花生日报：交割月限仓临近 月间价差波动明显

花生日报|2022-08-31 交割月限仓临近月间价差波动明显 作者： 潘越凌 油脂油料研究员联系方式：18538702160 邮箱地址： panyl@hrrdqh.com期货从业资格：F3084587 投资咨询资格： Z0016325 【基本逻辑】 1）现货：近期国内多数产区受阴雨天气影响，新花生无法晾晒，上货量有限，实际交易不多，价格平稳，个别地区少量外调河南新米，但因天气不佳，走货不多。国内多数产区陈米交易基本收尾，报价多平稳，东北个别地区白沙价格小幅偏强。（精英网咨询） 2）需求：当前终端需求不旺，市场销量未见明显好转，新米少量到货，陈米库存仍是消耗主力。目前市场陈米库存略显充足，随着新米陆续入市，个别市场价格弱势调整。 3）供应：新季供应收紧背景下，将抬升花生中长期下方运行空间， 能否形成持续上涨驱动，仍需下半年传统消费旺季配合。进口米持续少量到港，多交付油厂合约。 【策略建议】 今日10合约报收于9570元/吨，涨幅0.31%，单边持仓减少2718手至7.4万手；01合约报收于10110元/吨，涨幅0.18%，单边持仓减少73手至7.9万手。 待产区量价趋稳，将给出盘面新季定价，短期关注现货购销状况，不可过份执着于减产炒作逻辑。当前现货转抛10合约，安全边际在350元/吨左右，视自身持货成本入场套保。 风险提示：过夏货物需妥当存储，短导影响品质。 一、行情概览 类别 指标名称 2022-08-31 2022-08-30 涨跌 涨跌幅 类别 指标名称 2022-08-31 2022-08-30 涨跌 涨跌幅 期货 PK指数 9897.88 9894.68 3.2 0.03% 油料米 山东 8650 8650 0 0% PK01M 10110 10108 2 0.02% 河南 8650 8650 0 0% PK04M 10476 10518 -42 -0.4% 油料米基差 山东 -920 -920 0 0% PK10M 9570 9570 0 0% 河南 -920 -920 0 0% 花生油 山东东部(元吨) - - - - 压榨利润 山东 - - - - 花生粕 山东东部(元吨) - - - - 河南 - - - - 二、重点数据追踪 图1油料米分地区价格图2通货米分地区价格 山东东部(元吨)河北中部(元吨)河南中部(元吨)山东临沂(元吨)河北邯郸(元吨)河南南阳(元吨)辽宁锦州(元吨) 9,900 9,600 9,300 9,000 8,700 8,400 8,100 7,800 7,500 7,200 6,900 6,600 6,300 6,000 2018-01-022018-11-272019-10-242020-09-152021-08-112022-07- 数据来源：Wind华融融达 12,500 12,000 11,500 11,000 10,500 10,000 9,500 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 6,500 6,000 2018-01-022018-11-292019-09-082020-07-162021-06-152022-05 数据来源：Wind华融融达 图3山东东部油料米、花生油价格图4河南中部油料米、花生油价格 油料米(元吨，左轴)花生油(元吨，右轴)花生油(元吨，右轴)油料米(元吨，左轴) 9,600 20,000 9,900 20,000 9,300 9,600 9,000 19,000 9,300 19,000 8,700 18,000 9,000 18,000 8,400 17,000 8,7008,400 17,000 7,800 16,000 8,1007,800 16,000 7,500 15,000 7,500 15,000 7,200 7,200 6,900 14,000 6,900 14,000 6,600 6,600 6,300 13,000 6,300 13,000 6,000 12,000 6,000 12,000 2018-01-02 2019-01-102020-01-17 2021-01-282022-02-14 2018-01-02 2019-01-102020-01-17 2021-01-282022-02-14 8,100 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 图5基差图6月间价差 山东现货-PK主力PK主力10-01合约间价差 11,400 11,100 10,800 10,500 10,200 9,900 9,600 9,300 9,000 8,700 8,400 8,100 7,800 7,500 2021-02-012021-06-152021-10-222022-03-012022-07-07 数据来源：Wind华融融达 1,200 900 600 300 0 -300 -600 -900 -1,200 -1,500 -1,800 -2,100 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 -300 -350 -400 -450 -500 -550 -600 -650 2022-03-012022-04-072022-05-172022-06-222022-07-272022-0 数据来源：Wind华融融达 图7油料米、通货米分地区价差图8油料米分地区压榨利润 河北(元吨)河南(元吨)山东(元吨)山东压榨利润(元吨)河南压榨利润(元吨) 4,000 3,500 3,000 600 2,000 300 1,500 0-300 1,000 -600 500 -900 2,500 2,100 1,800 1,500 1,200 900 0 -500 2018-01-022018-11-222019-08-292020-06-292021-05-192022-04- 数据来源：Wind华融融达 -1,200 -1,500 -1,800 2018-01-022018-11-302019-11-012020-09-282021-08-272022-08 数据来源：Wind华融融达 图9豆油、花生油价格及价差图10豆粕、花生花生粕价格及价差 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 山东花生油价格山东一级豆油价格山东花生油豆油差 5,400 5,200 5,000 4,800 4,600 4,400 4,200 4,000 3,800 3,600 3,400 3,200 3,000 2,800 山东花生粕现货价(元吨)日照豆粕现货价(元吨)山东花生粕豆粕差(元吨) 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 -600 -700 -800 2020-08-172021-01-112021-06-092021-11-042022-03-302022-082020-08-172021-01-212021-07-022021-12-082022-05-20 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 本报告由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成