2022年夏季服饰行业报告(EN)

行业洞察 服饰 2022年夏季 过去10年美国中型市场并购顾问排名第51 过去十年600多宗并购交易 美国和全球公平总数第一过去10年的意见2 自2005年以来，交易价值超过6万亿美元的超过2,178份公平和偿付能力意见 我们与： •51%的标准普尔500指数公司。 •68%的财富100强公司。 •PEI300中最大的25家私募股权公司。 •AlphaHedgeFund100中25家最大的对冲基金中的21家。 资料来源： 1RefinitivData（美国交易1000万美元<1.7亿美元，包括未披露价值的交易）。2012年至2021年全年。 2Refinitiv2012-2021年累积数据。 Kroll的消费者并购团队是最活跃的中间市场顾问之一，为全球客户提供卖方 、买方和融资服务。凭借在消费品、服装、零售、食品和餐饮领域的专业知识，我们的专业人员在过去10年中执行了100多笔交易。 经过验证的执行 过去10年100宗消费并购及融资交易 品类重点推动思想领导力，并与买家和投资者建立宝贵 的关系 深部门专长 定制方法 经验丰富的团队全球平台 由动手执行和创造力驱动的高价值交易的成功记录 30多位银行家专门致力于北美的消费领域 在30个国家和地区拥有近5,000名专业人士，在北美 、欧洲和亚洲拥有广泛的影响力 2 回顾2022年的头几个月，重要的是要强调一些引起美国和国外关注的不利因素：致命的COVID-19变种Omicron、大规模通货膨胀、供应链中断以及地缘政治紧张局势和不确定性俄罗斯在乌克兰的战争。由于次优背景，标准普尔500指数同比(YoY)下跌超过6%，年初至今(YTD)下跌超过17%。此外，个别公司股票正在接近2020年3月经历的大流行低点，有些甚至低于该点。 随着美联储采取强硬立场并开始加息，股市的大部分波动和损失可归因于上述不利因素以及国内货币紧缩。 尽管存在一些宏观不利因素，并且一些公司的现金余额有所减少，但私募股权公司仍有大量资本可供部署，而且并购活动在2022年保持强劲。表明投资者对强势品牌和概念上，我们年初在更广泛的服装和零售行业的交易活动继续保持势头。重点介绍一些发生的交易：Cosabella被CALIDAGROUP收购，FrankiesBikinis被Victoria'sSecret收购，ba&sh被HLD收购。 更广泛的服装和零售行业的估值略有下降，但仍然强劲，平均LTMEV/EBITDA倍数分别为9.6倍和5.9倍。在服装领域，活跃的服装子行业以13.6倍的估值继续获得 最高估值，而低价零售板块以11.3倍的估值领先零售业。一个反复出现的主题是，我们继续看到具有引人注目的客户价值主张的强大、创新品牌受到重视。 我们的服装报告旨在识别服装行业的趋势并提供见解，重点关注关键主题、问题和机遇 。我们讨论了对服装和零售行业有直接影响的两个关键主题：通货膨胀和供应链中断。我们希望您继续发现这份报告及其未来版本是有用的信息来源。 目录 4 7 10 13 趋势和见解 行业聚焦 近期服装并购活动 上市公司数据 资料来源：资本智商 LTM5/25/20223 服装和零售复合材料数据可在第14-27页找到 第1节：趋势和见解 4 第一方数据舞蹈HipToBe(not)Square：圆形时尚的兴起 随着电子商务销售继续转向手机，在线购物者越来越关注他们的隐私。iPhone占据美国智能手机市场57%的份额，3最近对AppleiOS和广告商标识符(IDFA)的更新对直接面向消费者(DTC)品牌构成了风险。 IDFA是用户iOS设备的唯一标识符，允许广告商在他们的设备上跟踪用户。更新后，用户需要进入他们的个人手机设置并选择专门跟踪每个应用程序。目前，只有不到20%的iPhone用户选择允许跟踪。4 授权 因此，DTC品牌的客户获取成本可能会上升20%至40%，并且预计将保持高位。