中报点评：二季度边际改善，期待门店扩张进一步放量

健之佳发布2022年中报，实现营收30.06亿元，同比增长26.34%；实现归母净利0.88亿元，同比下降28.16%。其中，第二季度实现营收15.55亿元，同比增长28.33%；实现归母净利0.59亿元，同比增长1.53%。公司门店数量已达到2,986家，同比增长8.7%，其中重庆增速高达32.37%。公司商品结构持续改善，单季毛利率创新高。预计2022-2024年归母净利润为3.24/4.19/5.31亿元，对应EPS为3.26/4.22/5.35元，对应PE为14/11/9倍。维持“推荐”评级。