价格下跌趋势持续,本周利润为负 本周氧化镨钕的平均交易价格为59.75万元/吨,较上周末下降5.5%,较本月初下降23.9%,较年初下降29.9%,下跌趋势仍未改善。 利润方面,本周氧化镨钕利润在-0.25万元/吨,环比上周下降128.6%,受氧化镨钕价格持续下跌的影响,周利润为负。 近期原材料需求疲软,期待后续修复 供给端:本周氧化镨钕产量为1073.9吨,较上周无变化,整体较稳定,结合下半年配额指标增多,预计会逐步放量;需求端:下游刚需有询单,实际有少量成交,成交的价格偏弱,更多商家继续观望。 根据乘联会预测,新能源零售8月销量预计52.0万辆,同比增长108.3%,环比增长7.0%,渗透率27.7%。尽管需求端整体偏弱,但新能源汽车行业仍然热度不减,前景可佳。 长远看,进入“金九银十”传统消费旺季后,需求逐步回暖后,虽需求不会大量爆发,但稳定增加仍有期待,叠加稀土价格下降,使得磁材企业的原材料压力有所缓解,利于其业绩释放。 2022年价格中枢有所抬升,产业利润或持续释放 广晟有色发布2022年半年报,公司上半年实现营业收入120亿元,同比增长77.53%;实现利润总额2.07亿元,同比增长81.61%; 实现归母净利润1.87亿元,同比增长123.69%,受益于上半年稀土价格持续上涨。新丰公司于7月8日取得采矿权,新增11.14万吨稀土储量资源,为公司打造国内中重稀土旗舰企业奠定坚实基础。 重点推荐 我们建议关注:金力永磁、宁波韵升、正海磁材等,并维持覆盖公司的评级,盈利预测和目标价不变。 风险提示 稀土产品价格波动超预期;受疫情影响复工复产;下游需求不及预期。 1板块行情 根据申万一级行业划分,有色金属行业本周跌幅为6.5%,涨跌幅排名第30。 图表1:本周,申万一级子行业涨跌幅 稀土板块指数 稀土板块持续下跌。9月2日,稀土指数收盘价为1922.62,较上周末下降7.1%,较月初下降10.2%,较年初下降17.2%;稀土永磁指数收盘价为5061.79,较上周末下降6.1%,较上月初下降14.3%,较年初下降11.4%;沪深300收盘价为4023.61,较上周末下降2%,较上月初下降3.9%,较年初下降18.2%。 图表2:稀土板块指数vs沪深300 稀土板块公司股价 稀土大板块股票整体下跌。本周跌幅最小的是中科三环,其次是中色股份、北矿科技、北方稀土、银河磁体;跌幅最大的是科恒股份,周跌幅24.4%,其次是安泰科技、厦门钨业、天通股份、盛新锂能。 图表3:本周跌幅最小的5只股票 图表4:本周跌幅最大的5只股票 2公司新闻跟踪 龙磁科技关于回购公司股份的进展公告 龙磁科技计划回购总金额不低于人民币5,000万元(含)且不超过人民币8,000万元(含)。 截至2022年8月31日,公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式已累计回购股份数量为1,033,880股,占公司目前总股本的0.8606%,最高成交价为30.17元/股,最低成交价为25.10元/股,成交总金额为人民币27,375,410.90元(不含交易费用)。本次回购符合公司既定的回购方案及相关法律法规的要求。 云路股份发布2022年半年度报告 报告期内,公司营业收入63,897.94万元,同比增长54.17%,主要系公司非晶合金薄带及其制品价格提升以及磁性粉末板块产能释放所致。 报告期内,公司归属于上市公司股东的净利润9,012.95万元,同比增加 47.28%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7,428.63万元,同比增加35.48%,主要由于公司通过产品产能扩张、价格调整、市场拓展、工艺优化及精益管理等举措,企业盈利水平进一步增长。 