通信行业月报：2022年1-7月通信行业运行平稳向好，国内物联网连接量维持高成长态势

2022年1-7月，通信行业运行平稳向好，新兴业务助推三大运营商数据稳中有升，行业发展新动能持续增强。根据工信部发布《2022年1－7月份通信业经济运行情况》披露，2022年1-7月，电信业务收入累计完成9442亿元，同比增长8.3%。按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长22.2%。拉动通信业务整体增长的主要来源是产业数字化方面，物联网、云计算和大数据等新兴业务快速增长。 总体通信用户情况：移动业务稳步增加，5G建设稳步推进，5G用户渗透率持续提升。截至2022年7月末，我国5G基站总数达196.8万个，占移动基站总数的18.8%，占比较上年末提高4.5个百分点。其中1－7月份新建5G基站54.3万个，5G建设稳步推进。2022年1-7月，移动电话用户规模稳中有增，5G用户数快速扩大。截至7月末，三家基础电信企业的移动电话用户总数达16.72亿户，比上年末净增0.29亿户。其中，5G移动电话用户达4.75亿户，比上年末净增1.2亿户，占移动电话用户的28.4%，占比较上年末提高6.8个百分点。分运营商来看，电信5G用户渗透率率先超过60%。截止2022年7月，中国移动移动用户总数达到9.71亿户，其中，5G套餐客户达到5.24亿户； 中国电信移动数累计3.86亿户，5G套餐用户数累计2.37亿户，5G套餐用户渗透率超60%；中国联通正式发布的数据显示，中国联通7月5G套餐用户新增数量0.50亿户，累计达到1.90亿户。移动互联网流量保持增长态势。2022年1-7月，移动互联网累计流量达1463亿GB，同比增长19.1%。截至7月末，移动互联网用户数达14.55亿户。7月当月户均移动互联网接入流量(DOU)达到15.27GB/户·月，同比增长8.5%，比上年底高出0.55GB/户·月。 受益于B端客户上云需求旺盛，运营商数字化新兴业务收入则呈现高速增长态势，成为电信业收入增长的重要来源。三大运营商积极发展IPTV、互联网数据中心、大数据、云计算、物联网等新兴业务，2022年1-7月，三大运营商在新兴业务的相关业务收入达到1843亿元，同比增长35.1%，在电信业务收入中占比为19.5%，较去年同期（占比15.2%）提升4.3pct。受益于B端客户联网需求和规模不断提升，运营商在ToB客户的云计算和大数据收入保持高速增长态势，其中云计算和大数据收入同比增速分别达131.7%和60.3%，数据中心业务收入同比增长16.5%。 上半年国内物联网市场维持25%以上增速，延续高景气态势。物联网终端用户在移动网络连接终端中占比近半，2022年1-7月运营商月统计物联网连接量维持25%以上增长，截至7月末，三大运营商发展蜂窝物联网终端用户16.67亿户，比上年末净增2.7亿户。蜂窝物联网终端用户规模快速接近移动电话用户，两者规模差缩小至491万户，占移动网终端连接数（包括移动电话用户和蜂窝物联网终端用户）的比重已达49.9%。预计随着物联网连接量持续物联网等新兴业务增势突出，伴随着硬件设备需求持续增长，物联网产业链下游设备管理等相关平台业务将进一步成熟，给通信行业发展带来新动能。 上半年受到疫情影响下，运营商和物联网板块保持较高增长，体现出下游需求的高韧性，建议重点关注运营商及物联网产业链相关标的:1)运营商板块，运营商数字化业务打开第二增长曲线，转型顺利推进，收入拐点显现，估值处于较低位置，建议重点关注通信运营商板块：中国移动、中国电信、中国联通。 2）物联网产业链，我们认为，物联网模组、智能控制器、新能源车连接器、高精度导航延续高景气态势，重点推荐标的移远通信、广和通、和而泰、拓邦股份，建议重点关注华测导航、美格智能、中航光电、瑞可达、鼎通科技。 风险提示：美国对于国内科技企业制裁加重，上游缺货加剧，上游芯片技术发展带来产品技术迭代风险，IDC新建设项目落地不及预期等。