5这些变化只会进一步加强拥有丰富第一方数据的大型平台，给更依赖新客户增长的公司带来挑战。 循环时尚是通过更体贴的模式生产单品的系统，使单品的生产与寿命同等重要。循环时尚和二手服装越来越流行，据估计，美国消费者每年丢弃360亿件衣服，其中95%可以回收或再利用。8 由于捕捉到消费者丢弃的废弃服装的价值，到2025年，二手服装经济预计将达到770亿美元。9转售市场是包括更多精选品类的二手市场，是这种扩张的主要驱动力之一。 二手店并不是什么新鲜事，但像下面这样的转售平台正在帮助传统的实体店在网上找到另一种生活。 是的 不 应用跟踪透明度框架是否已经 实施的？（在iOS 提示显示，用户选择加入？ 转售有望增长 到2025年更广泛的零售服装行业 11 比...快 倍 $77 $64 $53 $43 $28 $47 $30 $23 $21 $26 拒绝 全球二手市场规模 （十亿美元） 还没决定 还没决定 14.5中强制执行）有用户 升级到iOS14.5？是的 否 59%的人同意他们关心他们的数据如何是 被零售商使用6 不 只有5%的消费者将零售行业列为数据隐私前三大行业，而银行的这一比例为63%7 $36 $15 $20$27 $36 20212022202320242025 转售传统的节俭和捐赠 返回办公室；衣柜重置 在专注于家居服和运动服近两年后，消费者开始将钱包份额重新分配到其他类别，因为他们回到办公室并重新参与更正式的社交活动。 随着越来越多的人返回办公室，并且社交日历上恢复了更多的场合，与过去两年购买的休闲装相比，消费者将重新激活他们在正装和场合着装上的支出。然而，随着人们适应新的工作方式，包括办公室-家庭混合模式，工作场所的衣橱可能会出现更多的休闲化。 品牌已经开始寻找机会利用休闲化转变。例如，运动品牌Lululemon和Athleta已扩展到工作服，而HugoBoss与RussellAthletic合作生产针织面料西装，其中一些用短裤代替裤子。 实体移动：商业的演变 购物变得越来越以移动为导向，71%的人过去曾使用手机购物。尤其是在美国，移动购物正变得越来越普遍。事实上，在所有西方国家的购物者中，美国购物者对使用手机而非台式机的偏好最高。在全球范围内，36%的购物者更喜欢在手机上进行网上购物，而46%的美国购物者更喜欢在网上购物时使用手机。 此外，在线研究在整个店内购物过程中发挥着越来越重要的作用。许多现代购物中心之旅都是从在线产品研究、产品比较和查看产品评论开始的。这在服装、电子产品和美容产品方面最为普遍。然而，有一个拐点，消费者开始对在线购物和应用商店中在线购物应用的数量感到不知所措。12 美国网购偏好（按设备） 13% 46% 41% 与2020年同期相比，2021年底美国新推出的运动服短裤和上衣数量下降了 20%10 37%的时尚高管预计，场合服装将成为销售额同比增长的前三类11 移动的电话电脑平板电脑 32%的美国消费者对在线购物应用的数量感到不知所措，并且80%更喜欢简化整个购物体验的单个应 用程序 第2节：行业聚焦 7 2021年4月至2022年4月CPI的12个月百分比变化 4.2% 5.0% 5.4%5.4%5.3%5.4% 6.2% 6.8%7.0% 7.5% 7.9%8.5%8.3% 预计2022年零售价格变化，受访者百分比 67%的时尚高管预计2022年零售价会上涨 35.0% 7.1% 2.7%3.3%3.8% 16.4%16.9% 11.5% 3.3% 根据最新的消费者价格指数(CPI)报告，4月份价格同比上涨8.3%，仍接近 3月份的40年高位。132021年经济重新开放后，供应链中断和被压抑的消费者对商品的需求推动了通胀水平的上升。 对于全球服装品牌而言，提价已成为商业模式不可或缺的一部分。不幸的是，在今年提价时，大多数品牌别无选择。在大流行期间，许多原材料的成本飙升 ，包括去年创下历史新高的棉花成本。