【金属期货】日报-2022-09-01

【有色金属】市场情绪谨慎，铜铝反弹动能不足 李全冲 摘要： 今日美元指数继续震荡走高，另外财新数据显示制造业在经历了两个月的扩张后重现收缩，令铜铝继续承压。铜方面，限电对冶炼厂影响减少，电解铜到货增加，供应压力缓解，对铜价支撑减弱，但后期进口铜流入或将减少，而消费端或受疫情管控拖累。铝方面，欧洲能源危机加剧，海外电解铝厂连续减产，国内限电情况缓解，但产量短时间不会大幅增加，供应压力减弱，但需求疲软仍拖累铝价。 今日铜铝继续震荡下行。截至9月1日收盘，沪铜主力CU2210合约收报60680元/吨，跌1380元/吨，跌幅2.22%。国际铜主力BC2211合约收报53780元/吨，跌1270元/吨，跌幅2.31%。沪铝主力AL2210合约收报17900元/吨，跌510元/吨，跌幅2.77%。 宏观方面，当地时间8月31日，美国ADP研究院公布的报告显示，美国8月ADP就业人数增加13.2万人，远远低于预期的30万人；7月就业人数增加27万人。8月“小非农”数据不及预期，令美元指数小幅震荡收跌，但鲍威尔以及多位美联储高官的鹰派发言表明美联储当前抑制通胀的态度，美元指数今日继续震荡走高，令铜铝继续承压。 国内方面，据财新网，由于局部地区疫情反复，叠加高温少雨导致供电紧张，8月制造业景气度降至收缩区间。9月1日公布的8月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得49.5，较7月回落0.9个百分点，降至荣枯线以下，显示制造业在经历了两个月的扩张后重现收缩。从分项指数看，8月制造业供给保持扩张，但需求重现收缩。 铜方面，9月1日，SMM上海电解铜现货对当月09合约报于升水320-360元/吨，均价340元/吨，较昨日回升60元/吨。9月的第一个交易日市场总体成交降温。 铝方面，供应端，28号，四川省发布《通知》，指出近日气温下降，降雨增多，电力供需矛盾得到一定程度缓解。《通知》要求，四川各地积极有序组织好复电复工复产，尽快推动经济社会恢复到正常发展状态。据SMM讯，四川启明星等铝厂目前具备复产电力条件，多家电解铝企业均在积极为复产做前期准备，但省内电解铝完全恢复尚需2-3个月时间。现货市场方 面，9月1日，华东现货较09合约贴水40元/吨，无锡地区成交较SMMA00铝锭主流贴水10元/吨，市场成交氛围仍不活跃，现货贴水区间有扩大趋势，部分贸易商贴水扩大至20元/吨出货。巩义地区今日现货贴水较SMMA00铝价贴水80元/吨，贴水持稳，成交尚可。本周电解铝社会库存较上周小幅增加。9月1日，SMM统计国内电解铝社会库存68.3万吨，较上周四库存增加0.4万吨，主要累库地区为华东无锡地区。据市场反映，上周佛山地区货源进行转运至华东地区，因此佛山地区的铝锭库存周度下降。巩义地区因铝价下行提振部分下游采购备货情绪，库存小幅下降0.4万吨。 整体来看，今日美元指数继续震荡走高，另外财新数据显示制造业在经历了两个月的扩张后重现收缩，令铜铝继续承压。铜方面，限电对冶炼厂影响减少，电解铜到货增加，供应压力缓解，对铜价支撑减弱，但后期进口铜流入或将减少，而消费端或受疫情管控拖累。铝方面，欧洲能源危机加剧，海外电解铝厂连续减产，国内限电情况缓解，但产量短时间不会大幅增加，供应压力减弱，但需求疲软仍拖累铝价。 【黑色金属】短期地产行业用钢需求难言向好 摘要： 近期地产销售数据表现不佳，但从拿地情况来看，虽然同比仍处于下降状态，但降速较上月出现边际回升，考虑到8月底政策稳地产发力，央行采取非对称性降息，预计将会对市场信心有所提振，但是考虑到政策落地周期，及疫情对经济影响，预计短期地产对钢材需求仍难有明显起色，短期地产行业用钢需求或仍维持低位波动概率较大。 今日黑色系各品种主力合约震荡回落。具体来看，截至2022年9月1日收盘，螺纹钢期货主力合约收报3642元/吨，跌38元/吨，跌幅1.03%；铁矿石期货主力合约收报675.5元/吨，跌8元/吨，跌幅1.17%。 中指研究院8月31日消息，1-8月，TOP100房企销售额均值为477.6亿元，同比下降46.2%；其中销售额超千亿房企10家，较去年同期减少14家；超百亿房企96家，较去年同期减少48家。TOP100房企权益销售额均值为343.4亿元，权益销售面积均值为227.6万平方米，同比分别下降47.6%和51.2%。1-8月，不同阵营企业数量均有较大变化。具体来看，千亿以上阵营10家，较去年同期减少14家，销售额均值1965.6亿元。第二阵营（500-1000亿）企业14家，较去年同期减少13家，销售额均值726.7亿元。第三阵营（300-500亿）企业24家，较去年同期微增4家，销售额均值373.5亿元。第四阵营（100-300亿）企业为48家，较去年同期减少25家，销售额均值178.7亿元。 从数据上来看，前8月销售额超千亿房企10家，较去年同期减少14家，总体房地产销售仍处于回落状态。土地方面，根据钢联数据显示全国第34周土地成交面积55504万平方米，同比-17%，累计同比增速较上周增加0.88个百分点，累计土地出让金19289亿元，同比-43%。全国土地溢价率为6%，环比上周上升3个百分点。由此可见，房地产的一些数据短期虽有点好转，但整体仍旧低迷，仍将制约9月钢材的消费。 综上，近期地产销售数据表现不佳，但从拿地情况来看，虽然同比仍处于下降状态，但降速较上月出现边际回升，考虑到8月底政策稳地产发力，央行采取非对称性降息，预计将会对市场信心有所提振，但是考虑到政策落地周期，及疫情对经济影响，预计短期地产对钢材需求仍难有明显起色，短期地产行业用钢需求或仍维持低位波动概率较大。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三 方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688