全球基金业绩监测：增长反弹

请参阅第 70 至 72 页的重要披露。时间戳：美国东部时间 2022 年 8 月 4 日上午 7:4512447900无障碍版本进取成长型基金7月跑赢最大在连续 11 个月表现不佳之后，进取增长基金上个月的表现优于任何其他基金组，其中 60% 的表现优于基准 0.26%。表现优异的基金还包括欧洲基金（14 个基点）、EAFE 基金（14 个基点）和全球（新兴市场）基金（6 个基点）。在最糟糕的情况下，74% 的价值基金表现逊于基准 -1.18% 和 74% 的收益基金表现逊于-1.16%，因为投资者转向成长型股票以应对央行在 2H 可能放缓的加息步伐。年初至今：领先者和落后者在对管理 11 万亿美元股票的约 2000 只基金的分析中，今年迄今为止只有 32% 的主动型基金表现优于大盘。尽管 7 月份表现不佳，但今年 74% 的价值基金表现优于基准 2.2%，70% 的收益基金表现优于基准 2.3%。按地区划分，EAFE 基金年初至今的表现最为出色。相比之下，86% 的进取型增长基金年初至今表现落后 -5.1%，而全球 (DM EM) 基金 (-2.2%) 和成长型基金 (-2.1%) 也表现不佳。收益、价值和积极增长基金中的热门股票至少 30 只收益基金持有的最增持股票是联合太平洋、艾伯维、切尼尔能源、美敦力、默克、Marsh & McLennan、Chubb、威廉姆斯公司和德州仪器。价值基金的类似筛选包括富国银行、赛诺菲、CIGNA、UnitedHealth、Natwest、Capital One、McKesson、AbbVie、Graphic Packaging、Elevance Health。积极成长基金’ 最大的增持股是 HDFC 银行、Visa、友邦保险、悦刻、达索系统、京东、ServiceNow、中亚银行、星展银行和 ASML。图 1：表现优于基准的主动型基金比例上个月 41% 的基金表现优于基准80%70%60%50%40%30%20% 2022 年 8 月 4 日量化策略全球奈杰尔·塔珀>> 量化策略师美林（澳大利亚）+61 2 9226 5735吉里什奈尔>> 量化策略师美林（澳大利亚） girish.nair@bofa.com阿马尔·瓦希>> 量化策略师美林（澳大利亚） amar.vashi@bofa.com苏木罕·尚穆加林甘>> 量化策略师美林（澳大利亚） sumuhan.shanmugalingam@bofa.com除非另有说明，本报告首页的所有链接均指本研究报告中的章节。各地区基金按投资方式划分的基金主动/被动资金按主动份额划分的基金10%0%1m 命中速度12m 命中速度平均 1m 平均 12mFUM的资金按股票市值划分的基金资料来源：美国银行全球量化策略、Factset、彭博、基准指数美国银行全球研究>> 受雇于 BofAS 的非美国附属公司，并且未根据 FINRA 规则注册/获得研究分析师资格。有关在特定司法管辖区对此处信息负责的某些美国银行证券实体的信息，请参阅“其他重要披露”。美国银行证券与研究报告中涵盖的发行人开展业务并寻求开展业务。因此，投资者应注意公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。投资者应仅将本报告视为做出投资决定的单一因素。按投资组合规模划分的基金资金周转相对回报命中率全球基金业绩监测增长反弹 命中率 (%) - 表现优于基准的主动型基金的比例Jan-15 Apr-15 Jul-1515 月 15 日Jan-16 Apr-16 Jul-1616 月 16 日Jan-17 Apr-17 Jul-1717 月 17 日Jan-18 Apr-18 Jul-1810 月 18 日Jan-19 Apr-19 Jul-1919 年 10 月Jan-20 Apr-20 Jul-2010 月 20 日Jan-21 Apr-21 Jul-2110月21日Jan-22 