运输成本也很高，仓库空间不足正在推高库存费用。因此，4月份的服装和鞋类价格同比上涨5.4%，略低于劳工部对“核心”通胀或波动食品以外所有商品价格的6.2%的涨幅。和能源部门。13 消费者对通货膨胀和日常用品价格的持续上涨感到担忧。根据安永的未来消费者指数情绪报告，由于持续的通货膨胀和不确定性，美国消费者对未来的看法越来越消极，并且感觉像买房这样的传统里程碑变得遥不可及。14消费者的担忧也在影响消费习惯。事实上，77%的消费者认为零售价格是对其支出影响最大的因素。15面对巨大的通胀压力，品牌将面临艰难的选择：提高零售价格并冒着疏远消费者的风险，或者自己吃掉不断上涨的供应成本并收缩自己的利润 。 美国服装和鞋类协会(AAFA)认为，可以相当迅速地做出潜在的政治变革，以帮助抑制通货膨胀。具体来说，AAFA总裁兼首席执行官斯蒂芬拉马尔认为，拜登总统可以 取消特朗普总统首先对中国征收的关税。这些关税一直存在，并正在提高成本 和价格 适用于在中国生产的行业，如时装业。16 >-15%-15%至 -10% -9%至-4%-3%至-1%0%1%至3%4%至9%10%至15%>15% 2021年，大约一半的全球企业遭受了供应链中断。这是全球和本地因素共同作用的结果，包括材料和零部件短缺、运输瓶颈、员工不可用和运输成本上升。其中许多挑战没有放缓的迹象。事实上，87%的时尚 30% 的时尚高管认为，供应链、物流和库存管理将成为2022年时尚面临的最大挑战，是所有其他选项中提及最多的挑战11 业高管预计供应链中断将对2022年的利润率产生负面影响。11 预计将在2022年影响供应链的运营趋势，占受访者的百分比 为了给供应链中断火上浇油，中国的COVID-19病例激增至两年前武汉封城以来的最高水平。结果，香港的邻近城市深圳进入了政府下令的封锁状态。除基本服务外，工厂、当地交通和购物中心都被关闭。这座城市还拥有世界上最大的港口之一，将珠江三角洲生产的各种产品——从耐克鞋到华为智能手机——运送到世界其他地方 。17此外，中国的金融中心上海正在与自病毒首次到达该市以来最严重的COVID-19疫情作斗争。虽然深圳已经摆脱了封锁， （百分比回答“非常高影响”或“高影响”） 71% 74% 69% 58% 52% 48% 37%35% 约瑟夫·皮 利丰集团行政总裁 不幸的是，集装箱和船舶空间不足，将减缓全球经济复苏。我的 意见是，如果COVID得到控制，并且港口和工厂以某种正常方式运营，这些挫败感将至少持续到2022年下半年。如果事情没有得到控制，那么这甚至可能会延续到2023年。 普通的。具有讽刺意味的是，这种[消费]反弹正在给已经存在的供应链增加压力 在很大的压力下。现在集装箱和运力都放错地方了，这种不平衡导致运费大幅上涨，再加上运价短缺 品牌商、零售商、消费者，我想，甚至供应商，都开始适应这种所谓的新 “ 上海的2500万居民大部分仍处于封锁状态，这给全球商业和全球供应链带来了进一步的压力。18 供应链中断对消费者有何影响？消费者面临着严重的供应链问题和巨大的通货膨胀，直接影响了他们的购物方式。值得注意的是，如果他们最喜欢的品牌售罄或库存不足，79%的消费者会购买次佳选择，这凸显了他们对品牌摇摆不定的忠诚度。19 通货膨胀的通货膨胀交通部运送原料材料容量和 关闭港口地缘政治供应商 原材料贸易紧张贸易停工成本中断 改变在 协议 第3节： 近期服装并购活动 10 已被收购 2022年5 已被收购 2022年3 已被收购 2022年2 已被收购 SLC时尚有限责任公司 2021年12月 已被收购 2022年5 已被收购 2022年3 已被收购 2022年2 已被收购 2022年5 已被收购 2022年3 已被收购 2022年2 已被收购已被收购已被收购已被收购 2022年42022年42022年32022年3 已被收购已被收购已被收购已被收购 2022年32022年22022年220