信达宏观方法论之三：高频观测体系的构建方法与投资启示

本篇报告提供了构建高频指标观测体系的方法和投资启示。首先，选取高频指标需要关注其指向性，即与中低频指标有明确的对应关系，遵循数据更新频率高、相关性高、数据时间跨度长等原则。其次，构建了生产、消费、固定资产投资和出口四个高频综合指数，并检验了其有效性。最后，通过赋予权重的方式，综合刻画了需求端状态，形成了经济活动指数。历史数据显示，经济活动指数与月度GDP指数相关性较强，对提前判断经济运行趋势和资产价格走势有指示作用。案例分析显示，当前生产高频综合指数和需求高频综合指数均呈现下降趋势，预示着经济活力不足。