基本金属日报

LME金属价格 基本金属日报 2022年9月28日 金瑞网站：www.jrqh.com.cn客服热线：400-888-8208 金瑞观点 铜： 10500 8500 6500 4500 LME铜 LME铜跌0.04%,报7292.0美元/吨。上海升水550，广东540。节前备货效应下，交投好转。美元依旧保持强势，铜价持续承压。此前通胀数据大超预期美联储加息节奏悲观，宏观压力加大，价格面临下行风险。但全球库存持续保持较低水平，高back结构可能持续。盘面下方建议观察60000一线支撑情况。本周建议关注下游十一备货情况。预计LME铜价核心价格区间【7200， 7600】美元/吨，沪铜核心价格区间【58000，61000】元/吨。 投资策略：短期宏观变数加剧，价格有一定下行幅度，十一备货订单建议可以逐步建立。风险提示：中美政治局势变化。国内外货币政策、财政政策变化、国内防疫政策变化。 2022-04-252022-07-25 镍： 4400 3400 2400 1400 LME锌 隔夜市场伦镍继续下跌，收于21750美元/吨，跌305美元或下跌1.38%，沪镍10合约夜盘下跌4350元/吨至181000元/吨或下跌2.35%，宏观方面美联储鹰派加息引发多国央行出手干预汇市，金融市场悲观情绪升温美元指数创新高，有色金属悉数走低。基本面方面，镍金属内部结构性矛盾突出，镍板资源相对偏紧，新能源中间品供给相对充足；而镍铁方面随着不锈钢企业积极复产，钢厂加大对镍铁需求，镍铁暂时性供给偏紧价格回升。后市随着印尼镍铁回流增加叠加新增产能的持续投放，镍铁将重回过剩局面。因此镍价期仍在在镍板资源紧张和宏观悲观情绪 2022/4/252022/7/25 LME镍 41400 21400 间博弈，短期维持伦镍【21000,24000】美元/吨沪镍主力【170000,190000】元/吨核心区间震荡思路，中长期基于供给过剩预期维持价格下破震荡区间判断。操作上区间操作思路，11合约190000元/吨上方逐步建立空头头寸。 投资策略：区间操作思路，11合约190000元/吨上方逐步建立空头头寸。风险提示：印尼产业政策动向，其它重点国际事件，资金逼空风险。 1400 2022-04-252022-07-25 数据来源：金瑞期货研究所 金瑞期货研究所 联系人：罗平 电话：0755-83679730 邮箱：luoping@jrqh.com.cn 表1：LME价格-铜、铝、铅、锌、锡、镍 金属 收盘价 日涨跌 升贴水 升贴水变化 铜 7291.0 -0.01% 69.0 -19.5 铝 2109.5 0.36% -21.8 -2.0 铅 1765.5 0.46% -11.0 4.5 锌 2870.0 0.70% 13.5 1.5 锡 20600.0 0.98% 2.0 -4.0 镍 21750.0 -1.38% -135.0 32.0 数据来源：Wind，金瑞期货研究所 表2：国内期货价格-铜、铝、铅、锌、锡、镍 从业资格号：F3001801 金属 收盘价 日涨跌成交量 持仓量 铜 60700 -2.93%141617 102539 金瑞期货有色组 铝 18075 -3.52%247672 111861 李丽曾童 铅 14940 0.17%45311 23201 钟明真罗平 锌 24280 -2.76%178122 67139 周维刚龚鸣吴梓杰 锡 179090 -2.82%84719 31927 镍 187500 -3.69%110819 56731 数据来源：wind，金瑞期货研究所，注：标的为主力合约 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 目录 页码 一、金瑞观点1 金瑞观点1 铜锌镍价格走势1 表1：LME价格-铜、铝、铅、锌、锡、镍1 表2：国内期货价格-铜、铝、铅、锌、锡、镍1 1 二、铜、铝、铅、锌2 1、国外市场数据3 表3：LME期货持仓3 表4：LME期货持仓分布3 表5：CFTC持仓分析--COMEX铜3 表6：国内现货铜升贴水3 表7：LME库存日统计-铜4 表8：LME库存日统计-铝4 表9：LME库存日统计-铅5 表10：LME库存日统计-锌6 表11：LME库存日统计-锡6 表12：LME库存日统计-镍7 2.国内期货市场数据8 表11：上海期货交易所库存8 表12：上期所主力合约机构持仓排名8 3.国内现货市场数据9 表13：现货价格9 表14：相关产品报价9 表15：内外比价及进口盈亏9 三、指标说明10 四、免责声明11 请务必阅读正文之后的免责条款部分2 市场数据--铜、铝、铅、锌、锡、镍 1.国外市场数据--铜、铝、铅、锌、锡、镍 表3：LME期货持仓 品种 持仓量 日变化 铜 242206 2.23% 铝 563029 -0.12% 铅 95610 5.00% 锌 192861 -0.75% 锡 11447 -0.82% 镍 146248 -0.12% 日期 报告持仓 非报告持仓 非商业 商业 总计 多头 空头 套期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 数据来源：彭博，金瑞期货研究所表5：CFTC持仓分析--COMEX铜 9月20日46773670592041382693594781498791469501317916108 数据来源：CFTC网站，金瑞期货研究所 表6：国内现货铜升贴水 长江有色升贴水上海有色升贴水 洋山铜溢价上海电解铜CIF(提 上海保税库溢价 上海物贸升贴水 最小 最大 最小 最大 最低 最高 最低 最高 最低 最高 平均价 2022/9/27 640 680 520 580 98 114 90 105 95 110 440 2022/9/26 630 670 520 580 90 106 90 105 95 110 450 2022/9/23 650 690 530 620 88 104 80 100 95 105 475 2022/9/22 710 750 500 570 88 104 80 100 95 105 480 2022/9/21 730 770 550 610 90 104 80 100 95 105 490 注：数据来源为wind，上海保税库为外高桥 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 表7：LME库存日统计-铜 亚洲欧洲美国 地区地点期始库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比迪拜gData...gData...ingData...ingData...Data...ngData...gData...