Apr-22 Jul-2210月22日 2全球基金业绩监测 | 2022 年 8 月 4 日内容按地区划分的基金4按地区划分的基金：全球 (DM EM)5按地区划分的基金：全球（发达市场）6按地区划分的基金：EAFE（DM ex-US）7按地区划分的基金：美国8按地区划分的基金：欧洲9按地区划分的基金：日本10按地区划分的基金：ASIA PAC ex-JAPAN11按地区划分的基金：新兴市场12按投资方式划分的基金13按投资风格划分的基金：价值1按投资风格划分的基金：增长1按投资风格划分的基金：积极增长1按投资风格划分的基金：GARP1按投资风格划分的基金：收益率1投资风格基金：指数基金1主动/被动资金20活跃资金21被动资金22按主动份额比率 (ASR) 划分的基金23ASR 的资金在 1% - 20% 之间24ASR 的资金在 21% - 40% 之间25ASR 的资金在 41% - 60% 之间26ASR 的资金在 61% - 80% 之间27ASR 的资金在 81% - 100% 之间28按管理的基金 (FUM) 划分的基金 (美元)29FUM 的资金在 1 至 7.5 亿美元之间30FUM 的资金在 7.5 亿美元至 10 亿美元之间31FUM 的资金在 10 亿至 15 亿美元之间32FUM 的资金在 15 亿至 20 亿美元之间33FUM 的资金在 20 亿至 50 亿美元之间34FUM 的资金在 50 亿至 100 亿美元之间35FUM 基金 > 100 亿美元36按股票市值划分的基金37按市值划分的基金：大市值38按市值计算的基金：MULTI CAP39按市值划分的基金：中等市值40按市值划分的基金：小盘41按投资组合规模划分的基金（# 个股票)42按投资组合规模划分的基金（< 35 只股票）43 2全球基金业绩监测 | 2022 年 8 月 4 日按投资组合规模划分的基金（36-75 只股票）44按投资组合规模划分的基金（76-100 只股票）45按投资组合规模划分的基金（101-200 只股票）46按投资组合规模划分的基金（201-400 只股票）47按投资组合规模划分的基金（401-700 只股票）48按投资组合规模划分的基金（> 700 只股票）49资金周转r50按营业额划分的基金：高51按营业额划分的基金：中等52按营业额划分的基金：低53资金周转量：非常低54汇总表：中位相对回报55汇总表：表现优异的基金比例64汇总表：收益分布65方法66全球量化出版物68 4全球基金业绩监测 | 2022 年 8 月 4 日按地区划分的基金图 2：按地区划分的基金相对回报：上月全球 (DM EM) 基金的顶部和底部五分位之间的差值最大2.00%1.50%1.00%00.00%-0.50%-1.00%-1.50%-2.00%-2.50%-中位相对返回最佳四分位数 底部四分位数资料来源：美国银行全球量化策略、Factset、彭博、基准指数美国银行全球研究图 3：按地区划分的基金相对回报：定期回报美国基金在过去 6m 中表现最好1.50%1.00%00.00%-0.50%-1.00%-1.50%-2.00%-3个月6个月年初至今资料来源：美国银行全球量化策略、Factset、彭博、基准指数美国银行全球研究图 4：各地区基金占比美国基金占该基金组的 43%美国（838 个，87,380 亿美元）欧洲 (346, 7,110 亿美元) 全球 (DM) (177, 6,560 亿美元)亚太地区（日本除外）（167，4050 亿美元） 全球（新兴市场）（166，16640 亿美元）新兴市场 (145, 5,970 亿美元) 日本 (70, 3,600 亿美元)EAFE (43, 6290 亿美元)资料来源：美国银行全球量化策略、Factset、彭博、基准指数美国银行全球研究7%4%9%43%9%9%18%相对回报相对回报全球 (DM EM)全球 (DM EM)全球 (DM)全球 (DM)EAFEEAFE美国美国欧洲欧洲日本日本亚太地区（日本除外）亚太地区（日本除外）新兴市场新兴市场 全球基金业绩监测 | 2022 年 8 月 4 日5按地区划分的基金：全球 (DM EM)图 5：全球发达市场新兴市场基金的相对回报 - 过去 12 个月全球 (DM EM) 基金上月表现优于大市 0.06%3.0%2.0%1.0%0-1.0%-2.0%-3.0%-4.0%-5.0%-中位相对返回 最佳四分位数底部四分位数资料来源：美国银行全球量化策略、Factset、彭博、基准指数美国银行全球研究图 6：全球 DM EM 基金的相对回报：定期回报全球（新兴市场）在过去 1 个月的表现优于 0.06%4.0%2.0%0-2.0%-4.0%-6.0%-8.0%-10.0%1 个月 3 个月 6 个月 年初至今 2 年* 3 年* 4 年* 5 年*中位相对返回最佳四分位数底部四分位数资料来源：美国银行全球量化策略、Factset、彭博、基准指数。 * 相对年化回报美国银行全球研究表 1：全球新兴市场基金的相对回报：定期回报不同时期的中位数、顶部和底部四分位数回报时期中值相对回报前四分位数底部四分位数1个月0.06%1.70%-1.06%3个月-0.50%1.11%-2.59%6个月-0.97%0.21%-4.51%年初至今-2.17%0.00%-8.02%2 年*-1.94%-0.15%-6.29%3 年*-0.98%0.30%-3.00%4 年*-0.71%0.55%-2.32%5年*-0.69%0.65%-2.22%资料来源：美国银行全球量化策略、Factset、彭博、基准指数。 * 相对年化回报美国银行全球研究相对回报相对回报8月21日9月21日10月21日11月21日12月21日1月22日2月22日3月22日Apr-225月22日6月22日7月22日 按地区划分的基金：全球（发达市场）6全球基金业绩监测 | 2022 年 8 月 4 日图 7：全球 DM 基金的相对回报 - 过去 12 个月全球 (DM) 基金上月表现落后-0.53%2.0%1.5%1.0%00.0%-0.5%-1.0%-1.5%-2.0%-2.5%-中位相对返回 最佳四分位数底部四分位数资料来源：美国银行全球量化策略、Factset、彭博、基准指数美国银行全球研究图 8：全球 DM 基金的相对回报：定期回报全球 (DM) 在过去 1 个月的表现落后于 -0.53%1.0%0.0%--2.0%-3.0%-4.0%-5.0%-6.0%1 个月 3 个月 6 个月 年初至今 2 年* 3 年* 4 年* 5 年*中位相对返回最佳四分位数底部四分位数资料来源：美国银行全球量化策略、Factset、彭博、基准指数。 * 相对年化回报美国银行全球研究表 2：全球 DM 基金的相对回报：定期回报不同时期的中位数、顶部和底部四分位数回报时期中位相对回报率 最高四分位数 最低四分位数1个月-0.53%0.16%-2.34%3个月-2.04%-0.18%-3.13%6个月-0.59%0.39%-2.61%年初至今-1.39%-0.13%-4.94%2 年*-1.33%-0.06%-4.52%3 年*-1.27%-0.33%-3.69%4 年*-0.98%-0.32%-3.57%5年*-1.08%-0.40%-3.37%资料来源：美国银行全球量化策略、Factset、彭博、基准指数。 * 相对年化回报美国银行全球研究相对回报相对回报8月21日9月21日10月21日11月21日12月21日1月22日2月22日3月22日Apr-225月22日6月22日7月22日 按地区划分的基金：EAFE（DM ex-US）全球基金业绩监测 | 2022 年 8 月 4 日7图 9：EAFE 基金的相对回报 - 过去 12 个月EAFE 基金上月表现优于大盘 0.14%2.5%2.0%1.5%10.5%0.0%-0.5%-1.0%-1.5%-2.0%-中位相对返回