疫情影响业绩短期承压，研发力度持续加大

我武生物发布2022年半年报，2022年上半年实现营业收入3.9亿元，同比增长11.9%；实现归母净利润1.8亿元，同比增长22.9%；扣非后归母净利润1.5亿元，同比增长16%。受疫情影响短期承压，销售费用率降低净利率提升。研发力度加大，在研产品获批进程持续推进。脱敏治疗市场空间广阔，粉尘螨滴剂有望长期快速增长。预计公司2022-2024年归母净利润分别为4.1/5.1/6.5亿元，EPS分别为0.78/0.98/1.25元，对应PE为58X/46X/36X。维持“买入”评级。