基本金属日报

LME金属价格 LME铜铜： 基本金属日报 2022年9月6日 金瑞网站：www.jrqh.com.cn客服热线：400-888-8208 金瑞观点 12500 10500 8500 6500 4500 2022-03-302022-06-30 LME铜涨1.62%,报7674.0美元/吨。上海升水400，广东升水475。月初消费有所 好转，上海地区台风，部分进口货源到货受阻，升水小幅回升。昨日国内意外降准、宏观边际缓和，且现货仍保持紧张格局的背景下，价格小幅反弹。当前节点，虽然低库存有一定支撑，但临近宏观流动性收紧节点，宏观现货存共振的风险，下行压力加大。 策略：反弹有提前结束可能，短期采购建议随用随采，远期订单采购暂不建 议。 5400 LME锌 风险：海外政策节奏、海外通胀数、国内疫情、国内政策与预期不符。 3400 1400 2022/3/302022/6/30 LME镍 41400 21400 1400 2022-03-302022-06-30 金瑞期货研究所 铝： LME收2285.5，日跌10，整体宏观情绪不佳叠加RMB大幅贬值，内外走势分化加强。周一库存表现尚可，若维持该增速国内年内仍难见明显的累库；国内现货18500以下成交整体仍偏活跃，且国内云南据传很可能因水电不足的问题近期会减产，若云南减产20%国内明年预期虽仍过剩，但今年四季度可能面临库存会下降到极低的问题，所以国内价格表现偏强，需关注云南的水电供应情况。海外方面，短期能源价格下跌明显但亏损依旧很大，但海外现货升水和单边价格都不够强势。预期国内铝价核心区间17000-19000、LME在2300-2700。策略：单边多头17500-18000/2300可逐步介入。 风险提示：国内地产需求继续下滑。 金属 收盘价 日涨跌 升贴水 升贴水变化 铜 7689.5 0.20% 77.5 19.5 数据来源：金瑞期货研究所铝 2295.0 0.31% 5.3 3.0 铅 1890.5 -0.34% -2.3 1.0 锌 3201.5 0.23% 44.0 7.0 锡 21755.0 2.64% 127.6 -7.4 镍 21600.0 4.27% -34.0 19.0 表1：LME价格-铜、铝、铅、锌、锡、镍 联系人：罗平电话：0755-83679730邮箱：luoping@jrqh.com.cn 数据来源：Wind，金瑞期货研究所表2：国内期货价格-铜、铝、铅、锌、锡、镍 从业资格号：F3001801 金属 收盘价 日涨跌成交量 持仓量 铜 59540 -2.27%161035 167757 金瑞期货有色组 铝 18110 -0.33%318068 171672 李丽曾童 铅 14885 0.24%37608 62106 钟明真罗平 锌 23715 -3.66%257515 125785 周维刚龚鸣吴梓杰 锡 171600 -6.35%175705 44196 镍 161610 -3.84%194257 50373 数据来源：wind，金瑞期货研究所，注：标的为主力合约 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 目录 页码 一、金瑞观点1 金瑞观点1 铜锌镍价格走势1 表1：LME价格-铜、铝、铅、锌、锡、镍1 表2：国内期货价格-铜、铝、铅、锌、锡、镍1 1 二、铜、铝、铅、锌2 1、国外市场数据3 表3：LME期货持仓3 表4：LME期货持仓分布3 表5：CFTC持仓分析--COMEX铜3 表6：国内现货铜升贴水3 表7：LME库存日统计-铜4 表8：LME库存日统计-铝4 表9：LME库存日统计-铅5 表10：LME库存日统计-锌6 表11：LME库存日统计-锡6 表12：LME库存日统计-镍7 2.国内期货市场数据8 表11：上海期货交易所库存8 表12：上期所主力合约机构持仓排名8 3.国内现货市场数据9 表13：现货价格9 表14：相关产品报价9 表15：内外比价及进口盈亏9 三、指标说明10 四、免责声明11 请务必阅读正文之后的免责条款部分2 市场数据--铜、铝、铅、锌、锡、镍 1.国外市场数据--铜、铝、铅、锌、锡、镍 表3：LME期货持仓 品种 持仓量 日变化 铜 241709 0.42% 铝 575319 -0.81% 铅 87649 0.68% 锌 193538 0.71% 锡 11725 -0.15% 镍 148535 0.51% 日期 报告持仓 非报告持仓 非商业 商业 总计 多头 空头 套期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 数据来源：彭博，金瑞期货研究所表5：CFTC持仓分析--COMEX铜 8月30日46105693601700682023570381451341434041325614986 数据来源：CFTC网站，金瑞期货研究所 表6：国内现货铜升贴水 长江有色升贴水上海有色升贴水 洋山铜溢价上海电解铜CIF(提上海保税库溢价 上海物贸升贴水 最小 最大 最小 最大 最低 最高 最低 最高 最低 最高 平均价 2022/9/5 510 550 380 420 95 108 90 110 95 115 340 2022/9/2 480 520 340 390 95 108 90 110 95 115 325 2022/9/1 470 510 320 360 92 106 90 110 95 115 290 2022/8/31 420 460 240 320 90 104 100 120 110 130 330 2022/8/30 560 600 330 400 90 104 100 120 110 130 350 注：数据来源为wind，上海保税库为外高桥 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 表7：LME库存日统计-铜 迪拜 0 0 0 0 0 0 0 0 0 仁川 0 0 0 0 0 0 0 