#VALUE!#VALUE!仁川gData...gData...ingData...ingData...Data...ngData...gData...#VALUE!#VALUE!光阳gData...gData...ingData...ingData...Data...ngData...gData...#VALUE!#VALUE!釜山gData...gData...ingData...ingData...Data...ngData...gData...#VALUE!#VALUE!柔佛gData...gData...ingData...ingData...Data...ngData...gData...#VALUE!#VALUE!巴生港gData...gData...ingData...ingData...Data...ngData...gData...#VALUE!#VALUE!新加坡gData...gData...ingData...ingData...Data...ngData...gData...#VALUE!#VALUE!台湾gData...gData...ingData...ingData...Data...ngData...gData...#VALUE!#VALUE!亚洲共计0000000#VALUE!0 安特卫普gData...gData...ingData...ingData...Data...ngData...gData...#VALUE!#VALUE!汉堡gData...gData...ingData...ingData...Data...ngData...gData...#VALUE!#VALUE!巴塞罗那gData...gData...ingData...ingData...Data...ngData...gData...#VALUE!#VALUE!毕尔巴鄂gData...gData...ingData...ingData...Data...ngData...gData...#VALUE!#VALUE!赫尔gData...gData...ingData...ingData...Data...ngData...gData...#VALUE!#VALUE!利物浦gData...gData...ingData...ingData...Data...ngData...gData...#VALUE!#VALUE!来亨gData...gData...ingData...ingData...Data...ngData...gData...#VALUE!#VALUE!的里雅斯特gData...gData...ingData...ingData...Data...ngData...gData...#VALUE!#VALUE!鹿特丹gData...gData...ingData...ingData...Data...ngData...gData...#VALUE!#VALUE!弗利辛恩gData...gData...ingData...ingData...Data...ngData...gData...#VALUE!#VALUE! 赫尔辛堡gData...gData...ingData...ingData...Data...ngData...gData...#VALUE!#VALUE! 欧洲共计0000000#VALUE!0 巴尔的摩gData...gData...ingData...ingData...Data...ngData...gData...#VALUE!#VALUE!芝加哥gData...gData...ingData...ingData...Data...ngData...gData...#VALUE!#VALUE!莫比尔gData...gData...ingData...ingData...Data...ngData...gData...#VALUE!#VALUE!新奥尔良gData...gData...ingData...ingData...Data...ngData...gData...#VALUE!#VALUE!圣路易斯gData...gData...ingData...ingData...Data...ngData...gData...#VALUE!#VALUE!美国共计0000000#VALUE!0 合计9月27日0000000#VALUE!0 数据来源：彭博，金瑞期货研究所 表8：LME库存日统计-铝 亚洲 欧洲 地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比名古屋gData...gData...ingData...ingData...Data...ngData...gData...#VALUE!#VALUE!横滨gData...gData...ingData...ingData...Data...ngData...gData...#VALUE!#VALUE!釜山gData...gData...ingData...ingData...Data...ngData...gData...#VALUE!#VALUE!光阳gData...gData...ingData...ingData...Data...ngData