资评级： 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上； 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间；中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间；减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间；卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。 行业投资评级： 增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于大盘5%以上；中性：预期未来6个月内，行业指数相对大盘-5%与5%；减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于大盘5%以上。 东吴证券研究所苏州工业园区星阳街5号邮政编码：215021 传真：（0512）62938527 公司网址：http://www.dwzq.com.cn 数数据来据来源源：：WWiinndd，东，东吴吴证券证券研研究所究