浙商机械 邱世梁|王华君【9月金股

浙商机械邱世梁|王华君【9月金股-斯莱克】看好新能源电池壳逐步放量，技术更新迈向头部！持续力推！ 浙商9月金股 浙商甄选||“三年一倍股”第9弹： 1、中报业绩符合预期，2022H1公司营收同比增长69%，归母净利同比大增139% 收入端：2022H1公司实现营收6.6亿元，同比增长69%。 公司传统易拉罐、盖设备营收同比分别增长103%与71%，境外业务销售同比增长126%，保障全年业绩高增长。利润端：2022H1公司实现归母净利润0.8亿，同比增长115%。 2022Q2公司单季度实现营收3.7亿元，同比增长81%，归母净利同比增长71%。 2、转型新能源电池壳开启第二增长曲线，技术革新迈向头部 从“卖铲人”转型“卖水人”，公司凭借独有的金属高速自动化精密成型技术切入动力电池壳领域，在生产时可以有更高的效率，更好的精度及一致性，实现大幅度的降本增效。 预计公司电池结构件业务营收有望由2021年的0.8亿提升至2026年76亿，凭借技术优势打破现有竞争格局，迈向行业龙头。圆壳领域：新乡盛达已量产小圆柱钢壳；安徽斯翔已供货小圆柱铝壳，预计四季度将实现量产。 方壳领域：常州莱胜已进入生产线安装调试阶段，此外拟通过收购常州和盛55%股权，并表东莞阿李电池壳业务，2022年8月26日常州和盛已完成股权转让及增资等手续，完善电池壳业务多元化布局。 3、未来展望：第五期员工持股计划已通过，业绩考目标2025年营收约136亿元，较2021年四年复合增速92%。彰显管理层对未来发展的坚定信心。 4、投资建议：预计公司2022-2024年归母净利润为1.8/3.1/4.9亿元，同比增长67%/73%/58%，对应PE为75/44/28倍。未来三年业绩复合增速为66%，给予“买入”评级。