月度观点：观察中美审计进展，业绩报表当下支撑，中期期待MR等元宇宙

市场及板块走势回顾：上周传媒板块指数上涨1.11%，上证综指下跌1.54%，深证成指下跌2.96%， 创业板指下跌4.06%。 板块涨幅前三 ： 欢瑞世纪（+61.37%）、值得买（+18.95%）、引力传媒（+17.30%）；板块跌幅前三：平治信息（-11.81%）、ST明诚（-9.27%）、宝通科技（-6.73%）。上周纳斯达克中国科技股指数下跌5.35%，恒生中国企业指数下跌3.59%。8月传媒板块涨幅前三：欢瑞世纪（+38.46%）、凤凰传媒（+29.68%）、北京文化（+25.42%）； 板块跌幅前三：平治信息 （-20.06%）、吉比特（-19.62%）、中文在线（-12.37%）。港美股互联网涨幅前三：拼多多（+45.48%）、斗鱼（+31.58%）、唯品会（+26.75%）；跌幅前三：欢喜传媒（-27.78%）、慧聪集团（-25%）、云集（-20.39%）。 月度观点：中美审计监管合作协议如期推进，关注具体执行情况。继8月26日中国证监会、财政部与美国PCAOB签署了审计监管合作协议，8月31日据路透社消息称，PCAOB已选择阿里、京东、百胜中国作为首批在美上市、在香港接受审计检查的公司，审计对象是为三家公司提供审计服务的事务所，审计检查工作将于9月开始。我们认为，中美审计监管合作事项已步入协议落地阶段，双方合作正积极有序推进，关注具体执行过程中可能出现的变数及双方应对措施，如进展顺利或可缓解中概股退市风险，重点关注【阿里、京东、拼多多、哔哩、Boss直聘等】。 “元宇宙创新探索方阵”正式成立，助力元宇宙产业高质量发展。9月1日，由工信部等国家部委和上海政府共同主办的2022世界人工智能大会在上海举办，由中国信通院牵头发起的“元宇宙创新探索方阵”正式成立，会上同时发布了《2022元宇宙产业图谱》，梳理了元宇宙产业上下游相关企业及产品分布情况，有望推动元宇宙产业高质量发展。关注产业链相关公司【字节（虚拟数字人平台获批）、三人行、浙文、恺英、富春、姚记、恒信等】催化。 重点提示：1）相对高景气赛道，金融科技【东财、富途（22Q2实现总营收17.5亿港元，yoy+10.8%；实现non-GAAP净利润6.9亿港元，yoy+25.1%）、老虎】等；短视频【快手、字节】；中视频【哔哩】；科技【小米、百度（22Q2营收296亿元，yoy-5%）】；长视频【爱奇艺（22Q2实现总营收66.57亿元，yoy-12.5%；连续两季度实现运营利润盈利）、芒果超媒（全资子公司对其控股子公司小芒电商进行增资）】等。 2）游戏板块，关注版号重启及元宇宙结合。【腾讯（2年内《英雄联盟手游》iOS和Google Play平台全球用户支出超7.5亿美元）、网易】，国内【三七（22H1实现营收81亿元，yoy+7.3%；归母净利润17亿元，yoy+98.6%）、完美、吉比特、世纪、巨人、富春、姚记、恺英、宝通、凯撒、星辉、昆仑】，港股【心动、青瓷、中手游、IGG、祖龙、赤子城】等，VR技术【恒信】等。 3）电商及产业链，电商平台【美团、阿里（淘宝直播过去一年带来1.2亿新会员；阿里本地生活总裁预计2030年即时零售日订单将突破3亿）、拼多多（22Q2实现营收314亿元，yoy+36.4%；non-GAAP净利润为108亿元，yoy+161.2%）、京东】及直播平台【抖音（发布《餐饮经营指南》，首次提出“LIFE经营矩阵”）、快手】，产业链【星期六、世纪睿科（与交个朋友签署为期5年的独家合作协议）、姚记、引力】等，营销科技【分众、蓝标、视觉】等，字节受益【三人行、浙文】等；微信生态电商SAAS【有赞、微盟】。 4）Z世代及社区类，保持高成长高粘性。关注【哔哩、小红书】，潮玩【泡泡玛特、创梦】等；在线阅读及IP运营【阅文】、在线问答社区【知乎】、在线音乐【网易云】等。 5）电影板块，2022年电影暑期档总票房91.35亿元。重点关注动画电影龙头【光线】、院线及内容复合龙头【博纳、万达】，互联网平台【猫眼】，娱乐经纪【乐华】等。 风险提示：疫情影响，经济政治环境风险，监管不确定性，商誉减值风险。 1.市场回顾 上周传媒板块指数上升1.11%，上证综指下跌1.54%，深证成指下跌2.96%，创业板指下跌4.06%。 板块涨幅前三 ：欢瑞世纪（+61.37%） 、值得买（+18.95%） 、引力传媒（+17.30%）；板块跌幅前三：平治信息（-11.81%）、ST明诚（-9.27%）、宝通科技（-6.73%）。 上周纳斯达克中国科技股指数下跌5.35%。最近一周涨幅前三：拼多多（+24.06%）、斗鱼（+18.75%）、富途控股（+5.80%）；跌幅前三：诺亚财富（-13.50%）、有道（-12.77%）、蘑菇街（-12.20%）。 上周恒生中国企业指数下降3.59%。 最近一周涨幅前三 ：网龙（+9.35%） 、映宇宙（+7.63%）、51信用卡（+6.52%）；跌幅前三：中国有赞（-10.69%）、祖龙娱乐（-9.93%）、天鸽互动（-7.53%）。 