一、王总发言ü8月下旬成功完成港股发行,募资162亿港币,近一年港股最大IPO,创下消费类央企发行记录。8月26日上市仪式现场,特地邀请cdf会员、股东代表见证。 国际影响力提升。 ü221H收入、归母净利润277亿元、39亿元,管理效益提升成效明显,通过优化采购条款、精准营销策略,在营收、毛利率、净利率等重点指标上实现更好平衡,毛利率环比+5.5pcts,展现较好运营能力。 目前公司会员数量2300+万人,合作品牌1200+,SKU达到31.6w个。 ü线上方面,品类品牌丰富,增强商品供应,推进线上业务整合方案和一体化平台建设,保障线上持续做大做优做强,cdf会员购、日上都取得良好销售业绩。 ü渠道拓展方面,香港中环店、铜锣湾店即将开业,中标杭州萧山T4、成都双流、中船嘉年华“地中海”邮轮,柬埔寨市场更是取得政策上的重大突破。 ü重点项目方面,海口国际免税城招商落位,运营筹备进度良好,800+个品牌确认入驻,推广宣传工作即将全方位铺开。三亚一期二号地项目、海南国际物流中心项目二期工程也在按计划稳步推进。 ü目前海口日月广场店、海口美兰机场店、三亚凤凰机场店已经恢复营业,随着三亚疫情向好,相信三亚国际免税城也会尽快恢复营业。二、Q&AQ:H股上市引入基石投资者,后续和投资者有否更深入的合作,和上机合作有没有更多方式? A:香港IPO是手段,不是目的,主要为战略发展奠定良好开端,所以上市时候特别注重和产业投资人合作。刚才提到上游供应商,比如泸州老窖、爱茉莉太平洋,主要希望强化采购端竞争优势。 另外还有上海机场,是中国最大国际机场,消费者购买能力强,通过资本层面合作,确保和业主方确立长期稳定、互利共赢的合作关系。结果上,也有一定成效。 Q:新海港项目节奏,开业时间?针对不同的疫情情况有何方案? A:海南出现了一些疫情,新海港方面按计划推进。1)牌照方面进展顺利,相关部委重视、支持这个项目,正在有序推进牌照审批工作。 2)自身角度看,工程建设、招商、装修、人员准备、信息系统等都在按计划进行。目前800+个品牌确认入驻,90%+落位,都在做准备工作。 公司目前密切跟踪疫情情况,针对不同情况做好了预案。 根据我个人判断,海南疫情防控趋势非常好,政府精准防控更加有经验,相应单位自我管理水平也在提升,因此认为疫情能在比较短时间内得到控制,我们争取尽快开业。 Q:短期看,针对疫情后的市场,经营策略上有无变化?今年4、5月,7、8月疫情影响对全年目标有一定冲击。A:公司既定的全年目标不作调整。 虽然旅游零售商业本身的特点就会受到很多短期因素的影响,但是,即使是在疫情最严重的情况下,公司毛利率仍然在环比提升,说明公司已经具备应对在不同情况下,实现毛利率提升等方面的自我修复的能力。 短期疫情一定有冲击,下半年会继续努力,通过线上业务冲抵疫情影响,充分利用数字化优势,特别是基于庞大的会员,通过线上实现订单量、客单价的同步增长,增加营收。 另外,公司各项降本控费成效有所显现,有利于提升利润率。通过这两方面努力,在营收、利润上预计会有好的变化。 Q:长期看,假设疫情管控政策有所调整,客流有所恢复,对未来出入境客流分流怎么看?A:随着国家疫情防控措施越来越精准,下一步国际客流恢复,预计比较快能看到。 分流是多余的担心,第一,海南在过往疫情期间销售的快速增长,因为疫情不能去海外消费的客源占比是非常小的,这是海南省政府委托第三方机构的调研结果,所以出入境放开后海南客源不会发生变化,相反,随着疫情得到控制,去海南旅游的人也会继续增长,而且自贸港建成后,海南商旅客人会大幅增长,带来很好的市场机遇。 第二,游客去日本、去海南等,彼此不是完全替代的关系,都有各自特殊的旅游体验,去韩国是一种,去海南又是一种,比如热带海岛风情,去这里而不去那里,逻辑上是讲不通的。 Q:新海港客流是否会有爬坡,前面提到做推广,如何铺开?A:我们已经做好了新海港开业的各项准备工作。 