月度观点：政治局会议积极表态观察进展，暑期档及博纳上市有利电影板块

市场及板块走势回顾：上周传媒板块指数下跌0.88%，上证综指下跌0.51%，深证成指下跌1.03%， 创业板指下跌2.44%。 板块涨幅前三 ：当代文体（+5.42%）、奥飞（+4.68%）、完美（+3.76%）；板块跌幅前三：平治信息（-8.58%）、三七（-7.44%）、宋城演艺（-5.40%）。上周纳斯达克中国科技股指数下跌5.37%，恒生中国企业指数下跌3.11%。7月传媒板块涨幅前三：ST明诚（+10.88%）、平治（+8.67%）、横店（+8.10%）；跌幅前三：宋城演艺（-16.61%）、北京文化（-14.95%）、星期六（-14.47%）。港美股互联网涨幅前三：优信（+67.86%）、新东方（+37.17%）、ROBLOX（+30.65%）；跌幅前三：泡泡玛特（-52.51%）、有赞（-38.08%）、知乎（-30.17%）。 月度观点：高级别会议多次定调支持平台经济发展，政治局会议推进“绿灯”案例落地或为又一积极信号。近期国常会等多次高级别会议上强调促进平台经济平稳健康发展，7月28日，中共中央政治局会议指出，要推动平台经济规范健康持续发展，完成平台经济专项整改，集中推出一批“绿灯”投资案例。我们认为高层对平台经济的整改步入实质落地阶段，继滴滴处罚落地后，“绿灯”案例推出或成为平台经济监管整改观察信号。 美国PCAOB审计底稿事件磋商承压，积极关注中概股回港或二次上市。据彭博7月27日消息，美国SEC主席表示要加速对中国公司审计底稿达成协议，中概股摘牌时间或提前到23年。目前共有153家已被转入确定摘牌名单，29日阿里等6家也被新列入“预摘牌名单”。面对海外监管的不确定性，证监会保持积极支持符合条件的企业境外上市的态度。26日阿里公告提交在港双重上市申请（预计年底生效），此前有哔哩于3月提出双重上市申请（预计10月生效），我们于《阿里巴巴：双重上市后关注入通进度，积极变化开辟新局》中强调双重上市有助于降低退市风险，同时为入通提供条件。 暑期档电影市场乐观行情符合前期提示，关注疫情后板块修复。截至7月30日16时35分，2022暑期档（6月1日-8月31日）总票房50亿元（含预售），建议关注【光线、万达、博纳（核准公开发行不超过2.75亿新股）、猫眼、横店、中影（《独行月球》出品方之一）】等。 重点提示：1）相对高景气赛道，金融科技【东方财富、富途、老虎】等；短视频【快手（光合计划升级，快手直播22年投入5亿现金和30亿流量激励优质内容创作及主播成长）、字节】；中视频【哔哩】；科技【新能源车及自动驾驶小米、百度】；长视频【腾讯、爱奇艺、芒果超媒（上调会员价格；湖南广电拟无偿划转所持100%股权给湖南广播影视集团）】等。 2）游戏板块，关注版号重启后新游上线及元宇宙结合。【腾讯（CSIG调整组织架构）、网易（《暗黑破坏神：不朽》7月25日上线，免费榜排名第1，畅销榜排名第2）】，国内【三七（与广州南沙科学技术局共设产业基金推动“元宇宙+”落地）、完美、吉比特、世纪、巨人、富春、姚记、恺英、宝通、凯撒、星辉、昆仑】，港股【心动、青瓷、中手游、IGG、祖龙、赤子城（收购蓝城兄弟进入交割期）】等，VR技术【恒信】等。 3）电商及产业链，电商平台【美团、阿里（蚂蚁管理层退出阿里合伙人）、拼多多、京东（启动“热8”购物季）】及直播平台【抖音、快手】，产业链【星期六、姚记、引力】等，营销科技【分众、蓝标、视觉】等，字节受益【三人行、浙文】等；微信生态电商SAAS【有赞、微盟】。 4）Z世代及社区类，保持高成长高粘性。关注【哔哩、小红书】，潮玩【泡泡玛特、创梦】等；在线阅读及IP运营【阅文】、在线问答社区【知乎】、在线音乐【网易云】等。 5）电影板块，重点关注动画电影龙头【光线】、院线及内容复合龙头【万达、博纳】，互联网平台【猫眼】，娱乐经纪【乐华】等。 风险提示：疫情影响，经济政治环境风险，监管不确定性，商誉减值风险 1.市场回顾 上周传媒板块指数下跌0.88%，上证综指下跌0.51%，深证成指下跌1.03%，创业板指下跌2.44%。 板块涨幅前三 ：当代文体（+5.42%） 、奥飞娱乐（+4.68%） 、完美世界（+3.76%）；板块跌幅前三：平治信息（-8.58%）、三七互娱（-7.44%）、宋城演艺（-5.40%）。 上周纳斯达克中国科技股指数下跌5.37%。最近一周涨幅前三：新东方（+19.17%）、ROBLOX（+8.96%）、灿谷（+6.72%）；跌幅前三 ：宜人金科（-17.83%）、乐信（-14.93%）、爱奇艺（-13.96%）。 上周恒生中国企业指数下跌3.11%。最近一周涨幅前三：新东方-S（+20.56%）、友谊时光（+3.54%）、天鸽互动（+2.27%）；跌幅前三：中国有赞（-26.73%）、泡泡玛特（-21.23%）、映客（-11.03%）。 1.1.A股一周概况 表1：上周（7月25日-7月29日）传媒互联网行业A股情况 1.2.美股一周概况 表2：上周（7月25日-7月29日）传媒互联网行业美股情况 1.3.港股一周概况 表3：上周（7月25日-7月29日）传媒互联网行业港股情况 2.