1.1.A股一周概况 表1：上周（8月29日-9月2日）传媒互联网行业A股情况 1.2.美股一周概况 表2：上周（8月29日-9月2日）传媒互联网行业美股情况 1.3.港股一周概况 表3：上周（8月29日-9月2日）传媒互联网行业港股情况 2.游戏 2.1.【国内游戏排行】 AppStore2022年9月3日数据中国区免费榜下载量排行前三：创梦天地《地铁跑酷》、网易《蛋仔派对》、Happy Games《弹壳特攻队》；《超能世界》、腾讯《王者荣耀》、腾讯《和平精英》、腾讯《QQ飞车》、乐元素《开心消消乐》、Ohayoo《王铲铲的致富之路》、腾讯《金铲铲之战》分别排名第四至第十。 图1：AppStore中国区免费榜TOP10 AppStore2022年9月3日数据中国区畅销榜排行前三：腾讯《王者荣耀》、腾讯《和平精英》、网易《暗黑破坏神：不朽》；灵犀互娱《三国志·战略版》、网易《梦幻西游》、米哈游《原神》、腾讯《英雄联盟手游》、腾讯《穿越火线：枪战王者》、腾讯《英雄联盟电竞经理》、途游《捕鱼大作战》分别排名第四至第十。 图2：AppStore中国区畅销榜TOP10 2.2.【海外主要市场及中国香港、中国台湾游戏排行】 AppStore2022年9月3日数据，海外主要市场及中国香港、中国台湾iOS游戏畅销榜： 腾讯《幻想之塔》在日本畅销榜排名第十； Habby《幸存者.io》、龙创悦动《七号堡垒》在韩国畅销榜排名第六、第八； Habby《幸存者.io》、灵犀互娱《三国志·战略版》（港澳版）、4399《秘境传说：神木奇迹》、米哈游《原神》在中国香港市场中排名第一、第二、第五、第十； Habby《幸存者.io》、4399《秘境传说：神木奇迹》在中国台湾市场中排名第四、第七。 图3：海外主要市场AppStore游戏畅销榜排名 根据GooglePlay 2022年9月3日，海外主要市场及中国香港、中国台湾GooglePlay游戏畅销榜中： 米哈游《原神》、有爱互娱《放置少女》在日本畅销榜排名第七、第十； 米哈游《原神》在韩国畅销榜排名第九； 米哈游《原神》在中国香港市场中排名第一； 米哈游《原神》在中国台湾市场中排名第五。 图4：海外主要市场GooglePlay游戏畅销榜排名 3.VR/AR 3.1.【海外一周热点资讯】 【Meta】 高通CEO阿蒙和Meta CEO扎克伯格在IFA 2022开幕式上宣布，双方未来将进行更紧密的合作，为未来推出的Meta Quest头显开发专用VR芯片。双方战略合作伙伴关系已经持续多年，此前双方在Snapdragon XR平台已有一定合作，未来双方的合作会进一步往SOC方向发展。 【苹果】 9月2日，苹果公司第4项相关专利曝光，这项专利与电子设备有关，特别是与柔性电子设备有关，如织物VR手套、苹果手表带或未来HMD的一部分，它集成了柔性导光系统。这些灯可以形成按钮，用户可以点击进行输入等等。 【Snapchat】 Snapchat近日为其应用更新了一项功能，使用户可以同时使用手机的前置和后置摄像头，Snapchat的双摄像头适用于其所有AR滤镜。目前为止，其AR滤镜只能在拍摄后添加，但Snapchat很快就会添加支持实时拍摄的双摄像头滤镜，并为创造者的AR滤镜提供支持。 3.2.【国内一周热点资讯】 【创维VR】 8月29日消息，创维新品短焦VR一体机PANCAKE 1C首轮预售售罄，预定突破8000台。创维PANCAKE 1C主机部分仅32mm厚，相比菲涅尔镜光学主机厚度减少了50%以上，且主机重量只有189g，可以说是目前市场上最轻薄的VR一体机。 【梦想绽放】 9月1日，2022年中国国际服务贸易交易会在国家会议中心和首钢园两大展区正式开启。服贸会期间，梦想绽放重点展示了旗下新一代VR一体机——奇遇Dream Pro。该产品采用高通XR2处理器+4K级超高清屏+8G大运组合，硬件配置达行业旗舰级水准。 【恺英网络】 9月1日，恺英网络股份有限公司在公众平台回复投资者表示：公司已于2022年年初成立了VR游戏团队，并有一款动作竞技类VR游戏已在研发中，未来公司将持续加强在VR游戏、虚拟场景等VR内容领域的布局和投入。 【联想】 9月1日，联想宣布推出全新的Lenovo Glasses T1可穿戴私人显示器，用于移动内容消费，定位场景包含观影、游戏娱乐和办公。Lenovo Glasses T1（在国内称为Lenovo Yoga Glasses）将于2022年底在中国上市销售，并于2023年在其他特定市场上市，可穿戴显示解决方案的价格将在上市后公布。 3.3.【VR游戏各平台上线情况】 图5：2022年8月29日至2022年9月3日各平台vr新游 4.电影 根据猫眼数据，2022年8月29日（周一）至2022年9月4日（周日）全国总票房为2.40亿元，票房前三分别为：由追光动画出品的《新神榜：杨戬》（0.58亿）、由开心麻花出品的《独行月球》（0.58亿）、由北京嘉映春天影业出品的《隐入尘烟》（0.38亿）。 图6：2022年8月29日至2022年9月4日电影票房排名