广晟有色关于增加2022年度日常关联交易预计的公告 根据市场变化及业务发展需要,2022年度下半年拟新增向大宝山公司采购关联交易预计额度18,000万元,交易品种主要为铜精矿。 新增后,2022年度全年购销关联交易预计总额为64,295万元,其中向关联方采购额度为40,020万元,向关联方销售额度为24,275万元。 发布2022年半年度报告 公司上半年实现营业收入120亿元,同比增长77.53%;实现利润总额2.07亿元,同比增长81.61%;实现归母净利润1.87亿元,同比增长123.69%。 新丰公司于7月8日取得采矿权,新增11.14万吨稀土储量资源,为公司打造国内中重稀土旗舰企业奠定坚实基础。 3行业数据 稀土价格指数 9月2日,稀土价格指数为254.8,较上周末下跌了-11.7%,较本月初下跌了-20.0%,较年初下降了-25.5%。 图表5:稀土价格指数 主要稀土产品价格 本周主要产品大幅下降。9月2日,轻稀土产品:氧化镨钕的平均交易价格为59.75万元/吨,较上周末下降5.5%,较本月初下降23.9%,较年初下降29.9%;氧化镨的平均交易价格为62.5万元/吨,较上周末下降7.4%,较本月初下降23.3%,较年初下降26.9%;中重稀土产品:氧化镝的平均交易价格为217.5万元/吨,较上周末下降0.5%,较本月初下降6.5%,较年初下降25.4%;氧化铽的平均交易价格为1285万元/吨,较上周末下降1.5%,较本月初下降7.4%,较年初上涨14.2%。 图表6:氧化镨钕价格(万元/吨) 图表7;氧化镨价格(万元/吨) 图表8:氧化钕价格(万元/吨) 图表9:氧化镧价格(元/千克) 图表10:氧化镝价格(万元/吨) 图表11:氧化钇铕价格(美元/千克) 图表12:氧化铽价格(万元/吨) 图表13:氧化铈价格(万元/吨) 氧化镨钕库存和利润 本周氧化镨钕库存量为3310吨,环比下降2.79%,同比上涨11.11%。利润方面,本周氧化镨钕利润在-0.25万元/吨,环比上周下降128.6%,受氧化镨钕价格持续下跌的影响。 图表14:氧化镨钕库存量 图表15:氧化镨钕利润 主要稀土产品进出口情况 海关总署数据显示,2022年7月稀土矿进口量为8321.25吨,同比下降16%,环比上涨14%;进口金额为7747.21万美元,金额同比上涨89%,环比上涨24%;其中,自缅甸进口的混合碳酸稀土进口量为43.26吨,同比下降92%,进口金额为71.43万美元,环比下降32%; 未列明稀土金属及其混合物的化合物进口量为1201.06吨,同比上涨243%,进口金额为1997.19万美元,同比上涨539%;稀土金属矿进口量为7076.94吨,同比下降22%,进口金额为5678.59万美元,同比上涨54%。 图表16:近三月稀土矿进口情况 海关总署数据显示,2022年7月钕铁硼出口量为535.85吨,同比上涨18%,环比上涨5%,出口金额为2875.97万美元,金额同比上涨100%,环比下降2%;其中,钕铁硼磁粉出口量为453.58吨,同比上涨10%,环比上涨1%,出口金额为2371.74万美元,金额同比上涨87%,环比下降7%;其他钕铁硼合金出口数量为82.27吨,同比上涨100%,环比上涨38%,出口金额为504.23万美元,金额同比上涨192%,环比上涨32%。 图表17:近三月钕铁硼产品出口情况 海关总署数据显示,2022年7月钕铁硼进口量为21.99吨,同比下降58%,环比下降44%,进口金额为55.02万美元,金额同比下降38%,环比下降46%;其中,钕铁硼磁粉进口量为0.88吨,同比下降98%,环比下降18%,进口金额为6.01万美元,金额同比下降90%,环比下降3%;其他钕铁硼合金进口量为21.11吨,同比上涨61%,环比下降45%,进口金额为49.02万美元,金额同比上涨66%,环比下降49%。 图表18:近三月钕铁硼产品进口情况 4风险提示 稀土产品价格波动超预期;受疫情影响复工复产;下游需求不及预期。。