游戏 2.1.【国内游戏排行】 AppStore 2022年7月29日数据中国区免费榜下载量排行前三：网易《暗黑破坏神：不朽》、ShouYOU《黎明之海》、快手《魔力宝贝：旅人》；腾讯《王者荣耀》、腾讯 《 和平精英 》、 乐元素 《 开心消消乐 》 、Ohayoo《 王铲铲的致富之路》 、腾讯《暗区突围》、腾讯《英雄联盟电竞经理》、米哈游《原神》分别排名第四至第十。 图1：AppStore中国区免费榜TOP10 AppStore 2022年7月29日数据中国区畅销榜排行前三：腾讯《王者荣耀》、腾讯《和平精英》、网易《暗黑破坏神：不朽》；腾讯《英雄联盟电竞经理》、灵犀互娱《三国志-战略版》、网易《梦幻西游》、腾讯《QQ飞车》、米哈游《原神》、腾讯《天涯明月刀》、腾讯《英雄联盟手游》分别排名第四至第十。 图2：AppStore中国区畅销榜TOP10 2.2.【海外主要市场及中国香港、中国台湾游戏排行】 AppStore 2022年7月29日数据，海外主要市场及中国香港、中国台湾iOS游戏畅销榜： 腾讯《绝地求生》在美国畅销榜排行第五； Yostar《明日方舟》在日本畅销榜排名第三； Yostar《明日方舟》在韩国畅销榜排名第九； 灵犀互娱《三国志-战略版》、腾讯《绝地求生》、ONEMT《少女回战》在中国香港市场中排名畅销榜第一、第三、第九； 图3：海外主要市场AppStore游戏畅销榜排名 根据GooglePlay 2022年7月29日数据 ， 海外主要市场及中国香港 、 中国台湾GooglePlay游戏畅销榜中： 有爱互娱《放置少女》在日本畅销榜排名第九； 莉莉丝游戏《万国觉醒》、4399《猎人W》在韩国畅销榜排名第八、第十； 灵犀互娱《三国志·战略版》、ONEMT《少女回战》在中国香港市场中排名第四、第六； ONEMT《少女回战》在中国台湾市场中排名第六。 图4：海外主要市场Googleplay游戏畅销榜排名 3.VR/AR 3.1.【海外一周热点资讯】 【微软】 7月25日微软CEO Satya Nadella证实，该公司正在从硬件转向以软件为主导的元宇宙战略，在微软Inspire开发者大会的主题演讲中，Nadella强调，虽然微软仍将目光投向元宇宙，但该公司不会专注于开发XR硬件，来与Meta、Pico甚至即将到来的苹果等玩家竞争。 【Meta】 7月27日，Meta Quest发推文宣布，Meta Quest 2将进行价格调整，128GB与256GB版本都将涨价100美元，8月1日开始实施。同时，Meta Quest表示：“2022年8月1日至2022年12月31日期间购买Meat Quest 2，并在2023年1月31日前使用未启用过《Beat Saber》的账号进行激活，激活后14天内可免费下载《Beat Saber》”。 【苹果】 7月27日，美国专利商标局正式公布了苹果公司一系列共37项新授权专利。在其中，有两项与VR手套和未来设备（包括一种新的患者设备）有关的力触控发明。 【TeamViewer】 远程协作及工作场所数字化解决方案供应商TeamViewer今天宣布，其将与西门子数字工业软件公司（Siemens Digital Industries Software）建立新的战略合作伙伴关系，将TeamViewer的企业AR平台Frontline集成到西门子的Teamcenter软件中，后者是西门子Xcelerator组合的产品生命周期管理（PLM）解决方案。 【索尼】 近日，索尼透露了更多其即将推出的PlayStation VR 2头显的细节。在今年早些时候详细介绍了PSVR2的设计和一些将支持这款设备的游戏之后，索尼现在确认该头显将包括一个可以看到用户周围真实环境的透视视图、一个用户在游戏时可以拍摄自己的广播模式，以及一个可以在虚拟影院屏幕上显示非VR游戏和媒体内容的电影模式。 3.2.【国内一周热点资讯】 【创维VR】 7月25日创维VR在深圳以“小有可为玩心大开”为主题举行了全新品牌PANCAKEXR&新品PANCAKE 1发布会，售价2999元起。 【XR趋势】 7月26日，由陀螺科技举办的会员专属活动“2022上半年XR趋势分享会”圆满结束。本次分享会由VR陀螺总经理兼主编案山子主持，梳理了2022年上半年的VR/AR行业现状。分享会上，案山子就产业趋势、重点事件、投融资数据、头部企业动态、国内政策和硬件新品情况六个板块由浅入深地回顾和分析了2022上半年全球VR/AR产业发展现状。 【网易】 7月28日，网易影核VR运动竞技大作《Creed：荣耀擂台》率先在Pico平台首发，并将陆续上架国内其他VR一体机平台。 3.3.【VR游戏各平台上线情况】 图5：2022年7月25日至2022年7月30日各平台vr新游 4.电影 根据猫眼数据，2022年7月24日（周日）至2022年7月30日（周六）全国总票房为9.92亿元，票房前三分别为：由开心麻花出品的《独行月球》（6.74亿）、由英皇电影出品的《神探大战》（1.09亿）、由联瑞影业出品的《人生大事》（0.94亿）。 图6：2022年7月24日至2022年7月30日电影票房排名