【建投金属】云南即将进入枯水季节，水电供应紧张下铝价有望上涨一、

【建投金属】云南即将进入枯水季节，水电供应紧张下铝价有望上涨 一、云南即将进入枯水季节，水电供应紧张下铝价有望上涨 7月以来，受持续高温、干旱、少雨等因素影响，云南省来水量大幅下降。 根据华能水电，云南澜沧江流域7月来水较多年平均偏枯4成，8月较多年平均偏枯5成，预测9月较多年平均偏少约1-2成。 云南省雨季或将于9月下旬结束，即将进入枯水季节，预计水电供应紧张局面下，为保障今冬明春电力供应，电解铝等高耗能产业或成首要限产对象。 根据SMM数据，截止2022年8月底，云南省电解铝运行产能约525万吨，占全国总产能12.7%，预计供给扰动下铝价有望上涨，建议重点关注低耗能的再生铝龙头怡球资源和能源保障较高的天山铝业。 二、锂电材料：新能源需求或将重回增势，锂电原料价格有望反弹 锂：供给端，本周国内碳酸锂产量预计7868吨左右，较上周产量增加15.5%，需求端市场需求旺季，正极材料厂家需求回暖，询货询价积极，终端新能源汽车热度持续火热，下半年需求端或将有明显增势；建议关注天齐锂业、永兴材料、中矿资源、融捷股份、赣锋锂业等。 镍：镍铁库存累积较多，下游需求仍未恢复，镍铁厂维持减产；硫酸镍供需均较上周增加，现货市场散单紧俏，建议关注盛屯矿业和华友钴业。 稀土&磁材：本周稀土价格稳中小幅下调，氧化物生产稳定，需求端整体偏弱，进入金九银十，市场仍有预期；建议关注华宏科技、大地熊、宁波韵升、金力永磁等。 三、工业金属：美联储继续释放鹰派信号，有色市场承压 本周LME铜、铝、铅、锌、镍、锡价格变化为-7.1%、-7.4%、-5.7%、-11.8%、-4.6%、-13.5%；供给端，高温消退，电力供应缓解，电解铝供应端受扰降低；需求端，高温天气与疫情散发持续压制，美联储继续释放鹰派信号，需求恢复缓慢。 铝建议关注怡球资源、明泰铝业、南山铝业等；铜建议关注金诚信。 四、金属新材料&小金属：钼精矿上涨4.8%，铀矿上涨6.3%，镁上涨5.6% 新能源汽车带动高压连接器需求，关注连接器合金材料龙头博威合金；钼建议关注金钼股份、洛阳钼业，锰建议关注南方锰业、红星发展、湘潭电化及小金属建议关注云海金属、中广核矿业等。