但是,项目必然有爬坡期,项目是出于长远发展考虑,有不同阶段和不同策略,不是仅仅靠开业造势很大以后就会发展很好。我们计划好了第一、二、三年怎么做,整体是稳步推进的。 Q:海外整体复苏不错,下一步国际化战略怎么开展?A:本次募投资金中有一部分是拓展海外渠道,改善海外开店以及其他投资合作。 疫情前,公司就在布局海外,主要方向是跟随中国人的步伐:1)疫情缓慢恢复之后,国人更多去往东南亚等地区,我们也在积极投标新的机场; 2)现在线上有2400万会员,以后会在境外也做一些线上销售。 公司近期也公告在香港注册中免国际新零售公司,拓展海外线上线下销售。Q:机场扣点率方面,市场有传言,比如上机新管理层上台后可能会和我们重新谈扣点率,回到原来43%的水平或者更高,对这个有什么评价?A:不知道市场为什么会有这种传闻。 我们签订的补充协议,上海机场作为大上市公司也公告了,而且这不是临时的协议,是一直到租赁有效期的结束。上机作为基石投资者的目的是合约到期之后还有长期共赢的合作。Q:线上方面,出入境恢复后,目前我们线上购物是没有限额的,未来是否会有限额或者品类上的限制? A:线上业务作为中免的战略,2018成立新零售事业部,2019年做到10多个机场的线上预订,疫情期间又得到了快速发展。作为公司战略,无论有无疫情公司都会发展线上。 1)品牌端,一方面,我们免税店现有品牌中,越来越多品牌授权我们进行线上销售,另一方面,受制于实体店有限的面积,很多品牌和我们谈通过线上去做销售。 2)消费者端,会员2400万,非常优质,公司提供行前行后服务,形成闭环。 因为疫情影响,现在更多看到是行后,未来会看到行前,线上线下会联动、相互赋能。 3)后台支撑能力方面,公司在新海港建设了分拣仓库,1期已经建成,2期即将建成,三亚也在建;信息系统迭代升级在进行中,线上平台也在整合中,包括会员精准营销、会员分层分级、线上线下会员权益相互打通,都在进行中。 线上发展并非因为疫情,下一步不会因为疫情变化受到影响,仍然会按原定战略继续发展。 Q:会员数拉新的进展?线上的短中长期规划? A:刚才提到品牌商非常支持,免税商品品牌中,越来越多品牌授权我们提供线上互联供应,另外受制于免税店实体面积,免税没有做的品牌也想和我们进行线上合作。 但是制约因素是没有足够的仓储面积和自动化分拣能力,我们在完善这一块。 随着我们自动化仓储的建成和投入使用,会有越来越多品牌在线上呈现,也能接受更多订单、保证分拣效率,避免消费体验不佳。过去一段时间,线上时尚品、手表、电子类产品等都在增加,下一步会继续增加。 线上不可能是单一的香化,要服务到男性会员、不同年龄层会员等。线上是长期战略。 1)围绕消费者对高品质商品的需求,除了商品还会提供内容服务,这是下一步系统升级方向。去年年底,澳门市内店开业,开发的AR、VR系统得到了实际应用,未来会进入线上平台。 2)提供增值服务,通过大数据分析,根据消费者偏好为品牌商提供建议,开发新产品,更贴近消费者实际需求。Q:中报提到采购条款的优化,有没有量化的数据? 比如返利、进货价优化空间? A:疫情后公司在全球市占率提升,这几年不断和供应商谈判采购条款,也希望争取更好的定价权利,以及压缩中间物流成本,目的是把销售成本做到最低。 今年上半年毛利率环比有5.5pcts的上升,一方面是条款优化,另外是内部效率提升。供应商侧,我们有采购量、海南市占率、重点机场等渠道优势。 公司要确保采购条款、价格是最优的,保证消费者享受到公平、合理的定价。 Q:海南采购推进?外资切入供应链? A:消博会,彭总参与,和其他几家海南运营商开了座谈会,做了倡议。 不管是从政府层面,或者是各企业之间,都希望加强协作,达到共赢,几家运营商之间也经常在一起讨论,主要是共同把海南市场蛋糕做大、给消费者更好体验,互相协作。 