0 0 光阳 0 0 0 0 0 0 0 0 0 釜山 30025 500 2300 27725 -2300 23300 4425 0 16 柔佛 25 0 0 25 0 0 25 0 100 巴生港 400 0 0 400 0 400 0 0 0 新加坡 5850 0 0 5850 0 5000 850 0 15 台湾 23500 475 475 23025 -475 13450 9575 0 42 亚洲共计 59800 975 2775 57025 -2775 42150 14875 0 26 安特卫普 0 0 0 0 0 0 0 0 0 汉堡 11525 600 600 11525 600 4200 7325 0 64 巴塞罗那 0 0 0 0 0 0 0 0 0 毕尔巴鄂 125 0 0 125 0 125 0 0 0 赫尔 0 0 0 0 0 0 0 0 0 利物浦 0 0 0 0 0 0 0 0 0 来亨 0 0 0 0 0 0 0 0 0 的里雅斯特 0 0 0 0 0 0 0 0 0 鹿特丹 2900 2025 650 4275 1375 2550 1725 0 40 弗利辛恩 0 0 0 0 0 0 0 0 0 赫尔辛堡 0 0 0 0 0 0 0 0 0 欧洲共计 14550 2625 1250 15925 1975 6875 9050 0 57 巴尔的摩 3825 0 100 3725 -100 2975 750 0 20 芝加哥 0 0 0 0 0 0 0 0 0 莫比尔 0 0 0 0 0 0 0 0 0 新奥尔良 32375 0 600 31775 -600 14025 17750 0 56 圣路易斯 0 0 0 0 0 0 0 0 0 美国共计 36200 0 700 35500 -700 17000 18500 0 52 9月5日 110550 3600 4725 108450 -1500 66025 42425 0 39 地区地点期始库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比 亚洲欧洲美国 合计 数据来源：彭博，金瑞期货研究所 表8：LME库存日统计-铝 亚洲 欧洲 地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比 名古屋 0 0 0 0 0 0 0 0 0 横滨 0 0 0 0 0 0 0 0 0 釜山 1375 0 0 1375 0 0 1375 0 100 光阳 500 0 0 500 0 500 0 0 0 仁川 0 0 0 0 0 0 0 0 0 柔佛 6925 0 0 6925 0 6725 200 0 3 巴生港 174250 2500 1500 175250 1000 105375 69875 0 40 新加坡 53350 0 0 53350 0 52925 425 0 1 台湾 13200 0 100 13200 0 6225 6975 0 53 亚洲共计 249600 2500 1600 250600 1000 171750 78850 0 31 安特卫普 0 0 0 0 0 0 0 0 0 不莱梅 0 0 0 0 0 0 0 0 0 汉堡 0 0 0 0 0 0 0 0 0 巴塞罗那 0 0 0 0 0 0 0 0 0 毕尔巴鄂 0 0 0 0 0 0 0 0 0 赫尔 0 0 0 0 0 0 0 0 0 利物浦 0 0 0 0 0 0 0 0 0 泰恩-威尔 0 0 0 0 0 0 0 0 0 接下一页……………… 请务必阅读正文之后的免责条款部分4 热那亚 0 0 0 0 0 0 0 0 0 来亨 0 0 0 0 0 0 0 0 0 的里雅斯特 250 0 25 250 0 0 250 0 100 鹿特丹 14000 0 0 14000 0 13900 100 0 1 弗利辛恩 325 0 300 325 0 0 325 0 100 赫尔辛堡 0 0 0 0 0 0 0 0 0 欧洲共计 14575 0 325 14575 0 13900 675 0 5 巴尔的摩 5600 0 25 5600 0 5575 25 0 0 芝加哥 0 0 0 0 0 0 0 0 0 底特律 6275 0 300 6275 0 2375 3900 0 62 洛杉矶 0 0 0 0 0 0 0 0 0 莫比尔 0 0 0 0 0 0 0 0 0 新奥尔良 0 0 0 0 0 0 0 0 0 圣路易斯 0 0 0 0 0 0 0 0 0 托莱多 0 0 0 0 0 0 0 0 0 美国共计 11875 0 325 11875 0 7950 3925 0 33 9月5日 276050 2500 2250 277050 1000 193600 83450 0 30 ………………接上一页 欧洲 美国 合计 数据来源：彭博，金瑞期货研究所 表9：LME库存日统计-铅 亚洲 欧洲 美国 地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比 迪拜 4500 0 0 4500 0 4375 125 0 3 柔佛 0 0 0 0 0 0 0 0 0 巴生港 25 0 0 25 0 0 25 0 100 新加坡 475 0 225 475 0 125 350 0 74 台湾 27900 0 175 27900 0 23825 4075 0 15 亚洲共计 32900 0 400 32900 0 28325 4575 0 14 安特卫普 1625 0 0 1625 0 1450 175 0 11 不莱梅 0 0 0 0 0 0 0 0 0 汉堡 0 0 0 0 0 0 0 0 0 巴塞罗那 25 0 0 25 0 0 25 0 100 毕尔巴鄂 25 0 0 25 0 0 25 0 100 赫尔 0 0 0 0 0 0 0 0 0 利物浦 0 0 0 0 0 0 0 0 0 泰恩-威尔 0 0 0 0 0 0 0 0 0