Q:新海港价格策略、经营策略,如何保证放开后是否有持续竞争力? A:新海港项目,增加了很多特有的产品,比如3k平威士忌博物馆,很多产品都是限量或者专供中免的产品,品牌给到很大支持。不只是价格,顾客对于产品特殊性、产品体验、品牌价值也都很重视,我们会在价格和体验上做好平衡。 而价格也是很重要的因素,客人想要在海南买到有价格优势的免税产品,所以我们也会努力保证价格上的优惠。Q:三亚疫情严重,是否影响明年一期二号地进度?A:三亚一期二号地目前按计划推进中,相信不会受影响,因为在计划中,已经把疫情影响考虑进去了。Q:结合上半年经营情况,销售品类尤其精品占比?A:精品占比是公司关注的重要指标,尤其对拉动毛利率有很大作用。 上半年,整体精品和香化占比与去年同期没有很大变化,是公司主要的经营品类。Q:海口国际免税城项目位于新海港,客流量很大,但是客群构成和机场不太一样,包括客源地、消费能力等。新海港项目客群画像和三亚店有什么不同?A:从新海港立项开始,首先做的就是消费者画像分析,根据画像再进行项目设计、规划、品牌入位。 新海港项目和三亚客源是有区别的。 三亚主要是游客,而海口包括:1)游客,自驾游游客趋势越发明显;2)本地居民,海口市人口数量、收入、消费能力和三亚不是一个量级;3)自贸港建设推进中,国内外市场主体纷纷进驻海南,带来派驻的管理人员、核心技术人员以及商务客流等。 整体新海港项目客源比三亚更加多样化,所以在业态上也做了针对性规划,最后希望能做到海口、三亚,一南一北并重的局面。 Q:公司和重奢品牌的谈判情况,入驻时间?A:一直保持密切沟通。 以前三亚免税城的场地,品牌也很看好,但是没有了经营面积。 现有的A、B栋入口这样的好位置,本身也是我们合作很好的品牌,比如卡地亚等,合作效果也很好,不能因为新的品牌去牺牲这些品牌(而且合约也没到期)。 重奢品牌也在跟我们沟通,等待有相应的空间场所,现在在按计划推进中。 Q:如何吸引海外回流?A:海南省目标建设国际旅游消费中心,品牌、品种、价格国际三同步,但这只是个基础,从我们的采购优势、经营能力上看没有问题。我们还需要超越对手,比海外竞争对手强地方,在于更好的项目品质、消费者服务。 项目品质,是指提供更好的购物体验、满足一站式满足多元化消费需求,例如项目加入了文旅、拍卖等业态。 消费者服务端,1)除了实体店、线上也融合进来;2)售后服务,公司是中国企业、主要面向中国消费者,我们的售后服务响应速度和服务满意度预计远超国外对手。 通过以上几种方式来将海外消费拉回国内。 此外,更大的、并列的一个方面,港股上市后,公司跟着中国游客在海外进行布局,中国消费者走到哪里、我们跟到哪里。 Q:日月广场店铺是否搬到新海港?A:日月广场更多是市中心定位,产品主要包括香化、酒水、pop-up店等。新海港定位旗舰店,更多做体验,包括单一品牌专卖店做到1k平。 两处满足客人的不同需求,有些需求快速购买,多次到店,有些像海棠湾一样,做一站式购买,可以在里面呆半天时间。未来新海港开业后,化妆品等会在日月广场保留,新海港店铺更大更多,选择更全面。Q:美兰机场免税店品牌引入规划? A:美兰机场去年12月份T2启用之后,我们开了很多品牌的临时店,当时筹备时间比较短,很多品牌今年在陆续重新装修,奢侈品牌、服装手表等都在引进正式店。 准备在今年10月份之前,完成美兰机场T2品牌的入驻,包括香化品牌的专柜,店铺的标准、设计等都达到其他国际机场的水准。相信旺季到来时候,T2的转化率、销售体验都会大大提升。Q:从发展速度,拓展到对盈利能力的关注,未来如何平衡收入和利润增速?A:中免现在的发展主要是要做到全方位、高质量发展,以及提升顾客体验。 我们既要做高增速,也要保证利润率稳定。 年初我们提出了对利润率指标的考核,对门店、管理层都是非常重要的考核点。 Q:中免未来海外市场经营思路?A:追逐中国人热门出国旅游目的地,重点做好东南亚地区等周边